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交銀国際:アリババグループホールディングのSWを"買い"評価、目標株価は107香港ドルを維持
交銀国際は、アリババグループホールディングスのSW(09988)の「買い」の格付けを維持し、2025会計年度第1四半期のEBITA成長率が引き続き圧力を受けると予想しています。これは、TaoTianが引き続き投資を行い、国際ビジネス海外での積極的な展開を考慮したものです。2026年に利益率が徐々に回復する傾向を維持し、目標株価は107香港ドルです。銀行は、アリババは最初の四半期の総収入が2510億元(同)で、前年同期比で7%増加すると予想しています。調整後のEBITA利益率は17%で、前年同期比で約2ポイント低下しており、主に市場シェアを獲得するために電子商取引ビジネスに対する投資を大幅に拡大したことが原因です。また、交銀は予想しています。
交銀国際:ビリビリ-Wの“買い”評価を維持 目標株価を155香港ドルに引き上げ
交銀国際は、調査報告書を発表し、哔哩哔哩-W(09626)の「買い」格付けを維持し、目標株価を17%上乗せした132香港ドルから155香港ドルに引き上げた。報告書によると、新ゲームが予想を上回ったため、今年の第2四半期の収入を1%上げて、61億元(人民元)にし、前年同期比で16%増加した。規模効果と広告収益割合の上昇に基づいて、グループの粗利率は前年同期比で6ポイント増加し、前期比で1ポイント拡大して29%になることが予想される。同時に、ゲーム収入の調整に基づいて、同行はビリビリの今後2年間の総収入を5%/8%引き上げた。同行は、「三谋(Sword and Magic)」がゲーム収入を引き上げ加速化しており、そのため同行は上方修正したと述べている。
交銀国際は、great wall motorの「買い」の評価を維持し、目標株価を16.3香港ドルに引き上げました。
交銀国際は、発表した調査報告で、ゴールデンウォールモーター(02333)の今後2年間の粗利率予想を20.2%/20.6%に引き上げ、タンクブランドの販売高の上昇や海外販売比率の向上を反映した。同行は、製品構造の最適化により、同社の利益水準が下半期に持続的に改善されると信じており、これにより、同行はゴールデンウォールモーターの今後2年間の利益予想を65.5%/77.8%上方修正し、目標株価を12.25香港ドルから33%上方修正して16.3香港ドルに引き上げ、買い評価を維持する。同行は、ゴールデンウォールモーターは上半期に販売量が安定しているものの、高価格帯車種の販売が高く、輸出販売比率も顕著に向上しているため、
交銀国際:中国生物製薬の買い評価を再確認、目標株価は4.8香港ドル
交銀国際は、研究報告を発行し、中国生物製薬(01177)の「買い」格付けを維持し、2024-26年の当期純利益予測を2%-3%引き上げ、より強い業績増加の回復能力を反映して、目標株価を4.8香港ドルに引き上げました。同行は、医薬品のジェネリックの集中調達への影響が基本的にクリアされた後、イノベーションと研究開発の推進による次の段階での中長期の高成長の確実性を支持しています。交銀国際の主な見解は次のとおりです。 1H24の業績回復には、十分な弾力性があり、薬価の規制は全体的に限定的な影響しか与えていない:同行は、管理部門と最新の運営状況を更新しました。以下は要点です:1)1H24の業績増加が確実であり、同行は収入と当期純利益を予測しています。
交銀国際は、ハチメドチャイナの株を「買い」評価を維持し、株価目標を40香港ドルに維持します。
交銀国際はレポートを発表し、和黄医薬(00013)の「買い」評価を維持し、目標株価は40香港ドルとなっています。レポートによると、同社の2024年下半期の催化剤には、フキノリニブの世界販売とFRUTIGA研究に基づく2L胃癌の国内承認プロセスが含まれます。サルバチニブはSAVANNAH研究に基づくグローバル申請をしています。ESBRIETは国内承認を受けています。同行は、ソフォスブヌイブの一次治療としての一線治療とPD-1の組み合わせは、励みとなっています。ASCOGI会議で公表されたIITデータによると、ソフォスブヌイブのAS療法とカリリズマブの単剤療法を併用した治療は、膵臓癌の治療に有効です。
交銀国際:新しいゲームが業種の2Qの成長を加速させ、テンセント、ネットイーズの「買い」評価を維持する
交銀国際が発表した調査報告によると、テンセント(00700)の「買い」の評価を維持し、第2四半期のモバイルゲーム収益の加速成長予測(9%)を考慮し、《MDNF》の安定した収入表現を検討すると、モバイルゲームの流水や収入は引き続き上昇する可能性がある。NetEase-S(09999)も依然として「買い」で、第2四半期のモバイルゲーム収益の15%成長予測であり、下半期には多数の新しいゲームの定めがあるため、『World of Warcraft』の復帰と組み合わせて、『逆水寒オンライン』や『幻想オンライン』の基数の高い収益成長の影響を緩和する可能性がある。同行は、2024年6月までに追跡した国内のモバイルゲームの流水が前年比22%増加したと指摘した。
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