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Hedge Funds' 'Money in Motion' Likely to Chase Winners

ヘッジファンドの「動いている資金」は、おそらく勝者を追いかけるだろう

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Bloomberg Mercury 02/06 06:56 · 1.5万回 コメント
バークレイズのケイト・ホラランは、ヘッジファンドの資金流入は2025年にはほとんど変わらないだろうと述べています。しかし、4500億ドルの「動いている資金」が投信の間で移動する可能性が高いと彼女は「ブルームバーグ建玉」で語っており、2024年の勝者には現金を拾う中でクオンティタティブ・エクイティ戦略が含まれています。
これらの内容は、情報提供及び投資家教育のためのものであり、いかなる個別株や投資方法を推奨するものではありません。 更に詳しい情報
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  • 00:01 今こそウォールストリート・ビート・アンド・ヘッジファンドの時です
  • 00:04 2024年に好調な年を迎えた後でも、今年は新規投資が限定的になる見込みです。
  • 00:10 それがバークレイズの年次グローバルヘッジファンド調査からの重要な発見です。
  • 00:14 それではケイト・ホラーと一緒に説明しましょう。
  • 00:15 そして彼女はバークレイズです
  • 00:17 グローバル・キャピタル・ソリューションの共同責任者、入社しました
  • 00:19 机の上に。
  • 00:20 直接会えて嬉しいです、ケイト。
  • 00:21 ありがとうございます。
  • 00:22 私を呼んでくれてありがとう。
  • 00:23 では、なぜそうなのか話してください。少なくとも私が住んでいるETFの分野では、フローはパフォーマンスに追随するという話があり、好調に推移した後は、流入の面でもう少し多くなると思うでしょう。
  • 00:36 確かに、2024年はヘッジファンドにとって非常に好調な年でした
  • 00:39 全体的に。
  • 00:40 すべてのサブストラテジーはポジティブで、投資家は
  • 00:44 多くの場合、彼らは実際に目標を上回りました。
  • 00:47 それは素晴らしい質問です
  • 00:49 そして、いくつかあると思います
  • 00:50 さまざまな見方があります。
  • 00:51 ヘッジファンド業界は成熟しており、目標配分は
  • 00:55 適切な状態の大規模資産所有者の間で
  • 00:59 と
  • 01:00 これらの大規模なグループの流動性はまだ厳しいです。
  • 01:04 だから、それほど驚くべきことではありません。
  • 01:06 つまり、私たちは楽観的になりがちです。
  • 01:10 おそらく、昨年見たことが繰り返されるでしょう。最初は非常に好調で、上半期の前半にかけて流入が見られました。
  • 01:18 しかし、バックエンドはそれらのいくつかを相殺しました、あなたは
  • 01:21 知っている、
  • 01:22 業績の良い企業間のバランスを取り戻します。
  • 01:23 そしてもちろん
  • 01:25 一部の大手企業からの収益または利益の返還。
  • 01:28 ベストパフォーマーとアンダーパフォーマーの格差について教えてください。ブルームバーグニュースの記事を見ると、ヘッジファンドの上昇について話しているからです
  • 01:37 昨年の平均で 10.6%、
  • 01:40 過去10年間で業界で2番目に良い業績で、2020年以来最高の成績です。
  • 01:44 2020年以降のS&P 500を見ると、
  • 01:47 4年間で2桁の成長が続いており、それを上回っています
  • 01:50 10% ですよね？
  • 01:51 ヘッジファンドにお金を投資しているなら、そうです、
  • 01:54 手数料が高ければ、
  • 01:56 パフォーマンスは単にインデックスを追跡するよりも悪いです。
  • 01:59 ここの方程式を理解するのを手伝ってください。
  • 02:00 それで、私たちは戻って、いつものように一般化を行います。
  • 02:04 しかし、
  • 02:05 ポートフォリオ内のヘッジファンドの目的は、無相関の強いリスク調整後リターンを生み出すことですよね？
  • 02:11 そこで、ここではベンチの上の体重計を探しています
  • 02:15 そして、そして、そしてそれらのほとんどは優れていますが、
  • 02:18 確かに一部の人から、それらの戦略のいくつかがそれを生み出しました、そのアルファは、
  • 02:21 それは高価です。
  • 02:23 だからこそ、あなたはここでより高い手数料を支払うのです。
  • 02:26 そして、a、aもあります
  • 02:27 貢献者の進化。
  • 02:29 それで、昨年、目立ったストラップはクオンツエクイティでした、
  • 02:32 正しい?
  • 02:33 それは持っていました、
  • 02:34 ほら、豊富な、の、アルファ。
  • 02:36 また、その後、マルチマネージャーセグメントの業績が再び上回りました
  • 02:40 もう少し落ち着いた23です。
  • 02:42 そして同様に、私たちも見返りを見ました
  • 02:45 ロングショートのコミュニティの中でも、ヘッジファンドのインデックスを上回ったほうが良かったです。
  • 02:51 しかし、ほとんどの場合、投資家はその相関性のないリターンの流れをヘッジファンドに期待していると思います。
  • 02:57 そうですね、何か違いますよね？
  • 02:59 あなたは多様化しようとしていますが、必ずしもそうしているわけではありません
  • 03:02 ベンチマークを上回りました。少なくとも、業績の悪いヘッジファンドの多くがそう言っていると思います。
  • 03:06 しかし、チャーンについて少しお話ししたいと思います。これは、調査で話されていることですが、約5400、500億ドルの資産が予定されているからです。
  • 03:15 ヘッジファンド間、マネーマネージャー間でここで手を変えてください。
  • 03:19 そして、あなたはパフォーマンスについて少し話しましたが、お金はどこからローテーションしているのでしょうか
  • 03:23 そして、そしてそれは何にローテーションしているんですね？
  • 03:25 それで、その4500億ドルは、私たちがマネー・イン・モーションと呼んでいるものですよね？
  • 03:29 そして、それはかなり典型的なことです。
  • 03:31 いいえ、いいえ、大きな揺れはありません。
  • 03:33 私たちはいつも見ます
  • 03:35 より良いパフォーマーへのローテーションですよね？
  • 03:38 だから
  • 03:38 クオンツエクイティは、すでに述べたように、1エクイティロングショートのことです。
  • 03:42 また、私たちは異なる環境にいるという認識もありますし、機会を考えるとやや好まれていない戦略もあります。
  • 03:49 私たちとの合併
  • 03:50 株式資本市場は、現在の環境を考えると、復活が見られるか、復活すると予想されます。
  • 03:58 しかし、ヘッジファンド業界自体の成長は別として、私たちが特にワクワクしているのは
  • 04:05 これらの非伝統的なヘッジファンド商品の背後にある勢いが続いています。
  • 04:09 だから、次のようなものです
  • 04:10 共同投資、
  • 04:12 エクイティ・エクステンション製品、
  • 04:15 ほら、プライベートクレジットが主導します
  • 04:17 ヘッジファンドマネージャーです。
  • 04:19 これらはすべてヘッジファンドの購入者からの支持を得ており、ヘッジファンドのツールキットがポートフォリオの他の部分にも拡大していることを示しています。
  • 04:27 手数料の面では、どのようなテーマが浮かび上がってきているのでしょうか
  • 04:30 近年、そして今年2年目と20年目はまだですか、それとも料金に関してもっと創造性が見られますか？
  • 04:34 つまり、私たちのデータでは、手数料が1年連続で増加していることがわかります。
  • 04:39 もちろん微妙な違いがあると思います、それが見出しでしょう。
  • 04:42 私たちは見続けます
  • 04:44 チケットの有効期間に応じて休憩があります。
  • 04:48 マルチマネージャーセグメントを詳しく調べました。
  • 04:51 ここのパススルー要素を考えると、これは非常に注目されます
  • 04:55 そして、私たちが観察した増加がありました。
  • 04:58 繰り返しますが、平均値です。
  • 05:00 の
  • 05:00 約100ベーシスポイントの増加分が通過しますが、実際には投資家に純利益の 5% ずつ増分をもたらしています。
  • 05:09 と
  • 05:10 これは、ご存知のように、この期間に運用コスト、つまり高価な固定費の要素の管理に真剣に取り組んできたマネージャー向けです。
  • 05:19 その増額支払い
  • 05:21 トレーダーの可変構成については
  • 05:24 でした
  • 05:25 豊かに報われました。