出口が不確実性に直面して圧力を受ける可能性がある中で、高テクノロジー投資と設備更新が製造業の投資増加の加速を引き続き推進することが期待される。中国の多くの業界における生産能力の過剰状況を考慮し、自主的にコントロールできるかつ構造を最適化したシンボルを優先的に選択する。
智通财经APPによると、中国银河証券が発表したリサーチレポートでは、外部に大きな不確実性がある中で、政策の発揮がデフレの状況を変え、内需の回復を促進することが2025年の最大の投資の主線であると述べている。政策の発揮がもたらすインフラストラクチャと不動産の連鎖により、建設機械の内需は予想を超える可能性があり、都市鉄道セクターは債務の底を受けて経済の徐々の回復期待が製造業の投資に伝導することが見込まれる。出口が不確実性に直面して圧力を受ける中で、高テクノロジー投資と設備更新が製造業の投資増加の加速を引き続き推進することが期待される。中国の多くの業界における生産能力の過剰状況を考慮し、自主的にコントロールできるかつ構造を最適化したシンボルを優先的に選択する。また、人形ロボットセクターを引き続き注目している。
中国銀河証券の主な見解は以下の通りです：
建設機械：内需は底打ち回復し、政策の発揮が期待を超える可能性がある。海外市場は依然として広大である。
建設機械業界は内需と出口の共振段階を迎えており、強くお薦めする。内需業界は底を築き、更新需要の解放が景気を押し上げている。グローバル市場は1兆近く、中企の市場シェアには依然として大きな向上の余地がある。
人形ロボット：AGIの理想的な媒体であり、産業化が近づいている。
人形ロボット（または一般的に具身知能ロボットを指す）はAGIの理想的な媒体であり、今後の成長の大きな道である。現在、人形ロボット産業は0から1の量産の重要な時期にあり、依然としてテーマ投資の段階にある。利下げ政策が流動性の緩和をもたらし、AIや人形ロボットなどのテクノロジー成長セクターの評価が流動性の緩和の背景で上昇する可能性がある。
内需の回復：政策の力により、25年には工業企業の在庫補充段階に入る見込みで、各セクターの弾力的なシンボルを探す。
(1)工業用制御機器：自動化の浸透率はさらに向上する見込みで、国産代替は難航しているが、トップ企業の市場シェアにはまだ向上の余地がある。
(2)工作機械：業種は更新周期と在庫周期のダブルボトムにあり、大きいが強くない者は今後業界の統合者が誕生する可能性がある。
(3)工業企業：順周期の弾力的品種で、トップ企業に注目する。
(4)検査サービス：GDP+業種で、資産の化粧が底を打ち回復する見込み。
投資提案：業績の成長と評価を結びつけ、コアの組み合わせは：徐工機械(000452.SZ)、先導智能(300450.SZ)、汇川技術(300124.SZ)、華測検査(300012.SZ)、杭氧股份(002430.SZ)。
リスク提示：逆周期調整政策の効果が予想よりも低いリスク；新技術の浸透が予想を下回るリスク；市場競争の激化のリスク；原材料価格の大幅な上昇のリスク；業種の政策が予想を下回るリスクなど。
