智通財経APPによると、香港株の3つの主要指数は、午前中にわずかに高く開いた後、下落に転じました。途中で短期的な上昇が見られ、恒科指数は一時1%近く上昇しましたが、すぐに回落して下落となり、午後の下落幅は若干拡大しました。取引の終了時点で、恒生指数は0.36%下落し71.98ポイント下げて19688.29ポイント、全日売買代金は1216.35億香港ドルでした。恒生国企指数は0.33%下落し7135.48ポイント、恒生科技指数は0.18%下落し4395.08ポイントとなりました。

中金は指摘します。2025年初の週にA株と香港株市場が予想外に弱く、これにより多くの投資家が驚きを隠せませんでした。しかし、香港株のパフォーマンスはA株よりも良好で、再びこの行のいくつかの判断を確認しました：1）市場全体はまだ振幅パターンから脱却していない；2）現時点では上がったり下がったりせず、短期的には慎重を主要としている；3）香港株のA株に対する主な優位性は、評価と業種構成の魅力から来ている。

ブルーチップ株のパフォーマンス

信義光能(00968)はブルーチップをリードしました。取引の終了時点で、5.02%上昇し、3.14香港ドル、売買代金は1.93億香港ドルで、恒指に1.19ポイント貢献しました。信義光能は2024年の純利益が前年比で70-80%減少し、7.7-11.5億元に達すると予想しています。未来を見据えて、ゴールドマンサックスグループは投資家に同社の基本的な改善状況、つまり今年第一四半期の減産進展や第二四半期に見込まれる季節的需要の回復に注目するよう提案し、これが在庫消化を加速させ、業界の盈利能力が正常に回復することを信じています。また、信義光能は長期的にコスト優位と海外展開を活かして、さらなる市場シェアを獲得できると予測しています。

その他のブルーチップに関しては、京东健康(06618)が2.82%上昇し27.3香港ドルで、恒指に1.34ポイント貢献；国薬控股(01099)が1.2%上昇し21.05香港ドルで、恒指に0.52ポイント貢献；華潤ビール(00291)が3.74%下落し23.15香港ドルで、恒指を2.29ポイント押し下げ；東方海外国際(00316)が3.19%下落し115.4香港ドルで、恒指を0.82ポイント押し下げました。

人気セクターには

市場では、大型テクノロジー株がまちまちで、テンセントは1.16%下落、アリババは0.54%下落、京東は1.12%上昇した。ビットコインは99000ドルを再び上回り、暗号資産テーマ株は終日強い動きを見せ、雄岸科技は22%の大幅上昇；多数の生物医学株が上昇し、和铂医薬は近く17%上昇；インフルエンザの流行が関連医薬品の販売を急増させ、山東新华制薬股份及び東陽光長江薬業は共に6%以上の上昇を記録した；中国系証券会社株、太陽光株、一部の半導体株および車株が上昇した。一方、内房株および大消费株は全て下落し、融創中国は一時18%近く下落した。

1. 暗号資産テーマ株が上昇。終了時点で、雄岸科技(01647)は22.22%上昇し、0.088香港ドルで取引；博雅互動(00434)は12.47%上昇し、5.23香港ドルで取引；欧科雲鏈(01499)は12.05%上昇し、0.186香港ドルで取引；LINEKONG(08267)は10.64%上昇し、0.52香港ドルで取引。

2024年末の激しい調整を経て、ビットコイン価格は99000ドルを上回って戻ってきた。発表時点で、ビットコインは99497ドル/枚で取引されている。ビットコインを保有することで知られる上場企業マイクロストラテジーの共同創業者兼執行会長Michael Saylorは、日曜日にビットコインの追跡チャートを発表し、今週月曜日に再度マイクロストラテジーがビットコインを購入することを示唆した。また、アナリストが指摘するには、ビットコインは第一四半期に125000ドル以上に上昇する可能性がある一方で、77000ドル近くまで下落する可能性もあり、重要なのは次期大統領トランプが就任後すぐに暗号資産業界への約束を果たすかどうかだ。

2. 一部の医薬品株が上昇。終了時点で、山東新华制药股份(00719)は6.18%上昇し、6.36香港ドルで取引；東陽光長江薬業(01558)は6.54%上昇し、9.94香港ドルで取引。

1月5日、中国疾控中心の最新データによると、現在インフルエンザウイルスの陽性率は上昇を続けており、99%以上がA型インフルエンザである。報道によると、インフルエンザ感染者が増加する中で、インフルエンザ治療薬の販売も最近増加している。現在、国内で利用可能なインフルエンザウイルス抑制薬は主にオセルタミビル、アビガン、マバロシラビル、ザナミビルおよびパラミビルなどがある。多くの薬局ではマバロシラビルの在庫が不足しており、売り切れの薬局もある。

公開データによると、新华制药はグローバルに重要な解熱鎮痛薬の供給者で、ブロフェン、アスピリン、ウィーアンシリーズ、美ロキシカムなどのシリーズ製品を持っている；東陽光長江薬業の主な製品にはインフルエンザ治療薬ケウェイ（オセルタミビルリン酸カプセルおよび顆粒）などがある。ケウェイは当社のコア製品であり、病院での販売割合は約60%で、二次および三次病院のカバレッジ率はそれぞれ70%と76%に達し、オセルタミビル製品は国内のインフルエンザ治療分野でのリーディングポジションを確保している。

3. 太陽光株はほとんどが回復。終了時点で、信義光能(00968)は5.02%上昇し、3.14香港ドルで取引；新特能源(01799)は4.5%上昇し、7.43香港ドルで取引；福ライト玻璃(06865)は2.66%上昇し、11.56香港ドルで取引；協シン新能源(00451)は2.13%上昇し、0.48香港ドルで取引。

硅業分会によると、今週はシリコン片と太陽電池の両方に一定の上昇幅があり、価格上昇の理由は供給不足にある。海通国際証券は、国の「内巻き」競争の整備背景の下で、太陽光業界が供給側の自律的行動を積極的に実施しており、主要企業の行動が先導的な役割を果たしていると認識している。現在の価格上昇の傾向から見ると、自律的行動は既に効果を現している。最近、太陽光セクター株価は調整があり、雰囲気は比較的平坦であり、同社は太陽光業界の基本面が底部の転換点に向かって上昇段階にあると考えている。供給と需要および在庫水準が向上傾向を示し、太陽光セクターの株価は短期調整を経た後、高い投資コストパフォーマンスを持っている。

4. 不動産は午後に下落幅が拡大しました。市場が閉まるまでに、融創中国(01918)は14.35%下落し、1.91香港ドルで取引されました。融信中国(03301)は12.68%下落し、0.31香港ドル。遠洋集団(03377)は7.85%下落し、0.223香港ドル。雅居楽(03383)は5.71%下落し、0.66香港ドルで取引されています。

瑞銀は不動産に関するレポートを発表し、昨年の複数のトレンドが今年も継続すると予想しています。その中には、中古住宅の販売比率の増加、賃貸市場の重要性の上昇、高級商業施設が引き続き直面する課題、中国のREITが低金利で成長し、政策が本土の不動産市場と不動産株への影響力が低下していることが含まれます。これに加え、同行は今年の不動産における在庫削減のトレンドが続くと考えています。今年中に完成する新築住宅の販売面積は前年同期比で10%、新規着工は15%減少すると予想されています。一線都市の住宅価格は前年同期比で10%減少すると見込まれています。同行の最新の在庫モデルは、在庫削減が来年の中頃に完了する可能性があることを示しており、これは元々予想されていた来年の第3四半期よりも早いです。最近の政策刺激を受けています。

人気の異動株

1. 優必選(09880)は終日強気でした。市場が閉まるまでに、10.58%上昇し、51.2香港ドルで取引されました。

1月5日、優必選は公告を発表し、同社のCTO兼執行取締役の熊友軍、執行取締役の王琳、個人株主の赵国群が、2025年1月5日から12ヶ月の間に直接保有する優必選の株式を一切売却しないと約束しました。これは、優必選の創業者であり、取締役会の議長及びCEOである周剣に続く、同社の重要な経営陣による第二の売却禁止約束の公告です。

2. 康耐特光学(02276)は再び新高値を更新しました。市場が閉まるまでに、8.03%上昇し、26.9香港ドルで取引されています。

国泰君安は、同社がスマートグラスビジネスに積極的に参入しており、業界の発展の加速から利益を得ると指摘しています。AIスマートグラスはAI実装の最良のハードウェアとなり、業界は急速な成長期に入っており、同社の協力が順調に進んでおり、最初に利益を得るとされます。申万宏源は、歌尔が連続して同社の株式を取得・購入することを計画しており、インダストリーグループの認識を示し、同時に同社の関連ビジネスの発展を支援し、将来の成長の可能性を開くと見込んでいます。

3. 卓越教育グループ(03978)は、朝の取引で急騰しました。終了時には、6.38%上昇し、4香港ドルで取引されました。

卓越教育の公告によると、同社の取締役会は2024年、2025年及び2026年の3つの財政年度の配当計画（3年間配当計画）を承認した。3年間配当計画に基づき、同社は今後3年間で配当比率を前年度の株主に帰属する当期純利益の50%、60%及び70%に段階的に引き上げる予定であり、最終配当及び中間配当の2回に分けて支払う方針である。

4. MTR(00066)の動向は低迷している。取引終了時点で1.51%下落し、26.05香港ドルで取引を終えた。

先週、マーケットのニュースによると、MTRは今後10～12年間にわたって保守や更新および複数の新しい鉄道路線への投資に少なくとも1600億香港ドルを要する可能性がある。また、他の新線を含めると、投資総額は2000億香港ドルに達する可能性がある。2000億香港ドルに迫る高額な支出に直面し、MTRは最近、資金調達のために債券発行や商業施設やその他の不動産の売却または担保を検討するなどのコスト削減策を検討中であり、資金需要に応じて「組み合わせ」の手法で対処する可能性がある。