盤前市場動向

1. 1月3日（周五）プレマーケットで、美股三大Equity Indexが揃って上昇しています。発表時点で、ダウ先物は0.14％上昇、S&P 500 Index先物は0.24％上昇、ナスダック先物は0.40％上昇しています。

2. 発表時点で、DEGUODAXZHISHUは0.22％下落、UK FTSE100 Indexは0.08％下落、France CAC40 Indexは0.73％下落、ヨーロッパスオトック50指数は0.39％下落しています。

3. 発表時点で、Crude Oilは0.33％下落し、72.89ドル/バレルです。ブレント原油は0.34％下落し、75.67ドル/バレルです。

市場ニュース

大摩：大型テクノロジー株の支配的地位は2025年に揺らぐでしょう。昨年、S&P 500 Indexは23%上昇しましたが、そのうち半分以上の上昇は旺盛なテクノロジー大手たちによって生み出されました。利益成長が鈍化する中、2025年にはこれらの大手がマーケットを支配するのが難しくなる可能性があります。モルガンスタンレーの資産管理部門の最高投資責任者であるリサ・シャレット氏はインタビューで、利益の鈍化は「二桁の高収益に賭けている頑固者を驚かせるかもしれない」と述べ、「彼らが一緒に取引しマーケットをリードできるという考え自体が2025年には揺らぐかもしれません」と語りました。株価に反映されているいくつかの利益予想は「過度に野心的である可能性がある」と彼女は言いました。注目すべきは、ウォール街の専門家の中で「七つの巨人」の支配的地位がいつか終わると考えているのはリサ・シャレットだけではない点です。バンクオブアメリカのサビタ・スブラマニアン氏は、巨人たちの成長期待が歴史的最高に近づいていると警告しており、それはちょうど彼らの利益が減速するときに起こります。ゴールドマンサックスグループからシティグループなどの企業は、顧客にテクノロジー大手以外への投資の多様化を促しています。

ケータ・マクロ：米国株は2025年に20%の上昇を達成する「マジック」を実現するでしょう。ケータ・マクロのストラテジストによると、米国株式市場は2025年に連続して3年目の20%以上の成長を実現する可能性があるとし、もしこの予測が現実になれば、米国株の歴史の中でそのような規模の成長が3年連続で見られるのはわずか2回目となります。米国株が20%以上の年間成長を達成した「マジック」の最後の例は、1990年代末のインターネットバブルの期間であり、その際にS&P 500 Indexは1997年に31%上昇、1998年に27%、1999年に20%の上昇を見せました。S&P 500 Indexは2023年と2024年でそれぞれ約24%と23%の回収率を達成しました。今年、牛市を牽引する2つの動力は昨年と同様で、人工知能（AI）に対する投資家の熱意と米国例外論です。ケータ・マクロのシニアマーケットエコノミストであるダイアナ・イオバネルは、「私たちは、AIに関する熱意が米国の大型テクノロジー株の価格をさらに押し上げると考えています。特に高い評価を更に得ることで」と述べました。イオバネルは、インターネットバブルの時期と比較して、現在の米国株はPERが依然としてピーク値よりも大幅に低いことを強調し、これが米国株のさらなる上昇の余地を示唆しています。米国株式市場が好調である別の理由は、米国経済の基盤が堅固であることです。イオバネルは、米国経済は2025年にも主要な先進経済国に対して優れた成長を続け、それが企業の利益予想を押し上げることに寄与すると述べました。

米国債の利回り上昇+投資家が利益確定、グローバル株式ファンドの資金流入が大幅に縮小しました。1月1日までの1週間で、投資家によるグローバル株式ファンドの需要が縮小し、理由は米国債の利回り上昇によって投資家の気持ちが慎重になり、さらに年末の取引の閑散期に利益を確定する動きがあったからです。LSEG Lipperのデータによれば、1月1日までの1週間で、グローバル株式ファンドは49.3億ドルの純流入を誇りましたが、前週の約351億ドルの純流入と比較して86%も減少しています。MSCI グローバル インデックスは2024年に累計で15%以上上昇しましたが、1月1日までの1週間で1.5%下落しました。これは、投資家が昨年の株式市場の急騰の後に利益を確定することを選んだからです。同時に、米国債利回りの上昇も投資家による株式への関心を抑制しています。データによると、10年物米国債の利回りは先週4.641%まで上昇し、2024年5月2日以来の最高水準に達しました。

個別株のニュース

アップル（AAPL.US）株価が新高値に迫る中、製品が期待に届かず、成長の鈍化が懸念されています。アップルは2024年末に歴史的高値に接近しましたが、その一方で製品が期待に応えていないことを示す兆候が増えてきました。新しい調査によると、アップルの人工知能はiPhoneユーザーにとって重要ですが、初期の機能はあまり価値を提供していないことが分かりました。47.6%のiPhoneユーザーは人工知能機能を希望していますが、SellCellの調査では、73%の回答者が現在のアップルの人工知能の選択肢に満足していないと述べています。ストーンフォックスキャピタルは依然としてアップル株に対して極めて弱気であり、アップルの人工知能が期待される成長の推進力を持っていない兆候があるとしています。

中国の需要は爆発的です！テスラ（TSLA.US）は2024年の中国での販売台数が記録を更新し、「純電動の王」の地位を維持しています。テスラが金曜日に発表したデータによると、2024年の中国市場での累積販売台数は8.8%増加し、65.7万台を超える中国市場での販売台数の歴史的新記録を樹立しました。世界全体の年次納品規模は初めて減少したものの、中国市場の強い需要はテスラが2024年に「純電動自動車」（BEV）の販売で世界一となり、比亚迪をわずかに上回る助けとなりました。

バイデン大統領が正式に新日鐵による米国スチール（X.US）の買収を阻止することを決定したと伝えられています。三人の知人によると、バイデン米大統領は149億ドルで新日鐵が米国スチールを買収する取引を正式に阻止することを決定したとのことです。知人はまた、ホワイトハウスが金曜日にこの決定を発表する計画であると付け加えました。バイデンは長い間提案された買収取引に反対の意を示しており、米国スチールは引き続きアメリカ人によって所有・運営されるべきだと考えていますが、ホワイトハウス側はこれまでに彼がこの取引を阻止する意向を明確に示したことはありませんでした。一方、新日鐵と米国スチールはこれまで、バイデンが正式にこの取引を阻止した場合、法的措置を取る計画があると述べています。この取引が失敗した場合、米国スチールの次のステップは課題を伴うものとなり、同社は売却手続きの再開を余儀なくされる可能性があり、全体の会社の買い手を見つけるのが難しくなるかもしれません。発表時点で、金曜日の米国株のプレマーケットで米国スチールは8%以上下落しています。

アマゾンドットコム(AMZN.US)がLyft(LYFT.US)を買収する可能性があり、今後タクシー市場を覆すことができるのか？The Informationのアニータ・ラマスワミは、アマゾンにとってLyftは魅力的な買収候補であり、電子商取引の巨人がそのロボットタクシー事業を拡大し、テスラやアルファベット傘下のWaymoとより良く競争するのを助けることができると考えている。Lyftは2400万人の活発なユーザーを持つ配車ネットワークを持ち、アマゾンが自動運転の野心を商業化するための「鍵」となるだろう。明らかに、アマゾンは潜在的に未来の交通市場の構築に取り組んでいる。Lyftを通じて、アマゾンは成熟したサービスを得られるだけでなく、Zooxの技術的優位性を活用して、より効率的な交通ソリューションの開発を統合することができる。この潜在的な買収は、未来のインテリジェント輸送の分野で連鎖反応を引き起こす可能性が高く、必然的に市場に大きな破壊的影響をもたらすことになる。

米国政府は10年間のクリーンエネルギー供給をロックイン：原子力の巨人コンステレーション(CEG.US)が10億ドルの大口を獲得。コンステレーションエナジーは木曜日に、米国政府に対して10億ドルの契約を獲得したと発表し、今後10年間核電を供給する。この記録的な契約は、米国総務管理局の歴史の中で最大のエネルギー調達の一つを示しており、米国政府による初の気候重視の重要なエネルギー契約でもある。契約に基づき、コンステレーションは13を超える連邦機関に電力を供給し、4月25日から10年間での総発電量は1000万メガワット時を超えることが予想され、これは年間100万戸以上の家庭に電力を供給できる。木曜日に8%以上上昇した後、発表時点でコンステレーションは金曜日のプレマーケットで約2%上昇した。

重要な経済データとイベントの予告

北京時間23:00 米国12月ISM製造業PMI

北京時間翌日00:00 2027年FOMC票委、リッチモンド連邦準備銀行のバルキン総裁が講演する。