结合案例深入掌握期权策略
牛市看涨价差如何可能从有限的涨幅中获利:TUTU公司的案例研究
当投资者预计证券价格的上涨幅度有限时,牛市看涨价差可能是合适的。
今天我们将以一家假设的公司TUTU为例,看看如何在实际交易中使用这种策略。
【策略介绍】
1。战略的构建
买入看涨期权 1 + 卖出看涨期权 2
2。实际场景
如果您预计标的资产价格的涨幅有限,则可以考虑使用牛市看期权利差策略。
【案例研究】
让我们来看一个假设的案例研究,以帮助说明这种策略是如何运作的。
预期:假设TUTU股票有好消息。鲍勃认为股价将上涨,但范围有限,因此他决定使用牛市看涨期权价差。
1。未平仓头寸
让我们分解一下这个由两部分组成的策略。
(1) 买入看期权 1
鲍勃以5美元的价格买入看涨期权,行使价为50美元,该看涨期权将于2023年4月22日到期。
每股支付的净溢价 = 5 美元
(2) 卖出看期权 2
另一方面,Bobs以2美元的价格卖出看涨期权,行使价为58美元,该看涨期权将于2023年4月22日到期。
每股收到的净溢价 = 2 美元
牛市看涨价差的总成本 = 每股支付的净溢价 * 乘数 * 合约规模 =(5-2 美元)*100*1 = 300 美元
(注意:使用的所有数据仅用于教育目的,不构成任何投资建议或建议。过去的表现并不代表未来的业绩。)
2。策略分析
让我们讨论这种期权策略可能出现的三种情况:盈亏平衡、最大损失和最大收益。
以下是该策略的盈亏图。
从图表中可以明显看出,最大利润为500美元,最大亏损为300美元。
(注意:以下所有盈亏都是基于您选择在到期时行使期权的假设计算得出的,不包括佣金和其他费用。在真实交易中,您可以行使期权或在到期前平仓,实际盈亏会有所不同。)
3.该策略的特点
① 有限损失
该策略限制了亏损,最大的潜在损失是支付的净保费。如果标的股票价格在到期时交易价格低于看期权1的行使价,则可以实现这一目标。
② 有限的收益
同时,这种策略也限制了回报。如果股票价格等于或高于看期权2的行使价,则实现最大潜在利润。
4。需要考虑的因素
使用此策略时,您应记住,它可能不适用于所有标的资产,任何投资都涉及风险。以下是一些其他因素供您考虑:
① 行使价
保守派:保守派投资者可能会买入和卖出两个价内看涨期权。这样,期权在资金中到期的可能性就更高,但这也需要更高的初始保费支出。
激进:激进的投资者可能会买入和卖出两个价外看涨期权。这样的组合有可能产生更高的回报,但期权在到期前进入资金的可能性较小。
温和:温和的投资者可能会买入价内看涨期权并卖出价外看涨期权,承担一定程度的风险,以换取可能的适度回报。
② 隐含波动率
牛市看期权利差可以受益于隐含波动率的增加。当隐含波动率增加时,牛市看涨期权价差中多头看涨期权和空头看涨期权的价值都将增加。鉴于由于增量较高,多头看涨期权的价值增长将大于空头看涨期权的价值,在所有其他条件相同的情况下,随着隐含波动率的增加,牛市看涨期权利差的总价值将增加。
风险声明
此处提供的示例仅用于说明和教育目的,并不旨在反映任何投资者可能取得的成果。示例中显示的数字不是担保或预测,计算中不包括会减少所示数字的税收或费用/支出。实际结果会有所不同。
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本文仅用于教育用途,不推荐任何特定的投资策略。内容本质上是一般性的,仅用于教育目的,可能不适合所有投资者。其提供时不考虑个人投资者的财务复杂程度、财务状况、投资目标、投资时间范围或风险承受能力。在做出任何投资决定之前,您应根据您的相关个人情况考虑这些信息的适当性。所有投资都涉及风险。此处提供的任何示例仅用于说明目的,并不旨在反映任何投资者可能取得的业绩。
期权交易存在重大风险,并不适合所有客户。投资者阅读很重要 标准化期权的特征和风险 (https://j.us.moomoo.com/00xBBz) 在参与任何期权交易策略之前。期权交易通常很复杂,可能涉及在相对较短的时间内损失全部投资的可能性。某些复杂的期权策略会带来额外的风险,包括可能超过原始投资金额的潜在损失。任何索赔的支持文件(如果适用)将应要求提供。
Moomoo 不保证良好的投资结果。证券或金融产品过去的表现并不能保证未来的业绩或回报。在投资期权之前,客户应仔细考虑其投资目标和风险。由于税收考虑对所有期权交易的重要性,考虑期权的客户应咨询税务顾问,了解税收如何影响每种期权策略的结果。