The profitability of Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) could be severely impacted under the second Trump administration, with a potential 40% decrease.
What Happened: After a less than stellar Q4 sales performance and a 6% decrease in Tesla's shares, JPMorgan analysts foresee more hurdles in the company's path.
The bank's predictions are based on President elect Donald Trump's plans to do away with EV tax credits and subsidies, which have made Tesla's vehicles more affordable to consumers.
For the first time, Tesla reported a drop in annual vehicle sales, with approximately 1.79 million cars sold in 2024, a slight decrease from the record 1.8 million sales in 2023.
This comes in the wake of a broader slowdown in the EV market as consumer preferences shift towards more economical hybrids.
JPMorgan analyst Ryan Brinkman expressed doubt about Tesla's future prospects, stating that the company does not seem poised to dominate the global auto industry during the transition to electrification.
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"Tesla does not appear to us on track to dominate the global auto industry amidst the electrification transition, which we view as only the starting point for present valuation," Brinkman wrote in a note on Friday and as quoted by Insider.
Brinkman also contradicted Elon Musk's assertion that the removal of EV subsidies would be beneficial for Tesla. He projected that Tesla could lose around $3.2 billion due to regulatory changes under Trump, as government subsidies constitute a significant part of Tesla's revenue.
"The slowing of deliveries, even ahead of a likely subsidy removal, we think has the potential to refocus investors on the deterioration in deliveries, revenue, gross profit, EBIT, EPS, and FCF estimates across all periods," Brinkman added in the note.
Despite these obstacles, Tesla shares experienced a slight recovery on Friday morning, rising by about 4%.
Why It Matters: The potential elimination of EV tax credits and subsidies under the Trump administration could have a significant impact on Tesla's profitability.
These incentives have played a crucial role in making Tesla's vehicles more affordable, thereby driving sales. The shift in consumer preferences towards more affordable hybrids could further exacerbate Tesla's challenges.
The company's ability to navigate these changes and maintain its market position will be crucial in the coming years.
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テスラ社（ナスダック：TSLA）の収益性は、トランプ関連の第二期政権下で大幅に影響を受ける可能性があり、40%の減少が見込まれます。
何が起こったのか：第4四半期の販売成績があまり良くなかったことと、テスラ株が6%減少したことを受け、JPモルガンチェースのアナリストは、同社が直面するさらなる障害を予見しています。
銀行の予測は、大統領選出馬者トランプ関連のEV税控除および補助金の廃止計画に基づいており、これによりテスラの車両が消費関連にとってより手頃な価格になっています。
テスラは初めて年間の車両販売が減少したと報告し、2024年には約179万台の車が販売され、2023年の180万台の記録からわずかに減少しました。
これは、消費関連の好みがより経済的なハイブリッド車にシフトする中で、EV市場全体の減速という背景があります。
JPモルガンチェースのアナリスト、ライアン・ブリンクマンは、テスラの将来に対して疑念を表明し、同社は電動化への移行の中でグローバルな自動車業種を支配する態勢にないようだと述べました。
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"テスラは私たちにとって、電動化移行の中でグローバルな自動車業種を支配する軌道に乗っているようには見えません。これは現在の評価にとっての出発点に過ぎないと考えています。" ブリンクマンは金曜日にノートに書き、その内容はInsiderによって引用されました。
ブリンクマンは、EV助成金の削除がテスラに利益をもたらすというイーロン・マスクの主張に反論した。テスラは、トランプ関連の規制変更により、約32億ドルの損失を被る可能性があると予測している。政府の助成金はテスラの売上高の重要な部分を占めている。
"助成金の削除が可能性としてある中での納車の減少は、全ての期間にわたる納車、売上高、粗利益、EBIT、EPS、FCFの見積もりの悪化に投資家の注意を再集中させる可能性があると考えています。"とブリンクマンはメモに追加した。
これらの障害にもかかわらず、テスラの株は金曜日の朝に若干の回復を見せ、約4%上昇した。
重要な理由: トランプ政権下でのEV税額控除と助成金の潜在的な廃止は、テスラの収益性に大きな影響を与える可能性がある。
これらのインセンティブは、テスラの車両をより手頃な価格にする上で重要な役割を果たしており、その結果、販売を促進している。より手ごろなハイブリッド車への消費関連の嗜好の変化は、テスラにさらなる挑戦をもたらす可能性がある。
これらの変化に対応し、市場での地位を維持する能力は、今後数年で極めて重要になるだろう。
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