Fed to Pause for 2025, Says Deutsche Bank's Luzzetti
ドイツ銀行のLuzzetti氏は、2025年まで連邦準備制度が一時停止すると述べた。
ドイツ銀行のチーフUSエコノミストであるマシュー・ルゼッティは、2025年の全セクターにおいて、12月に25ベーシスポイントの利下げの後、連邦準備制度による利下げの長期的な停止があると考える理由を説明しています。
文字起こし
- 00:00 2025年、一年中休止していますが、それを支えているのは何ですか？
- 00:03 だから私は、2つのことがあると思います。
- 00:04 1つは、今見ている基礎経済の詳細です。
- 00:09 消費者は回復力を保っています。
- 00:11 世帯収入の上方修正を行いました。
- 00:13 労働市場は、私たちが思っていたよりも回復力があり、安定しているように見えます。
- 00:17 そして、インフレ率は過去数ヶ月で上昇しています。
- 00:19 FRBが予測を更新すると、それがわかると思います
- 00:22 失業率は下がり、成長率は上がり、インフレ率は上がるでしょう。
- 00:25 ですから、そのダイナミクスは、FRBがより長期にわたって休止状態にあることを確実に支えていると思います
- 00:29 それと重ねて
- 00:30 減税の延長、おそらくさらなる減税が予想される政策変更です。
- 00:35 インフレを引き上げる関税政策。
- 00:37 これらすべてが、より力強い成長というこのダイナミクスにつながります。
- 00:39 私たちは考えます
- 00:40 2 1/ 2% 以上にとどまるより高いインフレ
- 00:43 そして、4％に近く、FRBが4％を超える中立的な政策金利です。
- 00:46 あなたが言ったことすべてに重要な一言があります。
- 00:47 連邦準備制度理事会が予測を更新すると、それがわかるでしょう。
- 00:50 それを反映するように予測を更新するのはいつですか？
- 00:52 12月の会議ですか、それとも3月まで待ちますか？
- 00:55 それで、私は彼らが12月にはそれを完全には反映していないと思います。
- 00:57 私たちには、彼らが考え始めるべき歴史的な先例があると思います
- 01:01 今後の
- 01:02 経済政策。
- 01:03 2016年の12月を振り返ります。
- 01:06 当時、彼らは、減税の政策見通しに関する議論を大幅に強化しました。
- 01:11 その約半分だと思います。2016年12月に、当局は実際に減税を政策に組み込み始めました。
- 01:16 実際、それをリスク分布の変化と見なす当局者が増えました。
- 01:19 つまり、それらはより強い成長リスクを反映しています。
- 01:21 12月は兆ATで探せばいいと思います。
- 01:24 当局はインフレリスクが上向きになると考えますが、
- 01:27 成長は上向きになるリスクがあり、それを完全に反映するにはおそらく3月か6月に詳細が必要になるでしょう。