智通财经APPの報道によると、Soochowが発表したリサーチレポートでは、AIの計算能力の需要が発電の需要を押し上げているが、データセンターの供給方式にはそれぞれ欠点があり、クリーンで効率的かつコストが比較的低いガスタービン発電が今は中国以外のAI計算センター供給の最適な選択肢となる見込みである。グローバルな電力網インフラは十分に整備されていないため、ガスタービンは一般的にデータセンターの主な供給設備であり、この業界では中国の機器商が潜在的な利益を得る機会に強気である。北米市場で電動圧裂装置に供給されるガスタービン発電機の販売を実現することをお薦めし、ガスタービンのリーダーと独占契約を結んだYantai Jereh Oilfield Services Group(002353.SZ)に注目している。また、海外のガスタービンのリーダー部品供給業者Anhui Yingliu Electromechanical(603308.SH)、Lian De(605060.SH)、およびディーゼルエンジンの国産置き換え供給業者であるWeichai Heavy Machinery(000880.SZ)にも注目するよう勧めている。

soochowの主な観点は次のとおりです：

AIの算力の爆発が発電需要の増加をもたらし、ガスタービン発電のインダストリーグループが十分に恩恵を受けることが期待される。

AIの計算能力の需要が発電の需要を押し上げており、Gartnerの予測によれば、2027年までにAIを最適化するサーバーの運用に必要な電力需要は年間500テラワット時に達し、2023年のレベルの2.6倍になる見込みである。データセンターの供給方式には電力網供給、ディーゼル発電、ガスタービン発電、原子力発電、地熱、風力発電などがあるが、地熱、原子力、風力発電は建設周期が長いため、グローバルな電力網インフラの整備が不十分なことから、ガスと燃料は短期的に電力不足を解決する良い選択肢である。しかし、ディーゼル発電は汚染問題を引き起こすため、クリーンで効率的かつコストが比較的低いガスタービン発電が今は中国以外のAI計算センター供給の最適な選択肢となる。たとえば、マスクが電力網の問題からデータセンターへの供給にガスタービンを選択し、アイルランドのデータセンターも直接ガスタービンを利用して電力を供給することにより、産業チェーン全体の市場規模が拡大している。

米国市場：ガスタービンが主供電であり、インダストリーグループ内の中国の機器製造業者が潜在的な利益を受ける機会を強気で見る。

米国はグローバルなAI計算市場の最大手であり、今後の成長可能性は大きい。また、米国の電力網の基礎設備は十分ではないため、ガスタービンが一般的にデータセンターへの主な供給設備であり、この業界では中国の機器商が潜在的な利益を得る機会に強気である。①Yantai Jereh Oilfield Services Group(統合業者として読めるがガスタービンを購入して発電機を統合する)：北米市場では油田サービス業界向けの電動圧裂装置に供給するガスタービン発電機を提供でき、産業チェーンの経験があり、データセンター分野への進出が積極的であり、主要な競合はキャタピラーの子会社であるソーラーである。②Anhui Yingliu Electromechanical：ガスタービンの可動ブレードを製造し、グローバルなガスタービンリーダーであるGEとシーメンスと連携しているため、部品供給者としての柔軟性が高い。③Lian De：同社はキャタピラー用のガスタービンおよびディーゼルエンジンの鋳造部品供給者であり、直接的な利益を得ることができる。

中国市場：ディーゼルエンジンおよびガスタービンはバックアップ電源であり、国内の算力需要の増加による国産置き換えの機会に強気です。

米国市場とは異なり、中国は整った電力網のインフラを備えており、国内データセンターの電力供給は電力網で解決でき、ディーゼルエンジンやガスタービンはバックアップ電源として必要です。現在、国内のディーゼルエンジンやガスタービンは主に海外の大手企業が占めていますが、外資系企業の生産能力は限られており、国内の算力需要の増加による国産置き換えの突破口に強気です。潍柴重機や玉柴国際などに注目をお薦めします。

リスク提示：データセンターの資本支出が予想を下回る；ガスタービンによる発電の需要が予想を下回る；国際貿易紛争。