智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，回顾全年家电主要品类在京东上的销售情况，2021年京东平台家电GMV同比增长15%，其中大家电、厨卫大电、生活电器、商用电器等增速较高。细分品类来看，新兴家电如扫地机器人、集成灶、洗碗机等增速相对较高，新消费家电龙头品牌在行业持续成长的背景下，在京东平台的销售额均实现35%以上增长，销售表现靓丽。1月家电板块月相对收益+3.06%。推荐：美的集团(000333.SZ)、海尔智家(600690.SH)、海信家电(000921.SZ)、火星人(300894.SZ)、亿田智能(300911.SZ)、帅丰电器(605336.SH)、极米科技(688696.SH)、JS环球生活(01691)、光峰科技(688007.SH)、倍轻松(688793.SH)等。
国信证券主要观点如下：
京东家电行业销售情况：线上销售主战场，全年增长15%
根据京东数据显示，2021年京东家电GMV达到2360亿，同比增长15%。细分行业来看，各行业表现不一，商用电器、大家电、厨卫大电等表现较高。根据京东销售数据，2021年大家电(含空冰洗、平板电视等)GMV达到1249亿，同比增长19.6%;厨卫大电(含烟灶消、集成烹饪中心、热水器、洗碗机、微蒸烤等)GMV达到330亿，同比增长19.8%;厨房小电GMV达到211亿，同比下滑8.0%;生活电器GMV达到290亿，同比增长19.2%;个护健康GMV达到167亿，同比增长8.9%;商用电器(爆米花机、冰淇淋机、商用冰箱冷柜等)GMV达到63亿，同比增长36.2%。从各行业变动趋势上看，受基数影响，部分行业在不同季度的表现分化同样比较明显，其中Q2增速最低，Q3增速最高。
新兴家电品类：全年高景气，下半年加速增长
新兴家电由于尚处于发展期，增速相对较高。京东数据显示，京东平台上扫地机器人2021年销售规模同比增长38.2%，集成烹饪中心(含集成灶等)销售规模同比增长48.7%，洗碗机销售规模同比增长29.0%，按摩器销售规模同比增长11.4%。从变化趋势上看，2021年下半年增速相对更快，整体景气度较高。
具体分公司来看，2021年新消费家电公司在京东平台的销售额均实现35%以上增长，销售表现靓丽。集成灶企业中，2021年亿田销售额增长91%，帅丰销售额增长732%，火星人增长55%;清洁电器龙头科沃斯增长117%，石头在下半年凭借新品的优异表现全年增长44%;智能投影龙头极米销售额增长41%，峰米自主品牌增长80%;局部按摩器龙头倍轻松销售额增长38%。
重点数据跟踪
市场表现：1月家电板块月相对收益+3.06%。原材料：1月LME3个月铜、铝价格分别月度环比-1.5%、+8.7%，铜、铝价格高位回落后震荡上行;冷轧板价格快速回落后企稳，月环比+0.44%。集运指数：美西/美东/欧洲线月环比分别+8.46%、+3.43%、+10.25%;资金流向：重点公司陆股通持股比例有所回落，1月美的/格力/海尔陆股通持股比例月环比-0.51%、-0.33%、+0.01%。
风险提示：市场竞争加剧;需求增长不及预期;原材料大幅波动;汇率大幅波动。
本文选编自微信公众号“伟奇看家电”;作者：陈伟奇、王兆康；智通财经编辑：谢雨霞。
