一週間のマーケットレビューへようこそ。本コラムでは、moomoo CAB会員に今週の投資に関する重要ニュースと見解、および来週の市場に影響を与える重大事件の展望を提供します。
マクロ経済動向
米国の新規失業保険申請数が8ヶ月ぶりの低水準に落ち込んだ
2024年の最後の週、米国の新規失業保険申請者数は前の週から9,000人減少し、211,000人となり、予想の222,000人の増加とは明らかに対照的で、8ヶ月ぶりの最低新規失業保険申請者数を記録した。前の週、新規失業保険申請数は52,000人減少し、1,844,000人となり、予想の1,890,000人を下回った。この結果は、米国の労働市場が歴史的基準で見ても依然として緊張しているという見解と一致しており、もしインフレが引き続き米連邦準備制度が期待する速度で緩和しない場合、FRBは金利を高い水準に維持する余地がある。
米国の住宅ローン金利が7%に迫る
1月2日時点で、フレディ・マック支援の30年固定金利住宅ローンの平均金利は6.91%に上昇し、7月以来の最高水準となった。FRBの強いシグナルと堅調な経済指標に後押しされ、この上昇は長期国債利回りの急上昇と一致している。フレディ・マックのチーフエコノミストであるサム・カタは、「住宅ローン金利はわずかに上昇し7%をわずかに下回り、ここ6ヶ月間での最高点に達した。前年同期と比べて金利は上昇し、市場の負担能力の抵抗が続いている。しかし、販売待ちの住宅販売量が増加する中、買い手は観望的な姿勢を取る傾向があるようだ」と述べた。
経済の見通しが強く、ドルは2年ぶりの高値付近を維持
ドル指数は金曜日に109を維持し、2年来の最高水準に近づいている。投資家は米国経済が強くなると見込んでおり、FRBが今年の利下げ回数が減ると予想しているためである。米国経済は引き続き堅調に推移し、短期的には他のグローバル経済を上回っている。FRBもインフレが持続しているため、2025年にはより慎重な政策緩和の立場を取ると述べた。最新の予測では、今年はわずかに2回利下げし、各25ベーシスポイントで9月の予測の100ベーシスポイントから大幅に下方修正された。また、トランプ政権の発足に伴う政策の不確実性がドルへの資金流入を促している。ドルはユーロ、豪ドル、ニュージーランドドルに対しては数年ぶりの高値であり、日本円や英国ポンドに対しても数ヶ月ぶりの高値である。
資金の動向
S&P 500 IndexのPBRは、インターネットバブル時代のピークを超えています。
11月末時点で、米国のETFの総資産は過去最高の10.6兆ドルに達し、2024年初頭から30%以上増加しました。
米国株式市場の集中度バブルは非常に稀です。
2025年の始まりに際して、市場の集中度は大恐慌以来の最高水準に達しました。米国の上位10社の株式は、時価総額の38%を占めています。
会社ニュース
テスラの四半期交付データは新記録を達成しましたが、依然として期待を下回り、株価は6%以上下落しました。
米国東部時間1月2日木曜日、テスラは2024年の年間および第四四半期の車両交付データを発表し、その後、同日の取引で株価は6%以上下落しました。テスラは2024年に179万台の車両を交付したと述べましたが、2023年の180万台を下回り、アナリストが一般的に予想していた180万台にも届きませんでした。これは、テスラが2011年に上場して以来、初めて年間販売が減少したことになります。年間販売が減少したにもかかわらず、テスラは第四四半期において依然として強力な成長を達成しました。12月31日までの第四四半期に、テスラは495,570台の車両を交付し、四半期交付の新記録を樹立しましたが、アナリストの平均予想には達しませんでした。電動車の販売はほとんど成長していませんが、テスラの株式は2024年に60%以上上昇しました。ほとんどの上昇分は11月5日の大統領選挙の後に発生しました。投資家は四半期ごとの交付量に関心を寄せている一方で、現在、投資家は2025年の将来の発展や、イーロン・マスクとトランプとの密接な関係がこの電動車製造業者にどのように恩恵をもたらすかにより関心を寄せています。
カルバナが下落し、興登堡が「関連方財務ゲーム」が存在すると指摘した。
美東時間1月2日、著名なショートセラー機関である興登堡（Hindenburg Research）は、中古車販売業者カルバナをショートすると発表し、このオンライン中古車小売業者の最近の好転は不安定なローンと会計操作によって支えられていると主張した。カルバナの株価は木曜日に約3%下落した。興登堡の創設者Nathan Andersonは、「広範な書類審査を行い、49人の業種専門家、元カルバナの社員、競合他社、関連者とのインタビューを行った」後、同機関はカルバナの「転換は幻影であると確信している」と述べた。同機関は報告書で「我々の研究発見は、同社が8億ドルのローンを未開示の関連者に売却し、会計操作と緩いローン承認を利用して一時的な収益成長を促進し、その間に内部者は数十億ドル分の株式を換金している」と記載した。
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