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医疗设备国产替代步伐加速 CT龙头东软医疗重启IPO之路

21世紀經濟報道 ·  2021/05/18 18:45

原标题:医疗设备国产替代步伐加速 CT龙头东软医疗重启IPO之路

5月12日,中国证监会国际部披露东软医疗系统股份有限公司(下称"东软医疗”)提交的《境外首次公开发行股份(包括普通股、优先股等各类股票及股票派生的形式)审批》,5月13日,上述材料已被接收。

据悉,东软医疗本次考虑在香港IPO,或筹资4亿美元。

早在2020年7月,东软医疗曾向上海证券交易所提交科创板IPO招股书且获受理,但在2020年11月撤回科创板上市申请。

彼时东软医疗相关负责人表示,撤回IPO申请有两方面原因:第一,当时海外疫情持续甚至有所反弹,海外客户对东软医疗IPO的配合和出具文件的进度出现延期;第二,东软医疗有重要的并购项目,在IPO不能按时完成的情况下希望优先推动。

据了解,东软医疗主要从事大型医学诊疗设备的研发、生产、销售及相关解决方案与服务,产品覆盖CT、MRI、DSA等。

根据东软医疗2020年发布的招股书,2017年-2019年,其分别实现营收约14.4亿元、19.3亿元、19.3亿元,实现归母净利润约5170万元、1.7亿元、8828万元。

在东软医疗收入结构中,CT、MRI等数字化医学诊疗设备占比最高,三年均在65%以上,其中CT为东软医疗的主要收入来源,占总收入比例分别为48.04%、51.88%、43.24%。

根据弗若斯特沙利文研究报告,截至2019年末,东软医疗在国内市场的CT设备保有量为2573台,占中国市场保有量的10.4%,位列国产品牌第一,仅次于GE、西门子、飞利浦三大跨国公司。

从具体CT产品类型来看,64/128层CT设备是CT市场增长最快的细分产品,2015到2019年的市场增速为17.2%,高于整体CT设备市场增速。

2019年,我国64/128层CT设备市场中,GE、西门子、飞利浦三大跨国公司仍然为主要竞争者,但国产品牌在政策驱动和创新拉动下也逐渐崭露头角。

256层CT设备是可以满足现在和未来一段时间大型医疗机构升级换代需求的重要CT产品,具有非常大的市场增长潜力,长期被GE、西门子和飞利浦三大跨国公司所垄断。2019年3月,东软医疗成功研发了首台国产品牌256层80mm覆盖宽体能谱CT。

根据前瞻产业研究院分析,目前国产CT整体仍以16层产品为主,主要因为高端CT存在较高技术壁垒,且国内缺乏核心元部件生产能力,仅东软和联影目前推出了128层CT,其他厂家主要产品仍为64层以下CT,主要为16层CT。

GE、西门子、飞利浦、东芝等跨国企业CT产品线齐全,高端产品技术优势领先,可进行例如CTA、心脏快速成像、肺部低剂量扫描等多种临床扫描功能,国产产品仍有较长的路要走。

但与此同时,由于CT图像的本质是形成更清晰的组织密度图,无论是硬件还是软件的改进,都不可能突破图像本质的束缚,因此目前整个行业的CT技术或许已到达天花板,这恰好也给国产设备发展留下了充分的追赶时间。

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