智通ファイナンスAPPの情報によると、廣發証券はリサーチレポートを発表し、2024年に家庭用ゲーム機とPCゲームの関心が高まり、マーケット規模が拡大する見込みであるとしています。2025年には各社の新製品が豊富に蓄えられており、発売のパフォーマンスが期待され、セクターの業績が好転する可能性があります。また、AIが引き続きセクターを支援し、新しいアプリケーションの導入がセクターのバリュエーションを高める見込みです。さらに、ゲーム会社の買収や統合が進む中、これが企業に明らかな好影響をもたらすことが期待されています。ゲームマーケットの買収進展に積極的に注目することをお薦めします。

広発証券の主な観点は次のとおりです。

A株の企業は製品の転換点を迎えており、セクターの業績好転の引き金となる可能性があります。

最近のA株の新製品は全体的に優れたパフォーマンスを示しており、SLGレースでは、七麦のデータによると、世纪华通の《無尽冬日》は5月の上线後、ランキングで上位を維持しています。MMOレースの新作も突破を果たしており、完美世界が手がける《诛仙世界》の公式Twitterは、製品上线初日に30万人以上の行列ができたと発表しました。三七互娱の《時光大爆炸》、吉比特の《問剣長生》は1月2日に正式に上线され、七麦のデータでは、両製品の初日の無料ランキングで上位を記録し、新作の影響力が著しく向上しています。

同時に各社は豊富な製品を蓄えており、準備が整っています。各社の公式サイト及び万得によると、三七互娱の重厚なIP製品《斗羅大陆：猎魂世界》、恺英网络の《龙之谷世界》は共に25H1に上线が期待されており、神州泰岳の《代号DL》及び《代号LOA》は段階的に商業化が進んでいます。A株の企業は上线製品のパフォーマンスが卓越しており、新製品の蓄えが豊富で、業種内で競争力を保っています。製品周期は業績の好転を促進する見込みです。

業種の買収と合併は企業の価値を高め、買収と合併の進展に注目する必要があります。

Take Twoと浙江Century Huatong GroupのM&Aの道のりを振り返ると、M&Aはゲーム会社の成長にとって重要な手段である。クリエイティブな業種として、M&Aは優秀な知的資源を吸収し、製品ラインを豊かにし、優れた作品を継続的に提供することで、会社の成長を促進する。

M&A企業の統合が進むとともに新製品が登場することで、会社には明らかな正の影響をもたらすことが期待される。ゲーム業界のビジネスモデルは優れており、トップ企業は通常、キャッシュが豊富であるため、ゲームマーケットのM&Aの進展に注目することをお薦めする。

AIはセクターに持続的に力を与え、評価の向上を促す。

AIはゲームのプレイ方法や補助機能に多様な適用があり、推理やサンドボックスなどのカテゴリではAIがすでにゲームに初歩的に統合されており、パートナーシップ製品市場の受け入れ度は高く、応用の突破口となることが期待される。従来のゲームカテゴリもAI技術を積極的に取り入れ、可玩性を強化している。

全体として、AIとゲームプレイの結合能力は不断に高まっている。また、AI関連の開発ツールが継続的に充実しており、ゲーム開発を加速し、新しいプレイスタイルをテストするのに役立ち、新しいユーザーを引き付け、収益を向上させ、ゲームマーケットの規模拡大を促進し、セクターの評価を高める。

投資提案：25年までのA株各社は豊富なストックを持ち、業績に弾力性があり、AIによる支援が業界の評価向上を期待できる。

引き続き、恺英ネットワーク(002517.SZ)（「伝説」基本盤は安定しており、複数の製品が準備中）、完美世界(002624.SZ)（《うちに来たスカイワールド》が好調にスタート、新作《異環》は可能性があり、リストラで費用が削減される）、神州泰岳(300002.SZ)（新作SLGが登場し、運営の成果に期待）、三七互娱(002555.SZ)（「斗羅」IPの新作が登場する見込み、最近の新作が好調）、吉比特(603444.SH)、心動(02400)などをお薦めする；ST華通(002602.SZ)（《無尽冬日》のベストセラーリストで上位に位置）、姚记科技(002605.SZ)、電魂ネットワーク(603258.SH)、冰川ネットワーク(300533.SZ)、創夢天地(01119)などにも注目することをお勧めする。

リスクヒント：ゲーム業界の規制強化リスク、業界競争激化のリスク、製品発売が期待に届かないリスク。