报告中称，由于2024年4季度开始的冬季较往年暖和，内地天然气需求在2024年11月出现同比下跌，该行亦调低公司工商业及居民用气量。公司加气站业务在2024年开始与母公司资源重组，该行估计公司仍在2024下半年转让经营权，因此在期内仍有约5亿方来自加气站的销售。总结，该行估计公司在2024年全年零售气销售同比增长8.6%。交銀国際は昆侖能源の2024-26年の核心営利をそれぞれ5.4%/2.9%/3.6%下方修正しました。
智通財経APPによると、交銀国際は研究報告を発表し、昆侖能源（00135）の「買い」評価を維持し、会社の2024-26年の核心営利をそれぞれ5.4%/2.9%/3.6%下方修正し、同時に会社の目標株価を9.08香港ドルに下方修正しました。配当政策に関しては、昨年会社の経営陣が2024年の年間配当目標を中期の配当比率である43%と一致させることを表明し、2025年には目標をさらに引き上げて45%にするとしています。2024/25年の配当利回りは4.4%/5.1%で、依然として一定の魅力があります。
該行は昆侖能源の利益予測と評価を調整すると発表しました。該行は内地のHenry Hub Natural Gasの需要が暖冬の影響を受け、会社の小売ガス販売の前年比成長に影響を与え、一方でLNG受入れ所の稼働率も2024年4四半期の輸入量の減少の影響を受けると考え、該行は管理費用の予測も上方修正しました。
報告によれば、2024年4四半期から始まる冬は例年よりも暖かく、内地のHenry Hub Natural Gasの需要が2024年11月に前年比で下落することから、該行は会社の工業及び家庭用ガスの使用量も下方修正しました。会社のガスステーションビジネスは2024年に本社とリソースを再編成し、該行は会社が依然として2024年下半期に経営権を譲渡すると見積もっています。そのため、期中にはガスステーションからの約5億立方メートルの販売が残ります。まとめとして、該行は会社の2024年全体の小売ガス販売が前年比で8.6%増加すると見積もっています。
2024年11月から内地のHenry Hub Natural Gasの輸入量が前年比で約1%減少するため、該行は会社のLNG受入れ所の2024年の稼働率予測を1ポイント下方修正して89%としました。LNG加工所に関しても、該行は2024年のLNG加工量が前年比で16%増加するとする予測を維持しています。同時に、該行は会社の過去の上半期と下半期の費用の分布を検討し、2024年下半期の管理費用の予測を上方修正しました。
