Jefferies upgraded Instil Bio (NASDAQ:TIL), noting that 2024 was a banner year for the PD-(L)1xVEGF class.
Summit Therapeutics' (NASDAQ:SMMT) data from the primary analysis of the Phase 3 HARMONi-2 trial of ivonescimab conducted in China demonstrated a statistically significant improvement in progression-free survival compared to monotherapy Merck & Co Inc's (NYSE:MRK) Keytruda (pembrolizumab).
The trial update sparked industry buzz and drove Summit Therapeutic' stock up around 150%, BioNTech SE (NASDAQ:BNTX) up ~40%, and Instil Bio up ~500%.
Jefferies estimates the PD-(L)1xVEGF class could reach over $40 billion, similar to the PD-(L)1 class.
Analyst Kelly Shi expects the hype to continue in 2025 with two key upcoming catalysts: Ivonescimab HARMONi-2 overall survival data (expected in YE25/Early26) and first global Phase 3 data (expected in mid-25).
The analyst anticipates positive results from both and continued excitement to attract more deals in the space.
Jefferies analyst sees an encouraging upside for Instil Bio as its SYN2510 is the third US asset with a global trial planned in 2025.
In September, Instil and ImmuneOnco Biopharmaceuticals (Shanghai) announced the global registrational strategy for the PD-L1xVEGF bispecific antibody SYN-2510/IMM2510 in combination with chemotherapy in front-line non-small cell lung cancer and in front-line triple-negative breast cancer.
Jefferies upgraded Instil Bio from Hold to Buy with a price target of $52, over a 300% jump from a prior target of $11.
SYN2510 is a promising contender in its field, with significant potential driven by clinical data updates and business development interest in this drug class.
In 2024, three deals with a total upfront of $1.4 billion and a deal value of $6.4 billion were announced.
SYN2510 (PD-L1xVEGF-trap), BioNTech's Biotheus deal for BNT327 and Merck's LM-299 deal mark the first big Pharma joining the fray, adding confidence in its mechanism of action.
Price Action: TIL stock is up 22.4% at $24.90 at last check Tuesday.
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ジェフリーズはインスティルバイオ（ナスダック:TIL）を格上げし、2024年はPD-(L)1xVEGFクラスにとって素晴らしい年だったと指摘しました。
サミットセラピューティクス（ナスダック:SMMT）の中国で実施されたivonescimabの第3相HARMONi-2試験の一次分析からのデータは、メルク（NYSE:MRK）の単剤治療Keytruda（ペンブロリズマブ）と比較して無増悪生存期間の統計的に有意な改善を示しました。
この試験の更新は業界の話題となり、サミットセラピューティクスの株は約150%上昇し、バイオエヌテック（ナスダック:BNTX）は約40%上昇し、インスティルバイオは約500%上昇しました。
ジェフリーズはPD-(L)1xVEGFクラスが400億ドルを超える可能性があると見積もっており、PD-(L)1クラスに似ているとしています。
アナリストのケリー・シは2025年に2つの重要な今後の触媒があることで熱気が続くと予想しています: Ivonescimab HARMONi-2の全生存データ（2025年末/2026年初頭に予想）と初のグローバル第3相データ（2025年中頃に予想）。
アナリストは両方からポジティブな結果が得られ、この分野でより多くの契約を引き寄せるための興奮が続くことを予想しています。
ジェフリーズのアナリストは、インスティルバイオには励ましい上昇が見込まれ、SYN2510が2025年に計画されているグローバル試験を持つ米国の資産の3つ目だからです。
9月、インスティルと免疫オンコバイオファーマシューティカルズ（上海）は、非小細胞肺癌および三重陰性乳癌の前治療において化学療法と併用するPD-L1xVEGF二特異性抗体SYN-2510/IMM2510のグローバル承認戦略を発表しました。
ジェフリーズは、インスティルバイオを中立から買いに格上げし、価格目標を52ドルに設定しました。これは、以前の目標の11ドルから300%以上の上昇です。
SYN2510は、その領域で有望な候補であり、臨床データの更新とこの薬剤クラスに対するビジネス開発の関心に基づいた重要な可能性があります。
2024年には、合計14億円の前払いと64億円の契約価値を持つ3件の取引が発表されました。
SYN2510（PD-L1xVEGFトラップ）、バイオエヌテックのBNT327に関するBiotheus契約、メルクのLm-299契約は、大手製薬会社がこの競争に参加する最初の例であり、その作用機序への信懇智能を高めています。
価格動向：TIL株は、火曜日の最後のチェックで24.90ドルで22.4%上昇しています。
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