英伟达公司的财报可能会对股价产生影响？！解释一下短期关注点！

英伟达是过去两年在美国股市表现最佳的企业之一，其股价自2024年初以来几乎翻了一番。在五月份的财报中，该公司宣布了股票分割，但这次的财报也受到了许多投资者的关注。该公司2025财年第一季度财报将于美国股市交易结束后的8月28日公布。

我们应该如何看待英伟达的财报？具有对短期股价产生重大影响潜力的因素是什么？让我们从以下四个方面来看一下。

1.业绩和预测-分析师预测比较 半导体行业由于人工智能引发的计算能力芯片需求提高，摆脱了过去约两年的低迷。英伟达，作为GPU和电力半导体领军企业，增长能力和抗风险性能目前都是最强的。分析师对英伟达的预测可能会与其实际业绩相差很大。您可以在我们的应用程序中查看分析师对英伟达业绩的预期。通常，如果实际表现大大超出预期，将极大地推动短期股价。相反，如果实际表现低于预期，短期股价可能会承受下跌压力。

半导体行业在过去约两年的跌势中经历了波折，但由于生成AI的流行，对计算能力芯片的需求提高，行业逐渐恢复。英伟达作为GPU和电源半导体的领导企业，目前的增长能力和市场稳定性是最好的，也得到了市场的广泛认可。

2.数据中心的收益 虽然数据中心业务是英伟达主要的增长引擎之一，但在2021财年第一季度，其业务收入仅占其收入的37%左右。但在短短三年内，到2024财年第二季度，其收入已经达到了80.1%左右。由于人工智能需要增加，英伟达成为了计算芯片的重要供应方，其数据中心业务将继续保持增长。

如果英伟达的业绩没有如预期增长，会怎么样？我们认为这是因为市场已经对英伟达抱有高期望值，因此市场预期已被反映在股价中。为了进一步推动股价的走高，可能需要超出预期的成果。

让我们回顾一下过去的财报。在2024财年第三季度财报中，其销售额达到了181.2亿美元，超过了市场预期的161.1亿美元。每股收益也达到了3.71美元，大大超出预期的结果。该公司预计2024财年第四季度销售额约为200亿美元。然而，财报公布后的第二天，股价表现低迷。

在2024财年第四季度，英伟达的销售额达到了221亿美元，大大超过了以前的预测和市场预期。2025财年第一季度销售额预计为240亿美元。在该财报公布后，英伟达的股价大幅上涨。

2025财年第一季度的实际销售额为260亿美元，这个数字大大超出了我们的预期和市场预期。销售额预计为280亿美元，而预测也大大超过了市场预期。此外，英伟达宣布了股票分割，自上次财报公布以来，股价短期内大幅上涨。

对于这次财报，我们首先关注的是英伟达的实际业绩与华尔街分析师预测之间的比较。

3.产品竞争力和市场份额 英伟达在当今市场上拥有最强大的GPU和电源半导体技术，这是其赢得市场份额和竞争力的关键。这种创新技术以及能够被产品吸收和使用的能力是英伟达背后的驱动力。

4.业务投资和世界范围的市场 英伟达在自动驾驶汽车、游戏设备、数据中心和物联网等领域都有业务投资。在全球市场范围内，英伟达遇到了苛刻的竞争，包括来自英特尔、AMD和高通等公司的竞争。

自2023财年第四季度以来，数据中心的收入开始复苏，与上年同期和上月相比有所增加。此后，受到需求的推动，如生成人工智能等大规模语言模型和应用程序的学习，当前的数据中心收益也在每个季度继续加速增长。

根据2025财年第一季度的财报数据，数据中心的营业收入约为2256亿美元，同比增长427.2％，环比增长22.6%。在这里，数据中心的收入占总收入的比例达到了历史最高的86.6％。值得注意的是，在下一个财报中，仍需继续关注数据中心部门的增长情况。

尽管在过去的几个季度中，公司的数据中心收入已经取得了惊人的增长，但未来的财务预测中，我们也许不应期望同样的增长率。由于收入已经达到了高水平，因此预计未来几个季度的增长率很可能逐渐放缓。

事实上，数据中心收入在前四个季度的增长率已连续两个季度放缓，下一个季度预计同比大幅放缓。在未来的财报中，除了需要关注数据中心的收入增长率是否逐渐放缓，还需要关注其是否在相对较高的水平上稳定。

3. 库存状况

在像半导体行业这样存在周期性供需变动的产业中，“库存状况”是衡量周期性变化和增长预期的非常重要的因子。如果需求下降，供应过剩，企业的库存水平将上升，销售压力将增加，这将成为股价的负面因素。相反，如果在周期性需求增强的时期，企业的库存水平会迅速下降，销售前景会得到改善。这是股价的正面因素。

衡量库存变化的适当尺度是收入存货比率（存货/收入），这个比率越高，存货水平越高，销售压力就越大。例如，从2022财年第四季度开始，收入存货比率就一直在上升，这时的股价也开始大幅下跌。

从2024年度到25年度，收入存货比率取得了显着进展。收入存货比率从23年度末的85.3％下降到2025财年第一季度的22.5％，达到了历史上最低的水平。接下来，我们需要继续注意收入存货比率是否能保持在低水平。如果发现有巨大反弹，应该保持谨慎。

4. 收益率

在需求和供应周期继续上升的过程中，英伟达的收益性增长状况也是市场关注的重要点之一。

从粗利润率的角度来看，过去几个季度，随着景气循环从低谷逐渐走出，粗利率水平已经有所上升，在2024财年第四季度达到了76％。在2025财年第一季度，由于GPU等计算强度芯片的强烈需求和NVIDIA的强大谈判能力，其粗利率进一步上升至78.4％。

从净利率的角度来看，过去几个季度快速上升，2024财年第四季度增长至55.6％，到了25年度第一季度，净利率迅速攀升到了历史最高水平57.1％。在今后的财报中，我们仍需关注其净利率是否保持在较高的水平。

无论好坏，财报公布前后都会对股价产生巨大的影响。 特别是对于美国的顶尖企业来说，更是如此。而“股价变动”则为投资者带来了各种交易机会。

让我们不要错过英伟达本次财报公布对股市的影响。

总结

在持续上升的行业景气周期中，英伟达的业务弹性和应对能力非常高。

财报公布对短期股价有很大的影响，我们需要关注四个重要因素。

• 实际业绩、预期值和公司指南的比较

实绩和预期之间的差距会对短期股价产生重大影响。

• 数据中心部门的收益状况

这项业务对英伟达来说是核心，应关注其增长状况。

• 库存水平

请注意保持收益存货比率低水平。

• 收益率

请注意保持毛利润率和净利率的高水平。

财报披露每次股价都可能大幅波动，从而产生交易机会。请根据风险承受能力做出适当的投资判断。