【まとめ】円安時における投資戦略
円安によって市場や経済にどのような影響があるのか、また円安時にどのような投資戦略が有効なのか知りたいと考える方も多いでしょう。本記事では、まず円安とは何かをわかりやすく説明し、その後円安の原因やもたらされる経済的・投資的影響、円安時の有効な投資戦略について概説することで、読者の関心に応えます。
円安とは分かりやすく
円安とは、日本の通貨である円が他の通貨に比べて価値が低下する状態を指します。通常は日本円が他の通貨に比べて相対的に弱くなり、外国為替市場での円の相場が下落することを意味します。
円高とは、日本円が他の通貨に比べて価値が上昇する状態であり、外国為替市場での円の相場が上昇することを示します。円安と円高の違いは、外国為替市場における円の相場が下落すれば円安、上昇すれば円高となる点です。
なぜ円安は起こる、円安・ドル高になった理由は？
円安・ドル高は通常、同時に起こります。主に以下のような要因によって引き起こされることがあります：
➬1. アメリカ経済の強さ： アメリカの経済が好調であると、米ドルが強くなる傾向があります。これは、他の国の通貨（円を含む）に対してドルが高くなることを示します。
➬2. 金利政策の違い： 米連邦準備制度（FRB）が利上げを行うなど、アメリカの金利政策が他の国と比べて引き締まっている場合、これが円安・ドル高の要因になります。
➬3. 投資の動き： 投資家がアメリカの資産に対して需要が高まる場合、これが米ドルの需要を引き上げ、円安・ドル高の状況を生むことがあります。
➬4. 国際的な不安定要因： 世界的な不安定要因や地政学的なリスク（ウクライナ戦争やイスラエル・ガザ戦争など）が高まると、投資家は比較的安全な資産である米ドルに逃避することがあり、これがドル高となります。
ただし、これらの関係は複雑で、他の要因も影響します。外国為替市場では様々な要因が同時に作用するため、円安・ドル高の状態が一時的であることもあります。
円安いつから始まった
現在の円安の動向は、大まかに見て2022年3月頃から始まったと言えます。2022年2月までの1ドル114円程度から、3月22日の終値では121.8円となり、円安が進行しました。この背後には、アメリカが2022年3月から金融引き締めに転換し、金利を上げていることが挙げられます。これにより、ドルの魅力が高まり、投資家は円を売ってドルを買う傾向が強まりました。一方で、日本は金融緩和政策を続け、低水準の金利状態を維持しています。これが円の魅力を低下させ、円安・ドル高の圧力が高まった結果です。これらの要因が組み合わさり、円安が進展しました。2023年10月には一時1ドル150円近くまで上昇し、その後多少円高方向に戻ったものの、円安の傾向は持続しています。
円安いつまで続く
2024年まで円安が続くのではないかとの懸念が広がっています。しかし、円安の終わりの時期を正確に予測するのは難しいものの、2023年最後の米連邦準備制度理事会（FRB）のFOMC会合での発表が手がかりとなる可能性があります。
あわせて読みたい：アメリカ・FRB政策金利(FOMC) 解説
円安への影響を与える要因は多岐にわたり、国際経済の安定も容易ではありません。こうした複雑な状況において、円安がいつまで続くかに焦点を当てるよりも、円安時にする有効な投資戦略を理解することが重要です。円安の際には投資のチャンスが生まれる可能性があり、冷静な判断と戦略の選択が重要です。
円安になるとどうなる
円安はいつまで続くかという予測は難しいですが、過去の経験から円安の影響を考察することは可能です。円安の影響や、そのメリットやデメリットを分析することで、私たちの生活がどのように変化するか、国内外の企業株価の見通しを把握する手がかりが得られるかもしれません。また、個人投資家にとっては新たなチャンスが生まれる可能性も考えられます。
円安の影響：企業の得と損
日本の多くの大企業は輸出業者であり、円安によって恩恵を受けています。この企業の中で、最大の受益者はトヨタ自動車(TM.US)です。この自動車メーカーは、1円円安になる度に、営業利益が450億円増加すると述べています。
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一方、持続する円安は、各種のコスト上昇のために輸入業者の収益に引き続き打撃を与える可能性があります。東京商工リサーチのデータによると、2023年11月までに、49社が円安によって倒産しています。乳製品やその他の企業は、輸入飼料や他の原材料のコスト高により破綻しています。
ソニー（SONY.US）にとって、同社は多様な事業分野を持っており、円安がその各部門に与える影響はそれぞれ異なります。ゲームや電子製品部門は円安から恩恵を受けましたが、半導体や主に米国にある映画製作などの事業は影響を受けました。
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円安の影響：個人生活も大きく変化
円安が進むと、個人の生活にも様々な影響があります。以下に、その主な影響をいくつか挙げてみます：
輸入品の価格上昇：円安になると、輸入品の価格が上昇します。これは、輸入品を購入する際に必要な外貨を得るためにより多くの円が必要になるためです。特に、食材やエネルギーなどの輸入に依存しているものの価格が上がり、家計に負担を与える可能性があります。
海外旅行のコスト増：円安は海外旅行のコストを増加させます。円で外貨を購入する際に必要な円が増えるため、旅行費用が増える可能性があります。
外貨建ての資産価値上昇：外貨建ての資産を持っている場合、円安は資産価値を増加させます。円安の時に外貨建ての資産を円に換えると、より多くの円を得ることができます。
円安の時にすること・円安の投資戦略
円安の時には、個人が賢明な投資戦略を選択することが重要です。円安は通常、輸出企業にとって好都合とされていますが、その波及効果は個人の生活にも影響を及ぼします。ここでは、円安の時に考慮すべきポイントや実践できる投資戦略について解説します。
円安の対策①為替と米国株（海外株）投資について
米国株（海外株）投資と日本株投資との最大の違いは為替の影響の有無です。米国株投資のリターンとして、キャピタルゲインのほか、為替差益の獲得も可能であり、「二重リターン」は米国株投資の魅力と言えるでしょう。例えば、2022年2月のドル円レートは1ドル115円前後で米国株を購入していた場合、2022年10月にはドル円レートが1ドル147円を付けましたので、わずか8か月で円貨ベースの評価額は為替の変動だけで30％近くも評価益が発生したことになります。また、円安の進行は即ち、対米ドルで資産の目減りを意味します。高配当の米国株、例えば配当貴族を所有することで、中長期で米国株の配当金を受け取りつつ、リスクヘッジとしても魅力的です。
米国企業の多くがグローバル企業であるため、世界中の市場で競争力を持ち、円安環境下でもリスク分散効果が期待できます。
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円安の対策②外貨建て預金への投資
外貨預金は、外貨で預金する金融商品であり、通常、日本の普通預金や定期預金よりも高い金利がつくことがあります。円安の局面では、外貨預金を持っている場合、為替差益が期待できることがあります。例えば、外貨預金を運用して1万ドルになっていた場合、円安の時には為替差益が生まれ、1ドルあたりの円が増えるため、受け取り時の日本円の金額も増加します。
円安の対策③投資信託への投資
投資信託とは、投資家が投資したお金をプロのファンドマネージャーが運用する金融商品であり、多くの株式や債券などの金融商品からなるポートフォリオを構築します。投資信託を利用することで、個人投資家はプロの運用者に資産を任せ、リスク分散や適切な運用が期待できます。
外貨建て投資信託は、その中でも基準価格や分配金が外貨で表示されるものであり、円安局面で有利な場合があります。円安時には外貨建ての資産が円換算で高くなるため、多くの円を受け取ることができる可能性があります。
円安の対策④不動産投資への投資
海外不動産投資の特徴の一つは、投資した国の通貨で得た家賃収入が入ってくることです。例えば、アメリカ不動産投資やカンボジア不動産投資では、得られる家賃が米ドルで支払われます。この米ドルの家賃を日本円に両替すると、円高の時期にはより多くの日本円が手に入ります。また、円高の時に購入した物件を円安の時に売却すると、家賃収入と同様に円換算した時の利益が増えることが期待されます。なお、海外不動産の売買も現地の通貨で行われ、円安の時に売却すれば、円高の時よりも円換算した時の利益が上がる可能性があります。
円安を有効に活用した投資には様々なアプローチがありますが、リスク管理が鍵となります。市場の変動や予測不能な要因が投資に伴うリスクを増大させる中で、慎重かつ計画的な投資が必要です。自身の財務状況やリスク許容度を考慮し、冷静な判断が求められます。
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