Goldman Sachs analyst Eric Sheridan maintained Spotify Technology (NYSE:SPOT) with a Buy and raised the price target from $490 to $550.
Ahead of its fourth-quarter 2024 earnings report, Sheridan previewed current industry data, addressed key investor debates, and highlighted the potential financial implications of Spotify's launch of further offerings for the creator economy (which will scale in 2025).
Since its last earnings report, Spotify stock has outperformed (+12% versus the S&P 500, which remained flat over the same period), continuing a pattern of the past 12 months with Sportify shares +142% versus the S&P 500 +27%.
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Sheridan noted Spotify's stock performance is anchored around a few key narratives that continue to build momentum.
Spotify is the clear global audio platform leader, which Sheridan expects to translate into elements of scaled compounded user growth, rising engagement across multiple format structures, and pricing power over the analyst's operating forecast period.
After its late 2023 operating costs restructuring, Spotify has demonstrated sustained momentum in its gross and operating margin trajectory (against its longer-term operating guidance).
In addition, Sheridan noted that 2025 could be a year in which Spotify moves toward more consistent and sustained capital returns, marking a shift that would mirror moves made by many of its global TMT peers in the past 12-18 months.
Going into this earnings report, Sheridan noted that investors focused on management commentary on pricing and product decisions and their potential impacts on monetization, gross addition momentum, gross margin results, and trajectory, broader elements of the audio landscape.
Sheridan's report anchors around potential payouts of ~$70 million annually or $18 million quarterly.
The collective of these announcements moves Spotify toward a more defined and multiple-format path for creator content monetization, evolves the audience growth dynamic with products like video clips and thumbnails, provides creators with deeper analytics to monitor and grow their business, elevates the discovery and experiences around video as a platform, and embraces multi-format more broadly as a platform.
Sheridan reiterated fourth-quarter revenue of 4.14 billion euros and EPS of 1.90 euros.
Price Action: SPOT stock is up 3.22% at $478.46 at the last check on Wednesday.
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ゴールドマンサックスグループのアナリスト、エリック・シェリダンは、スポティファイテクノロジー（NYSE:SPOT）を買いとして維持し、目標株価を490ドルから550ドルに引き上げました。
2024年第4四半期の決算報告を前に、シェリダンは現在の業種データをプレビューし、主要な投資家の議論に対処し、クリエイター経済のためのさらなる提供をスポティファイが開始することによる潜在的な財務的影響を強調しました（これは2025年に拡大する予定です）。
最後の決算報告以来、スポティファイの株はアウトパフォームし（+12%、S&P 500は同期間で横ばい）、過去12ヶ月のパターンを継続しています。スポティファイの株は142%、S&P 500は27%の増加です。
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シェリダンは、スポティファイの株のパフォーマンスは、継続的に勢いを増しているいくつかの重要なストーリーに支えられていると述べました。
スポティファイは明らかにグローバルオーディオプラットフォームのリーダーであり、シェリダンはこれがスケールした複合ユーザー成長、複数のフォーマット構造におけるエンゲージメントの向上、アナリストの営業利益率予測期間における価格力に繋がると期待しています。
2023年後半の営業コスト再構築後、スポティファイは粗利率と営業利益率の推移において持続的な勢いを示しました（長期的な営業ガイダンスに対して）。
さらに、シェリダンは2025年がスポティファイがより一貫した持続的な資本還元に向かう年となる可能性があると指摘し、これは過去12〜18ヶ月で多くのグローバルなTMtの仲間が行った動きを反映するシフトを示すことになるでしょう。
今回の決算報告では、シェリダンは投資家が価格設定や製品決定に関する経営陣のコメントと、それらが収益化、粗利の追加勢い、粗利率の結果、そして今後の発展に与える潜在的な影響に注目していると述べました。
シェリダンの報告は、年間約7000万ドルまたは四半期ごとに1800万ドルの潜在的な支払いに基づいています。
これらの発表の集合は、スポティファイがクリエイターコンテンツの収益化に向けたより明確で複数形式の道筋へと進むことを促し、動画クリップやサムネイルのような製品でオーディエンスの成長ダイナミクスを進化させ、クリエイターにビジネスを監視・成長させるためのより深い分析を提供し、プラットフォームとしての動画の発見と体験を高め、より幅広くマルチフォーマットをプラットフォームとして受け入れることになります。
シェリダンは第四四半期の売上高が41.4億ユーロ、EPSが1.90ユーロであると繰り返し述べました。
価格動向：SPOt株は水曜日の最後の確認で478.46ドルで3.22%上昇しています。
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