昨夜と今朝のグローバル金融メディア私たちが懸念している主な見出しは次のとおりです。
1。ジャクソンホール年次総会は単なる前菜に過ぎず、ウォール街は9月のFOMC会議の減速シグナルにもっと注目しています。
2。アリアンツの最高経済顧問：年末までに米国株式が急激に修正される可能性は低い
3。米国のサービス部門と製造業の成長率は、8月に8か月ぶりの低水準まで鈍化しました
4。ファイザーとバイオエンテックが開発したCOVID-19ワクチンは、米国FDAによって完全に承認されました
5。マレーシアが流行の影響を受けるため、チップ不足の状況はさらに悪化します
6。ドルの流動性が氾濫し、連邦準備制度理事会が構築した金利の底は、打撃を受けるとすぐに崩壊しました。
ジャクソン・ホールの年次総会は前菜に過ぎず、ウォール街は9月のFOMC会議の減速合図にもっと注目している
週次レポートでは、米国の金利ストラテジストが、連邦準備制度理事会が発表した金利引き下げが市場に与える潜在的な影響と、9月のFOMC会議を取り巻くリスクを評価しました。
ゴールドマンサックス最新のレポートによると、連邦準備制度理事会のパウエル議長がジャクソンホールセミナーで驚くべき発言をする可能性は低く、9月のFOMC会議が鍵となりました。ゴールドマンサックス会議には「11月に削減声明を発表するという明確な合図」が含まれることが予想されます。ビットマップには、2024年までに最大100ベーシスポイントの利上げが示され、「現在の市場価格をはるかに上回る」可能性があります。
一方、シティは、投資家は「デルタ株/地政学への懸念が和らぎ、長期プレミアムが下がるのを待つ間、長期米国財務省債を安全な避難所として利用する」と考えています。これにより、短期利回り水準と、連邦準備制度理事会が来年下半期に金利を引き上げるという市場の期待との間には断絶が生じています。「したがって、20秒10秒の利回り曲線がより急になることは間違いないと考えています。」
連邦準備制度理事会の削減については、シティのベースラインは9月にニュースを発表し、12月に債務購入規模の縮小を正式に開始する予定です。
アリアンツの最高経済顧問：米国株式は年末までに急激な調整を受ける可能性は低い
アリアンツの最高経済顧問モハメド・エル・エリアン（Mohamed El-Erian）は月曜日、「大きなショック」が最近の取引パターンを壊すまで、株式市場の急激な調整はありそうもないと述べた。
Erian氏は月曜日に、FRBの政策計画の影響がより明らかになるまで、株式市場は引き続き弱さから逃れる可能性があると述べた。
エリアン氏は、投資家がディップで買う傾向を断ち切るには「大きなショック」が必要だと言った。彼は、これらのショックはFRBの政策ミス、あるいは「市場事故」である可能性があると述べた。
これまで、Erian氏は、FRBがあまりにも長い間緩和政策を維持してきたと考え、FRBのアプローチを常に批判してきました。今後数か月が重要になるだろうと彼は言った。
「連邦準備制度理事会が重大な政策ミスを犯したかどうかは、今年末までわかりません。そう思います。インフレが一時的なものになるとは思わない。人々はインフレのダイナミクスを過小評価している」と彼は語った。
米国のサービス部門と製造業の成長率は、8月に8か月ぶりの低水準まで鈍化しました
米国での商業活動は8月も引き続き鈍化しました。原材料と労働力の不足、およびCOVID-19感染者数の増加を背景に、商業活動の拡大率は8か月ぶりの最低水準まで低下しました。
IHS Markitが月曜日に発表したデータによると、8月のサービス業・製造業購買担当者総合指数（PMI）は、前月の59.9から55.4に低下しました。50を超える数値は経済活動の拡大を示しており、5月に過去最高の68.7を記録して以来、指標は月ごとに低下しています。
今月の引き戻しは、サプライチェーンの混乱が、すでに市場の需要を満たすのに苦労している企業に与える影響を浮き彫りにしています。サービスプロバイダーとメーカーは、従業員の誘致と物資の調達において引き続き課題に直面しています。
限られた生産能力は、継続的なインフレ圧力になりつつあります。投入物価指数は、8月に2009年以来2番目に高い水準まで上昇しました。領収書価格の指標も上昇しており、企業が移転費用の上昇にある程度成功していることを示しています。
ファイザーとバイオエンテックが開発したCOVID-19ワクチンは、米国FDAによって完全に承認されました
ファイザー同社とBioNTech SEが共同開発したCOVID-19ワクチンは、米国の規制当局によって完全に承認されています。デルタ株による感染の急増に直面して、この動きは米国のワクチン接種キャンペーンの原動力になると予想されます。
米国食品医薬品局（FDA）は声明の中で、16歳以上の人々がこのCOVID-19ワクチンの接種を受けることを承認したと述べています。商号はコミルナティです。
当局によると、緊急使用許可によると、このワクチンは12歳から15歳の人々に使用できるという。
マレーシアが流行に見舞われるため、チップ不足の状況はさらに悪化します
マレーシアでの COVID-19 の症例数は急増しており、半導体やその他の部品の不足を悪化させる可能性が高く、これらの問題は自動車メーカーを何ヶ月も悩ませてきました。
歴史的に、この東南アジアの国は、韓国や日本ほど技術サプライチェーンにとって重要ではありませんでした。しかし、近年、マレーシアはチップテストとパッケージングの重要な中心地として台頭しています。インフィニオン、NXPセミコンダクターズ、STマイクロエレクトロニクスはすべて国内に工場を設立しています。
現在、同国の流行は急速に激化しており、封鎖を解除してフル稼働で生産を再開する計画が危うくなっています。1日あたりの新規症例の7日間の平均はすでに20,000件を超えていますが、6月末には5,000件をわずかに上回っていました。
非公式のガイドラインによると、3人以上の労働者がウイルスに感染した場合、衛生と消毒のため関連する工場を2週間完全に閉鎖する必要があります。デルタ株は特に感染性が高いため、止めるのは難しいです。
ドルの流動性が氾濫し、連邦準備制度理事会が築き上げた金利の底値は一撃で崩壊しました
米連邦準備制度理事会（FRB）がオーバーナイト・ファイナンス市場向けに構築した最低金利は、流動性が急上昇する中、耐え難いものでした。
米国財務省短期証券から買戻し契約に至るまで、短期市場におけるさまざまな証券の金利は、米国連邦準備制度理事会のオーバーナイト・リバース・リバース買戻し金利の0.05％を下回り続けています。この金利は短期金利の下限と見なされるべきでした。連邦準備制度理事会は、短期金融市場の円滑な運営を支援するため、6月の会合でオーバーナイト・リバース・レポ・レートを5ベーシスポイント調整しました。しかし、月曜日の夜間に使用されたリバース買戻しツールの金額は、8月18日に記録された1.116兆ドルを上回り、過去最高の1.136兆ドルに達し、新たな記録を樹立しました。
多額のドルが金融市場に殺到し続ける中、リバース買戻しの需要が急増しています。流動性が急上昇したのは、連邦準備制度理事会が引き続き資産を購入していることと、米国財務省が現金口座から資金を引き出すことで、より多くの準備金がシステムに押し込まれることが一因です。債務上限の余裕を空けるために発行される米国債務の額を削減するという財務省の動きは、流動性の広がりをさらに悪化させました。