The Biggest Risks for Investors Heading Into 2025
2025年に向かう投資家の最大のリスク
クリスティナ・フーパー、インベスコのチーフグローバル市場ストラテジストは、2025年に向けて投資家が直面する最大のリスクについて語ります。
文字起こし
- 00:00 クリスティーナ・フーパーがスタジオ2に加わりました。インベスコのチーフ・グローバル・マーケット・ストラテジストです。
- 00:05 今日、そしてもちろん、2025年に目を向けてください。
- 00:07 私たちはそのことについてたくさん話していました、クリスティーナ。
- 00:08 そして、私は好奇心が強いです
- 00:10 私たちが向かう間、投資家が注目すべき最大のリスクについてです
- 00:14 に、
- 00:14 または私は、2024年の記録的な年に過ぎたと言わざるを得ません。
- 00:17 つまり、つまり、それを台無しにしたくないのです。
- 00:18 まだ1ヶ月残っていることはわかっています、
- 00:20 しかし、ほとんどの人は、今年は記録的な年になり、2025年には記録的な年になると考えています。
- 00:24 しかし、リスクは何ですか？
- 00:25 ですから、それらは実際にはいくつかの重要なリスクだと思います。
- 00:27 1つは、もちろん、インフレの復活です
- 00:30 そして、それは確かに成長促進政策によって促進されます。
- 00:33 それはまた、とても、とても
- 00:36 労働力プールを縮小する制限的な移民政策。
- 00:41 また、
- 00:43 また、たとえば、関税が長期間適用され、特に関税がかなり大きい場合は、関税によって煽られることもあります。
- 00:51 私が指摘したいもう一つのリスクは、リズ・トラストの機会の可能性です。
- 00:56 私たちがついに、国債の自警行為が来る限界点にぶつかっているという考えです
- 01:02 意欲的な財務省の買い手がそれほど多くないので、利回りを上昇させます。
- 01:08 そして、それは本当のリスクだと思います。
- 01:09 2024年は、私たちがラインアイテムに入った最初の年でした
- 01:13 債務返済のための政府支出は、国防予算全体よりも多かったです。
- 01:18 それは長期的には持続可能ではなく、懸念が高まっていると思います。
- 01:22 10年物利回りが上がるのを見てきました
- 01:24 さまざまな要因によるものですが、そのうちの一つは、財政上の慎重さの欠如に対する懸念によるものだと思います。
- 01:30 ええ。
- 01:30 そして、主流の経済学者のほとんどが、いくつかの政策提案を評価しているときに、それが実施されるとしたら、
- 01:36 それらの債務水準と赤字水準は確かに上昇するでしょう。
- 01:39 問題は、
- 01:40 政府のバランスシートが少し弱まったとしても、経済に正味のプラスの影響があれば、ある程度の均衡状態になる可能性はありませんか？
- 01:49 表面上は株式市場、
- 01:51 投資家はそれに満足すべきですか？
- 01:54 そうすべきだと思います。
- 01:54 これは多様化の理由だと思います。
- 01:57 私たちが見ているすべての不確実性は
- 02:00 は、です
- 02:02 確かに重要ですが、それらは非常に重要な機会でもあります。
- 02:06 そして、それで
- 02:07 私の意見では、最善のアプローチは、クロスと3つの主要な資産クラス内で十分に分散させることです。
- 02:13 そうすれば、私たちは次のことを防ぐことができます
- 02:15 または、最大のリスクをヘッジし、またそれを活用します
- 02:19 この環境によってもたらされるさまざまな機会のうち。
- 02:23 ちょっと試してみましょう。
- 02:24 その方法についてどんどん読み続けているので、面白いです
- 02:27 レバレッジのコストは現在増加しています。
- 02:29 スワップスプレッドが下がる理由は
- 02:31 カーブの後端は上昇し続けて粘り気があり、パイプのような資金調達もうまくいきません。
- 02:37 触媒の観点から見てみると、
- 02:40 その瞬間はどうなると思いますか？また、それをどのように取引しますか？
- 02:45 まあ、何なのか分かりづらいです
- 02:47 その瞬間がどうやって来るか。
- 02:49 私たちが今目にしているのは、ねえ、ここにいくつかの黄色い旗があるということだと思います。
- 02:53 これらは投資家が心配していることです、
- 02:56 しかし、それは別の方向に進む可能性が非常に高いです。
- 02:59 もちろん、もし見れば
- 03:01 もっと
- 03:02 2025年の財政支出に関しては規律を守ってください。
- 03:05 レッドスイープはそのようなコントロールが行われないことを意味するのではないかという懸念は確かにあると思います。
- 03:10 しかし、例えば減税なら
- 03:12 全額出資されているか、ほぼ全額出資されています
- 03:15 それは確かに利回りを低下させると思います。
- 03:16 これにより、これに関する不安が解消されると思います。
- 03:19 リズ・トラストの瞬間まではまだ長い道のりだと思います。
- 03:24 このような環境では、GDPが大幅に成長しています。
- 03:27 この経済にはたくさんのことが起こっています。
- 03:29 政府にはたくさんのことが起こっています。
- 03:30 と思います
- 03:31 投資家はただ兆候を見たいだけです
- 03:33 あれは
- 03:34 政府は慎重に、そして支出を抑えるためにもう少し努力するつもりです。
- 03:38 それで、それはラリーコールの範囲を広げることにどのように影響しますか
- 03:41 そんなに多くの人が持っていますか？
- 03:43 ですから、それが劇的な影響をもたらすとは思いません。なぜなら、一般的に見られるのは、金融情勢が緩和されており、それが実質賃金の改善とともに支えになっていると思うからです。
- 03:53 そして、それは2025年の私たちの見通しの大きな部分を占めています
- 03:57 経済を再び加速させているのは、消費が改善するということです
- 04:02 なるほど
- 04:04 実質所得の改善、実質賃金の改善。
- 04:07 そして、それで
- 04:08 私の視点から見ると、これから見えてくると思います
- 04:12 循環株へのローテーション、小型株へのローテーション。
- 04:14 彼らは景気循環にもっと敏感です。
- 04:17 そして、これから見られるのは、米国ではかなり力強い再加速だと思います。
- 04:21 また、英国、ユーロ圏、カナダ、主要な先進国でも再び加速が見られるでしょう。
- 04:27 私たちも持っていると思います
- 04:28 日本での素晴らしい再加速の可能性
- 04:31 その賃金の上昇を考えると、
- 04:35 賃金の上昇で見られたことは持続可能であり、ここから改善する可能性があります。
- 04:39 興味があります、あなたのアドバイスはなんですか
- 04:41 そこにいる投資家、見込み客に
- 04:44 米国市場で見られた暴騰は？
- 04:47 彼らはバリュエーションを心配しています、彼らは反発を追いかけることを心配しています
- 04:51 そして彼らは、外に何かあるかと言います
- 04:53 米国との国境ですか、それとも主に2025年になるのでしょうか？
- 04:56 マーケットストーリー？
- 04:58 まあ、
- 04:58 そうだと思います。
- 05:00 そこに、あそこに
- 05:01 バリュエーションが米国を広げているのは当然の懸念ですが、下落すると、小型株や循環株に関しては、バリュエーションはそれほど高くありません。
- 05:09 だから、
- 05:10 ほら、
- 05:11 ある程度のローテーション
- 05:13 米国内での割り当ては理にかなっています。
- 05:16 そして、海外にはたくさんの機会があります。英国株は、
- 05:20 非常に低いPE比率、
- 05:22 高い配当利回り。
- 05:23 フリーアクセラレーションレートの大幅な引き下げが役立つ可能性があると思います
- 05:28 そこに。
- 05:29 FRBの緩和は、新興市場の株式と債務を大いに支えるはずです。
- 05:33 だから
- 05:33 バリュエーションの低い地域にはチャンスがたくさんあると思います。
- 05:38 と思います
- 05:39 年末を迎えるにあたり、今はバランスを取り戻し、利益を上げる時期です。
- 05:44 再配分、再配布。
- 05:45 だからといって、テクノロジーやメガキャップから離れるという意味ではありません。
- 05:48 しかし、それは単に、存在し、よりよく分散されるということです。
- 05:50 しかし、あなたにとってはどんな感じになりますか？
- 05:52 私、私、今年は
- 05:54 私たちが見てきた大きな利益と、それらの利益の一部がどれほど集中するかを考えると、はるかにクレイジーです。
- 05:58 多くの人が本当に持っているでしょう
- 06:01 ポートフォリオを特定の方法で再調整すること。
- 06:03 控えめな調整でも、小型株へのエクスポージャーを増やし、いくらかの利益を奪うという点で役立ちます。
- 06:10 テクノロジーは足が長いと思いますが
- 06:12 しかし
- 06:13 私たちは
- 06:14 私の意見では、短期的にテクノロジーが小型株や循環株を上回るとは考えにくいです。
- 06:19 ですから、ほんの少しの利食いとリバランスが、ポートフォリオに大きな影響を与える可能性があります。
- 06:25 クリスティーナ、いつも素晴らしい会話ができました。
- 06:27 スタジオにいてくれていつも嬉しいです。
- 06:28 クリスティーナ・フーパー。
- 06:29 彼女はInveestigateのチーフ・グローバル・マーケット・ストラテジストです。