編者按：

2024年1月25日から26日にかけて、中国証券監督委員会は、投資家を中心とした理念を強調する2024年のシステム作業会議を開催しました。投資家が企業の真の発展状況や価値をより深く理解し、投資家の法的権利をさらに保護するなど、財政連合社と科創板デイリーは株主総会に直撃するというコーナーを共同制作しました。

この「株主総会直撃」コーナーは、市場に公開された企業の会長など、核心的な管理陣に直面する形で、長期的な戦略、重要な意思決定、業務原則などに焦点を当て、企業の資本市場イメージを向上させ、投資家関係管理を最適化し、上場企業関連統治と発展を改善することを目的としています。

▍今期企業

有研硅

▍企業紹介

有研硅は主に半導体シリコン材料の研究開発、生産および販売を行い、製品には半導体シリコンポリッシュウェハ、エッチング装置用シリコン材料、半導体ゾーンメルトシリコン単結晶などが含まれ、これらは分立素子、パワー素子、集積回路、エッチング装置用シリコン部品などの製造に使用され、車の電子機器、産業電子機器、航空宇宙などの分野に応用されている。

▍企業のハイライト

会社は国内で6インチ、8インチのシリコンウェハーの産業化をいち早く実現し、12インチプロセスの技術開発をいち早く実現し、中国の集積回路産業の発展を強力に支援しました。

▍利益モデル

会社は下流のチップ製造企業に半導体シリコンウェハーを販売し、下流のエッチング装置部品製造企業にエッチング装置用シリコン単結晶などの製品を販売することで、収入と利益を実現しています。

《科創板日報》1月6日訊（記者 吴旭光）最近、有研硅の2024年第三回臨時株主総会が同社の北京本社で開催されました。

今回の株主総会では、現地投票とネット投票により、「関連会社山東有研エイス半導体材料有限公司への増資および関連取引に関する議案」、「会社の定款を修正し、登録申請を行う議案」などが審議され承認されました。

会議の議案に基づき、会社は関連会社中国有研科技グループ有限公司（略称「中国有研」）と共同で、参股会社山東有研エイス半導体材料有限公司（略称「山東有研エイス」）に対して、1元の登録資本に対して1.02元の価格で合計7.6億元の増資を行うことを予定しています。会社は自己資金を利用して山東有研エイスに3.8億元を増資し、そのうち3.71億元を登録資本に計上し、909.92万元を資本剰余金に計上する予定です。

今回の取引が完了すると、会社は山東有研エイスの28.11%の株式を保有することになります。

有研硅は国内で数少ない、安定して8インチの半導体シリコンポリッシュウエハを量産し、区域溶融シリコン単結晶を生産できる企業として、今回12インチの半導体ポリッシュウエハへの対外投資を行い、主業の強化を図っています。

近年、集積回路のプロセスと技術の進展により、シリコンウエハは大サイズ化が進んでおり、12インチ大シリコンウエハは現在及び将来の長期間にわたる主流製品となっています。

《科創板日报》の記者は、現在12インチの半導体ポリッシュウエハの配置において、有研硅の他に、国立シリコン産業グループ、中環股份、西安奕斯伟などの少数の企業があり、独自に生産ラインを構築することで、12インチ半導体シリコンウエハの量産能力を実現しています。

しかし、後者の企業とは異なり、有研硅は今回、対外投資による出資の方式を選択し、12インチの半導体ポリッシュウエハの生産ラインの能力向上を図っています。

12インチシリコンウエハの投資計画について言及した際、会社の関連責任者は、12インチシリコンウエハプロジェクトの投資規模が大きく、技術の難易度が高く、マーケットの検証周期が長いことから、良好な経済的リターンを得るのに長い周期が必要であると述べました。山東省の有研エースに出資し、12インチシリコンウエハ産業を配置することで、少ない投資で成長速度を加速し、国内外の同業を追いかけるだけでなく、12インチプロジェクトにもっと時間をかけて技術や製品開発などを行い、将来の発展のための基盤を整えることができます。

業績の観点から見ると、2023年から2024年9月にかけて、山東省の有研エースの当期純利益はそれぞれ-1.05億元と-6144.52万元であり、現在は未だ利益を上げていません。

有研硅は、主な理由は12インチシリコンウエハの生産ラインへの投資強度が非常に高く、ウエハ工場に次ぐ位置にあること、現在山東省の有研エースは月間10万枚の生産能力に達しており、固定資産の減価償却が高いこと、そして会社の製品がまだ検証段階にあり、製品の普及と生産能力の向上にはまだ時間が必要であると述べました。

「12インチシリコンウエハの下流の顧客認証の障壁は高く、12インチシリコンウエハ製品の市場において重要な参加者として、認証にはサプライヤーの参入、テストウエハの認証、量産ウエハの認証など複数の段階を経なければならず、認証周期は一般的に約2年続く必要があります」と有研硅側はさらに補足しました。

会社の秘書室の関係者は『科創板日报』の記者に対し、子会社の山東省にある有研艾スの生産能力が徐々に拡大する中で、増資などの手段を通じて同社を買収する可能性を排除していないと伝えました。

会社の関係者は、現在山東省の有研艾スの建設が計画通りに進んでおり、その後、マーケットの拡大に応じて生産能力を継続的に拡張し、最終的に月間30万枚の生産目標を達成する見込みだと述べました。

有研硅は12インチのポリッシングウェハーの新たな生産能力の構築を進める一方で、近年では8インチのシリコンウェハーの生産能力を拡充し、製品構成を整えてきました。

会社の秘書室の関係者は、現在会社の8インチポリッシングウェハーの稼働率は良好で、市場の需要は引き続き発生していると述べています。その関係者はさらに、8インチポリッシングウェハー製品の収入について、売上高は国内からのものであると説明しました。現状、国内マーケットでは、車規格や電子消費品などの市場需要が安定しているため、2024年の年間出荷は安定性の中での増加傾向にあると見ています。

さらに、8インチシリコンウェハーの募投プロジェクトの進展について、会社は集積回路用の8インチシリコンウェハーの増産プロジェクトを計画通りに進行中で、2024年末までに生産を開始し、2025年から順次生産能力を解放する予定で、2025年には年間の8インチシリコンウェハーの生産能力が約25万枚を突破すると予測しています。

具体的な製品の多様化の面では、現在のところ、会社は8インチのMCZ、低微欠陥、重掺超低抵抗、超低酸素などの特長あるシリコンウェハー製品を迅速に開発し、8インチのゾーンメルトシリコン材料の研究開発を完了しました。これらは、2025年の業績の解放に寄与し、新たな利益の成長点を生み出します。

将来を展望すると、SEMIの予測によれば、2025年にはグローバルな8インチシリコンウェハーの需要が月間700万枚に達し、12インチシリコンウェハーの需要は920万枚に達するとされています。

会社の8インチシリコンウェハーと12インチシリコンウェハーの生産計画についての重点がどこにあるかについて、先述の会社の秘書室の関係者は、過去数年にわたり、グローバルな12インチシリコンウェハーは非常に高い出荷量を維持しており、市場シェアは最も高いが、12インチシリコンウェハーの出荷量が増加する一方で、8インチシリコンウェハーの出荷量も相当な増加率を保っており、市場の基本的な需要は依然として存在することに注意していると述べました。短期間内に、12インチシリコンウェハーが8インチシリコンウェハーに取って代わることはありません。