智通財経アプリは、大摩が研究報告を発表し、テンセント(00700)“増収”の格付けを維持し、目標価格は480香港ドルで、2023年の予測コア市場の利益率に約22倍に対応することを明らかにした。経営のレバレッジ化、持続的な収入組合せ調整などのため、短期内に利益率圧力が持続的に存在することが予想され、第1期の非汎用会計基準での経営オーバーフローは前年同期比26.2%まで下落し、また2020-24年の非国際財務報告基準下の経営オーバーフロー予測を4%/5%/2%引き下げた。
報告によると、ゲームの成長正常化及び広告業務の回復がさらに遅延したため、今年の第1期の収入は前年同期比2%から1387億元、非国際財務報告基準の下でオーバーフローは363億元に達し、前年比15%下落し、国内の新ゲーム発売とWeChatビデオ号の商業化或いは新触媒になると予想されている。
同行によると、会社の第1期の国内ゲーム業務は前年同期比で微落し、ゲーム版番号の承認回復に伴い、月内に3種類のライセンスゲーム製品が発売されるという。国際ゲーム事業の予想成長は11%に鈍化し、主に一度の繰延収入確認の影響である。オンライン広告収入は更に18%まで低下し、疫病などの影響下で転機が見られず、広告業務或いは第4期になってやっと成長を回復し、来年はビデオ番号の商業化に牽引されて増加が加速する見通しである。