2025年を展望すると、国内の人工衛星インターネットは産業化段階に入ります。投資の確実性と継続性の観点から、人工衛星インターネットは今後5年間で最も成長性のある細分化されたセクターとなるでしょう。
智通财经APPによると、Dongxingが発表したリサーチレポートによれば、2024年8月にG60星鏈の最初のネットワーク用衛星が成功裏に打ち上げられ、12月には中国星網の低軌道01号衛星が成功裏に打ち上げられ、国内の二大コンステレーションが正式に低軌道インターネットコンステレーションの構築段階に入り、人工衛星インターネットが産業化の現場に入り、限界的な変化が最も顕著になります。2025年を展望すると、国内の人工衛星インターネットは産業化段階に入ります。投資の確実性と継続性の観点から、人工衛星インターネットは今後5年間で最も成長性のある細分化されたセクターになるでしょう。星地の融合、基 station上星、低軌道衛星の高集成といったトレンドにおける新興技術供給事業者に強気で注目し、人工衛星インターネットのインダストリーグループに関連するシンボルに注目することをお勧めします。
Dōng xìng zhèng quàn zhǔ yào guān diǎn rú xià:
通信業種のインダストリーグループは次のように分類できます:1) 運営者が主導する投資による有線および無線通信ネットワーク。2) 運営者および大規模モデル企業が投資するAI算力のインダストリーグループ。3) そして、通信ネットワークと業種の融合アプリケーション、具体的にはIoT関連、車両ネットワーク、インダストリアルインターネット、企業通信、人工衛星インターネットなどが含まれます。
人工衛星インターネットは5Gネットワークと固定ブロードバンドの有力な競争相手となります。
SpaceXなどを代表とする企業が新型衛星インターネットの構築を主導し始めています。人工衛星インターネットの構築は次第にブロードバンドインターネットの時代に入っており、地上通信システムとのより多くの相補的な協力、融合発展が進んでいます。5Gネットワークや固定ブロードバンドに比べて、星鏈はグローバルにカバーする低軌道衛星ネットワークを展開することにより、地理的に遠隔地で伝統的なインターネットインフラのカバーが不足している地域にブロードバンド接続を提供できます。現在、星鏈の全体的なネットワーク性能は5Gネットワーク/固定ブロードバンドと比べて仍然として差があるものの、星鏈ネットワークのダウンロード速度はすでに高水準に達しています。
コアネットワークは星地融合通信アーキテクチャの重要な設備構成要素です。
星地融合通信ネットワークは、技術手段を通じて衛星通信と地上のモバイル通信を融合させ、業界の発展トレンドとなっています。星地融合通信ネットワークのコアネットワークには、ユーザーデータクラス、コントロールプレーンクラス、ユーザープレーンクラスなどのネットワーク要素が含まれています。現在、星上再生モードは3GPP R19 NTN標準の重要な技術方向であり、コアネットワークのコントロールプレーンとデータプレーンの一部ネットワーク要素は上星する必要があります。コアネットワークが上星されることで、軌道上でのデータ転送サービスが実現し、遅延を低減させ、効率的なビジネス配信が可能になります。
基地局の上星モードでは、多くの技術が最適化または新たに発展しています。
(1) 5Gと衛星の融合は重要な発展目標の一つです。信科モバイルは5G非地上ネットワークの特許ファミリー数で5位にランクインし、衛星インターネット分野では独特の先発優位を持っています。
(2) 位相配列アンテナは低軌道衛星のコアペイロードの一つです。多波束位相配列アンテナは、波束形成ネットワークを利用して、同時に複数の独立した高ゲイン波束を実現するもので、高い柔軟性と広角スキャンなどの利点があります。銀河航天社の公開情報によると、2024年8月に、銀河航天は国内初の星載ミリ波AiP(Antenna In Package)瓦式多波束位相配列アンテナの大量製造を完了しました。
(3) レーザー星間リンクは星間ルーティングの主流技術方案です。現在スターリンクは、レーザー星間リンクをそのコア伝送リンクの一つとして採用しています。国内の「星網」、「鳳雁」、「虹雲」、「行雲」および「天地一体化」星座も、低軌道衛星星座にレーザー星間リンクを積極的に適用しています。
低軌道衛星の高集積小型化の展開トレンドに伴い、三次元異種集積マイクロシステム技術が衛星ペイロードに広く工業化されることが期待されます。
三次元異種集積は、機能回路をシリコン基板または化合物材料基板に分解し、シリコン微細孔を通じて高密度集積を実現するもので、低軌道衛星が小型化、高性能、低コストの方向に発展するための主要な支援技術の一つです。位相配列の分野において、この技術を応用することで、異質RFチップと受動伝送構造およびアンテナ素子の三次元一体化集積と高性能な気密封止、さらにモジュール化された低コストでの迅速な配列能力が実現できます。
投資戦略:2025年には国内衛星インターネットが産業化段階に入ります。投資の確実性および持続性の観点から、衛星インターネットは今後5年間で最も成長可能性の高い分野となるでしょう。星地融合、基地局上星、低軌道衛星の高集積などのトレンドにおける新興技術供給企業を強気に評価しています。
人工衛星インターネットインダストリーグループ関連シンボル:信科移动(688387.SH)、臻镭科技(688270.SH)、上海瀚讯(300762.SZ)、铖昌科技(001270.SZ)、海格通信(002465.SZ)、国博电子(688375.SH)、华力创通(300045.SZ)、雷电微力(301050.SZ)、普天科技(002544.SZ)、盛路通信(002446.SZ)、通宇通讯(002792.SZ )、震有科技(688418.SH)。
リスク提示:(1)国際環境の変化;(2)AIの発展が予想を下回る;(3)マーケット競争の激化;(4)下流需要の減少;(5)低軌道人工衛星星座の建設進捗が予想を下回る。