美联储政策利率（FOMC）解释
当地时间12月13日星期三，华尔街非常兴奋。美国三大股指全面上涨，道琼斯平均指数上涨500点以上，打破历史新高。同时，美元和债券收益率均下降，黄金汇率也上涨了1.3％，再次突破了2000美元大关。
其背后是 “降息”，这是最近的热门话题，并引起了人们的关注。市场对这一消息反应强烈，投资者喜出望外。在本文中，我将解释2023年美国联邦储备委员会（FED）联邦公开市场委员会上一次会议宣布的内容，该会议于日本时间12月14日凌晨4点举行。让我们来探讨是什么让市场如此兴奋以及原因。
美联储首次建议降息！市场期望很高！
根据基于FF利率期货的FedWatch的数据，市场预计将政策利率维持在5.25-5.50％不变，概率为98％或以上。这表明保持政策利率不变是市场的共识。从2024年起，未来的利息将转向货币政策（降息的时间和步伐等）。
降息背后的因素 ①：CPI数据符合市场预期
12月12日，联邦公开市场委员会会议当天，一直备受关注的通货膨胀指标CPI数据公布。11月份的消费者价格指数比去年同月上涨3.1％，与上个月10月的3.2％相比略有下降。不包括食品和能源价格等高度波动因素的核心消费者价格指数较去年同月上涨了4％。消费者价格指数数据符合市场预期，这推动了美联储在联邦公开市场委员会会议上决定维持现状。
降息背后的因素 ②：劳动力市场降温
尽管美国劳动力市场在2023年具有一定的实力，但新就业机会的创造正在放缓，就业增长率急剧下降。从12月初公布的三份与就业相关的报告中可以看出这种趋势。
根据美国劳工部发布的最新就业动态调查（JOLTS），10月份的就业机会实际上为873.3万个，而预期的930万个，低于预期，这是两年半以来首次出现的最低水平。
ADP在11月份的非农就业人数为10.3万人，略低于上个月。这一数字也低于预期，是自2021年1月以来的第二小增幅。
经季节性调整后，11月非农部门的就业人数增加了19.9万人，略高于道琼斯的预期。失业率也低于预期，降至3.7％。
三项数据中有两项显示就业放缓，只有一项显示就业增长高于预期。但是，市场意识到，与过去两年相比，美国就业市场正在稳步回到 “COVID大流行之前” 的状态。
即使非农就业人数低于预期，股市仍有乐观的预期，投资者认为美联储（Fed）明年将降息。
什么是联邦公开市场委员会
联邦公开市场委员会是联邦公开市场委员会的缩写，也是美联储的中央委员会之一。它主要负责制定货币政策决策，每年举行约8次。从美联储内部选出的七名董事和12名地区银行行长参加了联邦公开市场委员会。联邦公开市场委员会分析经济增长和通货膨胀率等经济指标，并确定加息、降息和量化宽松政策等货币政策。
联邦储备银行和联邦公开市场委员会之间的区别
联邦公开市场委员会和美联储是与美利坚合众国中央银行联邦储备系统（Federal Reserve System）相关的机构，但它们的作用不同。美联储是美利坚合众国的中央银行，其作用范围广泛。同时，联邦公开市场委员会是美联储的中央委员会之一，主要负责制定货币政策决策。
联邦公开市场委员会发表的声明对市场产生乐观影响
正如预期的那样，在2023年的最后一次会议上，美联储选择将利率维持在22年高点不变。因此，今年关键利率将连续第三次保持不变。
会后，美联储主席表示，通货膨胀率没有下降，失业率急剧上升，这是个好消息。在回答有关降息的问题时，获胜者尚未确定，他们表示现在还为时过早，但至少官员们承认他们正在讨论降息。
简而言之，这是美联储主席鲍威尔首次提到他们正在讨论降息，市场将其视为乐观和积极的信号。
此外，美联储在声明的同时公布了2024年经济预测报告，但市场担心的是，正如Dot Plot所指出的那样，所有美联储官员都已确定最强劲和最快的加息周期已经结束。
点阵图为市场带来了重大新闻。根据Dot Plot的数据，大多数美联储成员计划明年三次降息。对于期望降息的投资者来说，这将使他们高枕无忧。
降息的时机是一个新的难题
美联储降息的原因多种多样。一是经济衰退期间失业率急剧上升，二是通货膨胀率恢复到2％，这是美联储的目标。这是因为如果不降息，一旦确定了上述两种情景，经济将受到利率上升和低通货膨胀的拖累。
鲍威尔主席在回应降息标准时表示，美联储希望将通货膨胀率降至2％，但是等到通货膨胀率真正达到2％才降息为时已晚。个人消费支出价格指数（PCE Price Index）是美联储最喜欢的通胀指标，预计将从2023年的2.8％下降到2024年的2.4％。Vanguard分析师认为，达到2％的最后一英里是最困难的，他们正在关注未来的通胀数据趋势。
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