最高の固定収益戦略家は、米国連邦準備制度理事会が2023年の最初の利上げ計画に固執すると予想しています。
しかし、経済成長の見通しを考慮すると、Thielは利率リスクに対応するために米国債を減少することを提案しています。
世界最大の資産管理会社「ブラックロック」ブラックロックの最高固定収益戦略家は、暫定的なインフレ脅威であるというすべての兆候を考慮して、債券市場にとって米国連邦準備制度理事会の利上げは「高く」定価されていると述べています。ブラックロックのScott Thielは、インタビューで「私たちは、現在の市場予想よりも米国連邦準備制度理事会の利上げペースが遅くなると信じています。」と述べています。
ブラックロックのストラテジストは、米国連邦準備制度理事会が、ドットプロットに示されているように、2023年の利上げ計画に固執すると予想しています。これは、通貨市場の価格設定とは逆です。市場は、サプライチェーンのボトルネック、原材料の不足、商品価格の高騰などの要因がインフレを刺激しており、来年9月までに米国連邦準備制度理事会が28ベーシスポイントの利上げに踏み切ると予想しています。
月曜日、世界の債券市場で売りが加速し、10年債利回りは1.6%に上昇しました。トレーダーたちは先週、米国連邦準備制度理事会が予測する縮小政策収束期間中に利上げが行われる確率を6月または6月前に近づけ、ほぼ50%に引き上げました。
しかし、Thiel氏は、意思決定者がコロナウイルス感染が引き起こしたインフレ圧力にあまり関心を持たないかもしれないと述べています。
「我々が見ている高いインフレ率を考えると、明らかに現在の議論は非常に激しいものです。しかし、私たちは高いインフレが一定期間付きまとうと考えていますが、徐々に鈍化するでしょう」とThielは述べています。
このことから、Thielが顧客に米国国債購入を勧めたわけではありません。むしろ、Thielは、米国債の売却が続くと予想しており、利率リスクに対応するために米国債の保有割合をより慎重に調整することを提案しています。彼は、アメリカの経済はまだ成長余地があり、現在の利回り水準がそれを反映していないと考えています。「時間の経過とともに利回りが上昇することになるでしょう。私たちは、経済活動レベルを考慮すると、利回りが現在間違った位置にあると考えています」と、Thielは語っています。「したがって、利率は引き続き上昇するでしょうが、過去2週間のように激しくなることはありません」とThielは述べています。
これはThielが顧客にアメリカ国債を購入するよう勧めているわけではないことを意味します。実際には、彼はアメリカ国債の売却が続くと予想しており、利率リスクに対応するためにアメリカ国債の保有割合をより慎重に調整することを提案しています。また、アメリカ経済にはまだ成長余地があるため、現在の利回り水準はそれを反映していないと考えています。
「経済活動レベルを考慮すると利回りが上昇する傾向にあるため、利率は今後上昇することになるでしょう。」とThielは述べています。
