AIチップのマーケットで競争が激化する中で、チップ会社は皆、緊張感を持っているようで、王者エヌビディアのマーケットシェアも「二大代替品」であるブロードコムとMarvellの脅威にさらされています。

アナリストは、ブロードコムがカスタムAIチップのマーケットで約70%のシェアを持っているにもかかわらず、Marvellがクラウドコンピューティング顧客における優位な地位、より大きな成長可能性、そして魅力的な評価を生かして、より優れた競争力を持っている可能性があり、エヌビディアに挑戦する能力が高いと考えています。

エヌビディアの「代替品」が力を発揮し始め、Marvellの優位性が明らかになっています。

過去3ヶ月間、ブロードコムとMarvellは、Googleやアマゾンドットコムなどのテクノロジー大手のためにカスタムAIチップの開発を積極的に支援した結果、収入が急増し、この2社は投資家からも注目され、株価はそれぞれ30%以上上昇しました。

それに対して、AIチップの防衛王者エヌビディアの収入増加は鈍化し、株価も冴えない状況です。投資家は、少なくともブロードコムが最終的にエヌビディアによるAIチップマーケットの支配を打破することができると信じ始めているようです。Raymond Jamesのアナリスト、Srini Pajjuriは次のように述べています：

「ブロードコムは現在、カスタムAIチップの製造リーダーであり、Marvellは「それに続いており」、彼らは米国でこのビジネスを大規模に行っている唯一の二社です。」

米国の"唯二"として、ブロードコムとMarvellの間での"競争"が始まりました。

昨年12月初め、ブロードコムのCEOであるHock Tanは、カスタムAIチップ市場の潜在能力を大いに宣伝し、同社が含むGoogleを含む3つの主要顧客が2年以内にカスタムチップに600億から900億ドル/年を費やす可能性があると主張しました。

ただし、アナリストは、ブロードコムが現在カスタムAIチップ市場で約70%のシェアを占めているものの、時間が経つにつれてそのシェアがMarvellに奪われる可能性があり、ブロードコムの市場シェアは約50%に低下する可能性があると考えています。具体的には、Marvellにはいくつかの大きな利点があります：

1. 重要顧客の支持：Marvellはアマゾンドットコムなどの重要顧客の支持を得ており、マイクロソフトも含まれる可能性があります。ブロードコムは強硬な交渉戦略によりアマゾンドットコムなどの顧客から疎遠になっています。

2. Cloud Computing Serviceプロバイダーの支持：アナリストは、カスタムAIチップの主要な需要はアマゾンドットコム、マイクロソフト、GoogleなどのCloud Computing Serviceプロバイダーから生じると考えており、Marvellはこの分野でより優位性を持っています。

3. 成長の可能性がさらに大きい：現在規模が小さいため、MarvellはAIチップ市場の拡張から得られる成長の余地が大きいとされています。2028年までに、MarvellのAIチップの年収は200億ドルを超えると予想されており、全体の収益は現在の4倍になるでしょう。また、Marvellのバリュエーションもより魅力的です。

エヌビディアは依然として主導的地位を維持するでしょう。

ブロードコムとMarvellがカスタムAIチップ分野で急速に成長しているにもかかわらず、アナリストは、エヌビディアが全体のAIチップ市場での主導的地位を短期間で揺るがすことは困難であると考えています。

テクノロジー研究会社Tiriasの主だったアナリストKevin Krewellは、ブロードコムやMarvellが開発したAIチップと比較して、エヌビディアのGPUは汎用性が高く、より「ユーザーフレンドリー」で、より広範囲のワークロードをサポートできると述べています。カスタムチップはエヌビディアの汎用チップと比べてまだ「ニッチ」なビジネスに過ぎません。

さらに、エヌビディアはAIチップ分野でのテクノロジーの蓄積とエコシステムの構築においても、これらの競争相手を大きくリードしています。