金吾財訊 | 交銀国際はリサーチレポートで、ハチメドチャイナ(00013)が6.08億ドル(約14倍の2023年PER)を現金で上海金浦健服と上海医薬に対して上海ハチメドの45%の株式を売却すると発表したと指摘しています。金浦健服と上海医薬はそれぞれ4.73億ドルと1.35億ドルの現金で上海ハチメドの35%と10%の株式を取得し、ハチメドチャイナは取引後に5%の株式を保有します。会社は上記の取引により4.77億ドルの税前利益がもたらされると予想しており、その大部分は2025年の業績に反映される見込みです。
その行は、会社が上記の資金を内部製品パイプラインの開発に利用し、コアビジネス戦略を推進する計画であると指摘しています。重点項目には以下が含まれます:1)次世代抗体標的偶発薬(ATTC)プラットフォーム、同プラットフォームの最初の候補薬は2025年第2四半期に臨床試験に入る予定です。2)後続の革新的医薬品の海外および中国での同時開発、ならびにグローバルBD戦略的な配置。
その行は、本取引の条件は合理的であり、会社の長期的な発展に寄与すると考え、会社の利益予測を調整し、DCF目標株価を44.0香港ドル(以前は40.4香港ドル)/28.2ドルに引き上げ、買い評価を維持するとしています。
会社の2025年の関連触発因子には以下が含まれます:1)アストラゼネカがセボラチニブの最初の海外NDAを提出する予定です(2/3LMET異常のタキソール難治性NSCLC);2)中国III期SACHI研究(2LMET増幅のEGFRTKI難治性NSCLC)が主要なエンドポイントに達し、sNDAの申請が受理され優先審査が付与されました;3)ソララチニブが追加材料を継続的に提出しており、年内に承認される見込みです。