Abrdn Silver ETF Trustに関するコメント

"金と銀は自然にお金ではありませんが、お金は自然に金と銀です。" 金や貴金属が非常に重要な属性である、価値保存を持っていると一般的に経済知識に認識されています。古代から現在まで、金や貴金属は不安定な時期に人々のセーフヘイブン資産でした。
長期的なタイムラインを見ると、連邦準備制度理事会が利率引き下げを行うことはほぼ確実です。今度の年に入ってから、金の価格が一直線に上昇し、5月には金の価格が2400USドルを超え、史上最高値を更新しました。この投資ロジックはどのようなものですか？

金融のホットなトピックに目を向ける人たちは、最近、貴金属や商品がかなり強く展開していることに気づいているかもしれません。それに応じて、関連etfも急速に上昇しています。
なぜ商品に注目する価値があるのでしょうか？
代替投資として、商品は多様化されたポートフォリオで特別な役割を果たすことができます。
まず、商品価格は通常、株式や債券などの従来の資産クラスと相関しないため、全体的なポートフォリオリスクが低減されます。第二に、上昇する商品価格はインフレリスクに対してヘッジし、ポートフォリオの実質価値を保護するのに役立ちます。さらに、供給と需要のダイナミクスは、商品価格に重大な影響を与えるため、これらのダイナミクスを理解することで、投資家は投資機会を捉えることができます。

$iシェアーズ シルバー・トラスト (SLV.US)$  $Abrdn Silver ETF Trust (SIVR.US)$  $SPDR ゴールド・シェア (GLD.US)$  $ファースト・マジェスティック・シルバー (AG.US)$  $Barrick Gold Corp (ABX.CA)$ 
私たちの投稿のタイトルのインスピレーションは、現在流行しているRedditコミュニティから来ています；そこでは、#wallstreetbets Redditの人々がGameStopの一時的な圧迫を見事に完成させました。彼らは最近空の押出しが行われているので、次の人気モードに入ったフォーラムかもしれない#wallstreetSilver Redditフォーラムを持っていますが、それは重要な30ドルレベルで止まっています。
純粋な投機だけでなく、空振りに基づいて放物線のような急上昇を望んでいるのではなく、銀のファンダメンタルズにもっと触れていくだろう。空規模最大の銀取引所取引基金SLVを空株式数と比較すると論理的ではないようだが、SLVは現在8%程度であるが、Redditトレーダーが空売り者を地獄に押し出した場合にはSLVが100%を超えている。
ではシルバーの投資としての魅力は何でしょうか？この質問に対する簡単な答えは需給関係になるだろう。現在、供給と需要の数字は毎年約10億オンスであるため、選択できる過剰供給はあまりない。
工業用途
銀の需要は金と比較して多岐にわたる：銀は工業分野で多くの用途があり、金は主に埋蔵値として使用されている。毎年10億オンスの金の半分以上が工業用途に使用されている。シルバーは太陽エネルギー、電気自動車、医療、歯科など多くの朝日業界に使われている。太陽エネルギーや電気自動車などの新興業界に基づいて、将来的には工業用途への需要が加速するだけだ。
残りの供給の半分(250オンス)はETFや実物銀などの投資目的に使われる。他の半分は宝石と銀器に使われるだろう
株式募集規約の変更
最近、SLVは目論見書を修正し、以下のように声明した
“ シルバーへの需要は、信託に納入可能な利用可能な供給を一時的に超える可能性があり、株式への投資に悪影響を及ぼす可能性がある。
銀需要がその時点で利用可能な供給量を超える場合、許可された参加者は、バスケット通貨を作成するために必要な十分な数の銀を容易に得ることができない可能性がある。
バスケットは、許可参加者によってのみ作成され、一般的な取引は、ニューヨーク証券取引所Arcaでのみ開放され、受託者によって決定された以下の“株式および信託プロトコル記述-銀の預金；バスケットの発行”に記載された仕様に適合する銀量によって交換される。白銀への市場の投機は発行バスケットの需要増加を招く可能性がある。
 許可参加者は信託基金に渡すために十分な銀を得ることができないかもしれない新しいバスケットの発行は当時は利用可能な供給量が限られていた株への需要が急増していることに加えて。
この場合、信託はバスケットの発行を一時停止または制限することができる。この場合は株価がさらに変動する可能性があり、資産純資産値に対する株式市場価格のずれが大きくなる可能性がある“と述べた
目論見書におけるこの変化の素人解読は，ETFにさらなる購入力(すなわち，SLVが実物銀を購入してさらなる株式発行を支援できない)があれば，実物銀が不足する可能性があることを意味する.
フィアット通貨
白銀価格上昇の見通しの良い要因は、世界の無責任な紙幣と主権債務の蓄積であり、米国は最大の張本人である
次の1枚目のグラフはM 2供給量であり，2020年に大幅に上昇した紙幣印刷能力を示している。2つ目のグラフによると現在アメリカの債務は28兆ドルです
米国M 2供給量グラフ
アメリカ政府債務グラフ
通貨システムの状況に伴って自信が侵食されると、市場の巨大な供給を考慮すると、通貨の価値が大きく弱体化するため、巨大なインフレ圧力があるだろう。
これは金、銀、大口商品などのハード資産への需要を招き、これらの資産はインフレ螺旋式に上昇する環境で価値を維持する可能性がある。街の普通の人は、彼らが負担できるまで貧しい人の金と呼ばれているので、銀を買う傾向があるだろう。
投資の需要が増加すると、これは羊の群れ心理であり、需給方程式が故障する。商工業ユーザーも先を争って実物銀を購入するが、これは白銀価格の上昇を招くだけだ。
工業ユーザはCOMEX先物を用いてヘッジを行うことができるが，COMEXが実物形式で持つ契約価値はその総契約価値の10%しか占めていないことが知られている。すべての工業参加者が実物銀受け渡しを要求すれば，取引所も実物銀を探して自分の義務を履行しなければならないと想像してみてください。これは上昇する銀需要に火に油を注ぐことになり、これは銀価格に有利になるだろう
これは多くの人が考えている金融の終末であり、金などのハード資産によって支持された通貨に回帰する可能性がある。このようなことが起きれば、1971年にブレトン森林システムが廃止されて以来、フィアット通貨システムはなくなるだろう。
このような暗い図を描いた後、私たちはこれが私たちの基本的な命題にはならないと思う。市場が金融終末モデルに入るという明らかな兆候があれば、誰か(1980年にポール·ウォルカーの人物であるFRBの柴伊)が介入して規律を実行しようと努力するからだ。しかし、このような状況が発生する前に、パニックが発生した可能性があり、私たちは白銀を成層圏に押し上げる可能性がある危機モードにいる。
しかし、強くて歓迎されない人は、物事があまり遠くに行かないようにしなければならない：政府のコストは削減されなければならず、税金は向上されなければならず、予算はバランスがとれていなければならない。これは熱狂的でステロイド服用パーティーを終わらせるためのものだ。それまでパーティーは続き、誰もが永遠にパーティーは終わらないと思って夢に浸っていた。
SLVは実物のシルバーで支持されていますか？
最近の目論見書の変化を受けて、SLVが実物銀で100%支持されているかどうかを知りたいが、そうでなければ、紙のシルバーに自信を失ってしまう可能性があることが明らかになった。
また、中央銀行は準備として白銀を蓄えていないため、状況が暴走すれば、中央銀行からお金を借りて価格を安定させることはできない。
これは多くの論評者たちが多様化が実物銀条を持つことを主張することを招いた。ETFの多様性も良いことであり，もう1匹の人気のある銀ETF SIVRの管理費はSLVの0.5%より0.3%低いことが分かったばかりである。
私の既存のSLV保有量以外に、私たちは最近実物の銀条を持ってきました。金銀の星などの主要な金条取引業者のプレミアムはスポット価格より約15%−20%高くなり，やや高すぎると考えられる。
天才を検証するPMVマシンです
しかし、私はインターネットを通じてオンライン市場といくつかのディーラーに連絡した：彼らのプレミアムは私がもっと満足している8%~10%のプレミアム範囲内にある。彼らは銀の天才を検証するためにPMVを提供する。また，一日の終わりに銀を販売したい人にとっては，価格は通常スポット価格である.
モルガン大通の位置
白銀市場の主な参加者はモルガン大通になるので、彼らのやり方に従うのは一般的に賢明だ。最近、彼らはCOMEX白銀市場の操作に参加して9.2億ドルの罰金を科され、長年、COMEX白銀市場は彼らの金のなる木だった。これは操作された先物市場を通じて彼らにこのような豊かな見返りをもたらすことがより大きい。
現在、モルガン大通は約9億オンスの大量の実物白銀を持っている(本稿以外では確認できない)。現在、先物での純価値は横ばいであり、過去9年間で最大の空振りとされている。したがって、大プレイヤーや賢い投資家に追随するのは一般的に賢明なことだ。
グラフの視点
既知の銀と金の埋蔵量は約17倍と推定されている。現在、金と銀の比率は65である。大流行期間中、金/銀比率は125と過去最高水準にあり、その後より合理的な水準に戻った。長年の区間を見ると、最低点は三十ぐらいで、最高点は九十ぐらいです。したがって，金銀比率により，銀にはさらに上り空間がある.
資料源：マクロトレンド−金銀比率の100年グラフ
次に、銀の価格グラフに注目します。22-25水準は良い蓄積区間かもしれません。1980年のハント兄弟の空頭押出し期間のピークと2011年の50ドルのピークを見ると、過去40年間の株式と不動産市場の素晴らしいリターンを考慮すると、シルバーはピークよりも50%低いことが分かる。
総括
すべての突出した要因を考慮すると、シルバーは今後良好な長期上昇傾向にあると考えられる。空頭押出しと法定通貨崩壊理論が機能しなくても、工業需要とインフレ圧力は中長期的な範囲で銀条保有者に相当な見返りをもたらすはずだ。
現在22.5の価格は22−25の範囲にあり，良好な蓄積水準であると考えられる。リスク開放：白銀ETF(SLVとSIVR)，実物銀条と白銀鉱業株(例えば，First Majestic)は，この潜在的な銀ブームを利用した良好なエージェントとなる
私たちは月には着陸しないかもしれないが、シルバー投資家にとっては、良い時間は前にあるようだ。

感情に基づく取引はあなたの全財産を持っていきます。まじで。 $Nxt-ID (NXTD.US)$および $エス・エヌ・ディー・エル (SNDL.US)$個人投資家はそれらの株式に全力を注いでいます。そこからお金を引いて、純粋に資産運用に注力してください。全セクターの株式に分散投資することも考えてください。 $Abrdn Silver ETF Trust (SIVR.US)$