股市随之下滑，科技板块首当其冲。纳斯达克综合指数下跌近1.9%，标准普尔500指数下跌近1.1%，道琼斯工业平均指数下跌约178点。AI芯片制造商英伟达（NVDA.US）股价开盘创历史新高后转跌，收盘大跌6.2%，尽管新年头四个交易日仍累计上涨超过4%。二つの経済データの発表により、満期利回りが急騰し、株式市場が大幅に下落した。
月次雇用報告と消費者物価指数（CPI）は経済ニュースのヘッドラインを占めることが多いが、投資家は火曜日にJOLTSレポート（求人と労働力動向調査）と供給管理協会（ISM）サービス業指数の重要性を再認識した。
智通財経APPによると、インタラクティブ・ブローカーズの上級エコノミスト、ホセ・トーレスは報告書の中で「市場は朝のうちは安定していたが、二つの経済データの発表によって満期利回りが急騰し、株式市場が大幅に下落した」と指摘した。米国の国債価格は大幅に下落し、満期利回りが上昇したが、満期利回りは通常、債券価格と反対の関係にある。10年物米国債の満期利回りは6.8ベーシスポイント上昇し、4.684%に達し、4月25日以来の最高値を記録した。
株式市場は下落し、テクノロジーセクターが最初の影響を受けた。ナスダック総合指数は約1.9%下落し、S&P500指数は約1.1%下落し、NYダウ平均指数は約178ポイント下落した。AIチップ製造業者のエヌビディア（NVDA.US）は、取引開始時に歴史的な新高値を記録した後に下落し、終値は6.2%の大幅な下落となったが、新年の最初の4取引日では依然として4%以上上昇している。
ISMサービス業指数の価格支払い指標は、今回の市場の激しい反応の主要な原因の一つである。この指数は12月に64.4%を記録し、11月の58.2%を大きく上回り、2023年初以来の最高水準を記録した。これはサービス業界のコストプレッシャーが著しく増大していることを示している。
一方、11月のJOLTSレポートは、米国の求人件数が10月の780万件から810万件に増加し、6ヶ月の新高値に達したことを示している。これについて、ナヴェリエ・アンド・アソシエイツの創設者ルイ・ナヴェリエは「今日はISM非製造業価格指数が予想外に大幅に上昇し、予想を超えた結果となり、JOLTSレポートのデータも市場予測を大幅に上回り、利率をさらに押し上げた」と述べた。
これらのデータは、"根強いインフレ"に対するマーケットの懸念を引き起こし、2025年の利下げに対する投資家の期待を弱めました。CME FedWatchツールによれば、米国連邦準備制度は今月金利を維持する確率が約95％に上昇しており、これは月曜日の91.4％および一ヶ月前の62.9％よりも高いです。さらに、トレーダーは来年の6月前にまったく利下げをしない確率が一ヶ月前の10％から33％に上昇することを予想しています。
ナヴェリアは指摘します。「今日の経済データは再びマーケットを‘良いニュースは悪いニュース’のジレンマに陥れました。強力な雇用データはGDPと消費者支出にとって有利ですが、同時に連邦準備制度をより慎重にさせる可能性もあります。さらに、サービス業の価格上昇はインフレの粘着性が依然として存在することを示唆しますが、適度なインフレは実際には企業の価格設定能力と利益率に貢献します。」
中期的なインフレが企業の利益に利好をもたらす可能性がある一方で、現在の投資家はテクノロジー株の高 valuations と国債の満期利回りの持続的な上昇に対して慎重な感情を示しています。
「火曜日の経済データは、米国経済が11月の選挙後に加速的な回復を示していることを示していますが、企業と消費者は不确定性に直面すると依然として慎重である」とトーレスは述べています。「しかし、この躊躇は克服され、ウォール街の焦点は財政赤字、トランプの関税、インフレ圧力に移っています。これはさらに金利を押し上げ、資産価格を押し下げる可能性があります。」
