現在のDRAMとNAND価格は回復後に安定し、モジュール関連企業に注目することをお薦めします。
智通财经APPの情報によると、財信証券が発表したリサーチレポートでは、電子業種に対して「市場を先導する」評価を維持しています。現物価格は市場に応じて変動し、製品の需給関係を反映しています。前回のストレージチップ価格の大幅な反発は、生産調整による影響が一部あると予想されており、今後価格がさらに上昇するかどうかは、需要が持続的に良好であるかを観察する必要があります。現在のDRAMとNAND価格は回復後に安定しており、モジュール関連企業に注目することをお薦めします。
イベント：1) DRAMexchangeのデータによると、12月30日のDDR3、4、5の現物平均価格はそれぞれ0.78、3.77、4.69ドルで、週次でそれぞれ+0.0%、+0.0%、+0.0%であり、反発前の最安値価格と比較して、それぞれ-18.8%、+38.6%、+20.9%です。2) CFMのデータによると、12月31日の256、512GB SSD業種マーケット価格はそれぞれ15.2、26.2ドルで、前週比でそれぞれ-1.3%、-1.9%であり、反発前の最安値価格と比較して、それぞれ+49.0%、+37.9%です。
財信証券の主な見解は以下の通りである：
DRAM：1) 触底：DRAMチップの現物価格は2023年第3四半期まで下落し、DDR3、4、5はそれぞれ最安値0.96、2.72、3.88ドルを記録しました。2) 反発：DRAMチップの価格は底を打ち反発し、DDR3価格は2024年2月末に最高値1.09ドルを記録し、13.5%の反発です。DDR4、5価格はそれぞれ7、8月に最高値を記録し、3.88、5.17ドルで、42.6%、33.2%の反発です。3) 調整して安定：DRAMチップの現物価格は頂点を見た後に下落し、徐々に安定してきました。DDR3、4、5は12月30日の価格が最高点からそれぞれ28.4%、2.8%、9.3%下落し、年初の価格と比較してそれぞれ-25.0%、+9.3%、+10.4%です。DRAMチップの価格はますます安定してきており、成熟した製品のDDR3価格は相対的に弱くなっています。
NAND：1) 触底：NANDチップの現物価格は2023年7月末まで下落し、256、512GB SSDはそれぞれ最安値10.2、19.0ドルを記録しました。2) 反発：NAND価格は2024年4月に最高値に達し、それぞれ19.0、33.0ドルで、86.3%、73.7%の反発です。3) 回調して安定：NANDチップの現物価格は頂点を見た後に下落し、徐々に安定してきました。256、512GB SSDは12月31日の価格が以前の高値からそれぞれ20.0%、20.6%下落し、年初の価格と比較してそれぞれ-15.6%、-18.1%です。NANDチップの価格はより大きく変動し、年末も安定してきており、12月31日に環比で下降したことを除いて、すでに7週連続で環比が平坦です。
投資提案：電子業種に対して「市場を先導する」評価を維持します。
お薦めのモジュール関連会社、江波龍(301308.SZ)。
リスク警告：需要が予想を下回るリスク、供給過剰のリスク、価格回復が予想を下回るリスク。
