UBSグループは研究報告を発表し、S.F. Holding（06936）に対して「買い」の評価を初めて付与しました。2023年から2026年までの当期純利益年平均複合成長率は20%に達する見込みであり、主に粗利の改善及び収入の安定した成長に支えられています。総収入についての年平均複合成長率の予測は11%です。当期純利益率は年平均20〜30ベーシスポイントの成長が期待されており、目標株価は43.97香港ドルです。
報告によると、2023年の収入に基づくと、S.F. Holdingはアジア最大かつグローバルで4番目に大きな総合物流サービス提供者です。Frost&Sullivanのデータによれば、アジアは最大かつ成長が最も早い物流マーケットであり、2023年にはグローバル物流支出の45.5%を占め、2023年から2028年の物流支出の年平均複合成長率は5.5%になると見込まれています。
この銀行は、S.F.が世界の四大総合物流サービス提供者の中で唯一のアジア企業であるため、アジアの成長トレンドの恩恵を受ける可能性が高いと考えています。具体的には、他のアジアの同行と比べてより広範なグローバルネットワークを持っていること、配送プロセス全体を直接管理しサービス品質を確保していること、顧客の物流ニーズに応える総合能力、プラットフォームの中立性により幅広い顧客グループに公正にサービスを提供していることです。
