金吾財訊 | ジェフリーズファイナンシャルグループはリサーチレポートで、長城汽车(02333)の2024年の販売総量が120万台に達し、前年同期比でほぼ横ばいとなり、12月の販売台数は前年同期比で20%増の13.5万台になると指摘しています。新エネルギーは前年同期比で4.8ポイント上昇し26.1%に達し、年間輸出販売台数は45.3万台に達しました。
この行は、業種の中で、製品のアップグレードと海外市場の拡大が企業の発展の重要な推進力となることを示しています。長城汽车は積極的に製品の展開を進めており、ハヴァー、WEY、タンク、オーラなどのブランドはすべて、2025年上半期に新モデルまたは改良版を発表する計画で、市場の多様化ニーズに応えるために製品ラインを豊富にしています。海外市場では、2024年に多くの地域で多様なモデルを成功裏に発売し、マレーシア、インドネシアなどでCKD工場を建設しており、パキスタンのKD工場もすでに量産を開始しており、ブラジルの新工場は2025年中期に稼働が見込まれており、2025年の輸出増加は主に米州、アフリカ、東南アジア、中央アジアなどの市場から来ると予想されています。ロシア市場では、2024年のパフォーマンスは予想を上回ったが、高金利の影響を受け、2025年の販売台数は前年同期比で減少する見込みです。ただし、在前の価格引き上げ戦略は市場に受け入れられ、利益は安定を維持できる見通しです。さらに、タンク500Hi4Zのプレオーダーは予想を上回り、転換率も高く、Hi4Tバージョンと近い収益性があります。
この行は長城汽车に対して「A株」の目標株価を34.70元人民币、評価を「買い」としています。「H株」の目標株価は15.10港元で、同様に評価は「買い」です。
