今年以来，消费品以旧换新政策不断扩围加力，持续释放巨大内需市场潜力。家电是推进消费品「以旧换新」的重点领域。根据统计局数据，2024年11月家电社消零售额达1200亿元，同比增长22.20%，8月以旧换新中央补贴资金到位后，家电社消连续3个月同比增长20%以上。同时，房地产的回暖也为家电消费带来需求。家电行业需求显着改善，估值触底反弹，板块估值显着修复，仍具备较高配置性价比，看好海信家电。今年前三季度海信家电实现营业收入705.79亿元，同比增长8.75%；归母净利润27.93亿元，同比增长15.13%；扣非归母净利润22.89亿元，同比增长10.99%。其中集团外销增长亮眼，其多联机2024 年1-9 月外销金额为10.39 亿元，同比增长增长23%。相信集团会持续加强海外市场布局，预计后续公司规模与业绩将回归较高增长态势。目标价$33，止蚀价$21.4。金吾財訊 | 恒指は金曜日（3日）に19760で取引を終え、136ポイント（0.7％）上昇しました。大市の全取引高は1603億元に達しました。国指は68ポイント（1％）上昇して7159となりました。科技指標は45ポイント（1％）上昇して4403となりました。発改委は携帯電話などのデジタル製品購入に関する新たな補助金を実施すると述べ、携帯電話株は人気を集めました。小米（01810）は新高値を記録し、取引終了時に6.6％上昇し、36.25元となり、最も上昇幅の大きいブルーチップとなり、取引高は120.5億元に達しました。中升控股（00881）は3.8％下落し、最もパフォーマンスの悪いブルーチップとなりました。
ダウは金曜日（3日）に42732ポイントで取引を終え、339ポイント（0.8％）上昇しました。標準指標は1.26％上昇し5942ポイントに達しました。ナスダックは1.77％上昇し19621ポイントで終了しました。重厚株の中では、Nvidia、テスラ、アマゾンドットコムの株価がそれぞれ4.5％、8.2％、1.8％上昇しました。Nvidiaは最も強いダウ成分株です。アメリカのバイデン大統領は日本の制鉄による買収計画を正式に拒否したため、USスチールの株価は6.5％下落しました。ボーイングは1.2％下落し、ダウ成分株の中で最大の下落幅となりました。アジア太平洋株式市場は今朝（6日）に個別に動き、日経225指数は39696ポイントで208ポイント（0.52％）下落しました。韓国の総合指数は2462ポイントで20ポイント（0.86％）上昇しました。中国本土のデータは市場の期待を下回り、香港株の動きは引き続き弱含む展開です。
市場の焦点：海信家電（00921）
今年以来、消費関連分野では古いものを新しいものに交換する政策が拡大し続けており、巨大な内需市場の潜在能力を放出しています。家電は消費関連製品の「古いものから新しいものへの交換」を推進する重点分野です。統計局のデータによれば、2024年11月の家電の社会消費小売額は1200億元に達し、前年同期比で22.20%の成長を記録しました。8月に古いものから新しいものへの中央補助金が支給されてから、家電の社会消費は連続して3ヶ月間、前年比で20%以上の成長を続けています。同時に、不動産の回復も家電消費に需要をもたらしています。家電業種の需要は顕著に改善し、評価は底打ち反発し、セクターの評価は顕著に修復され、依然として高いコストパフォーマンスを持っています。海信家電には強気の見方が持たれています。今年の前三四半期に海信家電は売上高705.79億元を実現し、前年同期比で8.75%の成長を記録しました。親会社の当期純利益は27.93億元で、前年同期比で15.13%の成長を遂げました。非継続的な親会社の当期純利益は22.89億元で、前年同期比で10.99%の成長を示しました。その中で、グループの海外販売は際立った成長を見せており、その多連機の2024年1-9月の海外販売額は10.39億元で、前年同期比で23%の成長を記録しました。グループは今後も海外市場への展開を強化すると考えられており、今後の企業規模と業績は高い成長の道を戻ると予想されます。目標株価は33ドルで、損切り価格は21.4ドルです。
(筆者は証券業規制委員会の認可を受けた人物であり、筆者は上記の株式を所有していません)
著者：香港株式アナリスト協会会長、Dr. Tang Shengxing
