[7.2024]特斯拉业绩怎么看？关注这三个重点

在美国的季度财报季节，随着上市公司一个接着一个发布季度财报，关注的焦点都在科技巨头上，他们的业绩将会对自己的股价以及整个美国股市产生重大影响。

在市场收盘后的7月23日，特斯拉将发布其最新财报。每当公司发布其财务报表时，都可能会提供潜在的交易或投资机会。但在深入之前，投资者需要了解如何解读公司的基本报表。

阅读特斯拉的财务报告，我们应该考虑什么？这将如何影响股价走势？

1. 交付变化

对于电动车（EV）制造商来说，总交付量或销售额可能是几个原因中最关键的指标。

首先，更高的交付量导致更大的市场份额和品牌影响力。

其次，销售推动收入增长。特斯拉的历史上，销售的增加推动了其惊人的盈利增长。

第三，更高的销售量提供更好的规模经济，从而导致更高的利润率。虽然规模经济的影响在特斯拉早期发展阶段非常显著，但现在其对利润率的影响有限。

因此，这个关键指标可能会推动特斯拉的股价。

通常，EV制造商每个月都会公布交付数据，提供在财报发布之前提前了解销售趋势的机会。请查看moomoo上的财务报表标签，以跟上特斯拉季度交付情况。

正如我们所看到的，在2022年第一季度，特斯拉的季度交付增长几乎放缓到了零，在2022年第二季度，这一指标经历了有史以来的首次下降。其股票价格在当年第一季度开始暴跌。

然而，特斯拉在2023年第二季度报告了一组超出预期的交付数据，其股价相应地反弹了。

特斯拉的交付为什么会出现波动？这可能与其定价策略有很大关系。在2021年第四季度之前，EV巨头的交付量由于其所有型号的降价以及蓬勃发展的需求而激增。

自2021年第四季度以来，受电池成本上涨等原因影响，特斯拉一直在涨价，将每辆车的收入从50,700美元提高至55,700美元。这种策略对销售量造成了压力，最终导致销售量下降。

在2022年第三季度，特斯拉在降价后交付了创纪录的汽车数量，其股价从100美元暴涨至280美元以上。

然而，在2024年第一季度，特斯拉的销售额回落，首次跌破40万辆，导致其股价大幅下跌。幸运的是，在2024年第二季度，特斯拉的销售额反弹至44.4万辆，超过市场预期。这在业绩超预期后股价大涨，自7月以来曾一度暴涨20％。

销售对电动汽车（EV）制造商来说至关重要，因为它们直接影响收入。然而，利润率是投资者评估这些公司时关注的关键因素。

例如，理想汽车是最早上市的中国EV制造商之一，已经实现了盈利，而蔚来和小鹏仍在财务上挣扎。这可能部分解释了为什么理想汽车股价相对于其他股票表现更好。

那么特斯拉呢？在特斯拉的案例中，其盈利能力与总交付量和定价密切相关。当其销售激增时，公司的毛利和净利润率迅速提高。

根据moomoo上特斯拉的财报，从2019年第一季度到2022年第一季度，其毛利率从12.5%上升至近30%，净利率也从-14.7%上升至17.5%。

尽管特斯拉在该时期降低了车辆价格，但低成本电池和规模经济推动了利润增长。

然而，当交付规模达到一定规模后，特斯拉的盈利更加依赖于定价策略和生产成本的变化。

2023年，特斯拉的激进降价导致盈利急剧下降。与2022年的超过25%的毛利率相比，到2023年第四季度，毛利率下降至约17.6%，净利率也从2023年第三季度的15%以上降至约8%。

到2024年第一季度，毛利率的下降趋势持续下降，降至17.4%，净利率也下降至约5.4%。

展望特斯拉2024年第二季度的财报，盈利能力数据很可能成为关注的焦点。如果该公司无法阻止盈利下降的趋势，其股票价格可能会继续面临下行压力。

我们还应该考虑特斯拉的实际结果是否符合市场预期。分析师估计像特斯拉这样高调公司的收益。您可以在moomoo上查看分析师对特斯拉的预期。

阅读特斯拉的财报时，应将实际收入和每股收益与分析师的估计进行比较。

由于特斯拉的大部分收入来自汽车销售，并且特斯拉在发布财报前发布其季度汽车交付情况，因此收入估计是相对准确的。

尽管由于特斯拉的汽车销售是可预测的，在收入估计方面通常更加准确，EPS可能会与预期相差较大。高于预期的EPS可能会提高短期股价，而未达到预期则可能会导致股价下跌。

特斯拉2024年第一季度的实际EPS为0.34美元，低于分析师的预期0.42美元，这影响了短期股票表现。在接下来的财报中，我们应继续关注实际EPS与预期数据的对比情况。

经过这么长时间的阅读，您现在可能更深入地了解如何解读特斯拉的财报了。需要注意的是，知名公司财报的发布可能会为不同类型的投资者提供独特的交易机会。

例如，如果一名投资者在分析过去的报告并考虑到最近的发展后，认为公司的最新收益将发出积极的信号并提高短期股价，他们可能考虑采取看涨头寸。这可能涉及购买基础股票或购买看涨期权。

相反，如果投资者预计收益不佳，可能会对冲风险采取看跌头寸，通过卖空或购买看跌期权。

如果报告结果不明确，但预计会有波动，他们可能会使用跨式组合策略，同时购买看涨和看跌期权。

然而，投资者在做任何交易决策之前应仔细评估其风险承受能力，特别是在考虑像卖空或期权这样的高风险交易时。

特斯拉财报中的各种关键指标可能会影响其股票价格。这些指标包括衡量竞争力的交付变化、定价策略和盈利能力变化，以确保长期健康增长，并将公司的实际表现与市场预期进行比较，这可能会短期影响股票价格和市场情绪。

请记住，所有指标都应一起考虑，分析财报时还应考虑其他因素。