关键要点

● 由乔治·索罗斯创立的量子捐赠基金是全球最著名的对冲基金之一。

● 索罗斯曾经得出结论，市场价格永远是 “错误的”。

● 他从押注英镑、泰铢和日元中获利丰厚。

乔治·索罗斯是一位传奇的金融家。他从量子捐赠基金开始 (https://www.quantumamc.com/）与另一位知名投资者吉姆·罗杰斯合影。该基金从1969年到1994年实现了35％的年回报率，赢得了 “世界上最著名的对冲基金之一” 的声誉。(作者提到，在罗伯特·斯莱特的《索罗斯：世界上最具影响力的投资者》一书中，扣除费用后的年回报率为35％。)

20世纪90年代末，索罗斯及其基金在不同国家领导了几次重大投机攻击，在金融界引起了轰动。他的成就体现了 “金钱永不眠” 的实际含义。

策略

乔治·索罗斯对市场运作方式的看法源自多年的实践经验，与传统的思维流派相矛盾。

当大多数市场分析师相信有效的市场假设，即投资者天生理性，市场朝着平衡方向运作时，索罗斯持有不同的看法。他认为，完美的知识和完美的竞争是无法实现的。正是不完美的理解或偏见在塑造诸如郁金香狂热或南海泡沫等事件中起到了关键作用。因此，在索罗斯看来，“金融市场永远是对的” 的假设显然是错误的。难怪他曾经注意到自己 “被混乱所吸引”。这才是我真正赚钱的方式。”

案例研究

首先，将不断增长的泡沫确定为目标。

其次，在泡沫最严重的时候，通过对冲股票和期货市场来进行外汇市场投机。

第三，当市场对他不利时获利。

让我们来看看他的三次主要货币攻击。 （索罗斯是如何打破英镑的，2018年10月16日），（以下是乔治·索罗斯如何打破泰国银行，2016年9月7日），（索罗斯基金押注日元，赚10亿美元，2013年2月14日）

打破了英格兰银行

据估计，索罗斯在一天之内赚了10亿美元，而他本人则因押注英镑而获得了 “打破英格兰银行的人” 的绰号。要了解这是怎么发生的，我们需要一些背景信息。

英镑（GBP）于1990年加入欧洲汇率机制（ERM），在该机制中，所有货币都与德国马克（DEM）挂钩，以期使英欧之间的投资更加稳定和可预测。但是，随着德国经济环境的变化，英国政府发现自己在努力应对衰退，同时将汇率保持在预定范围内。索罗斯坚信英国必须放开机构风险管理，让英镑暴跌，因此积累了100亿美元的巨额空头头寸。1992年9月15日，英镑开始暴跌。几个小时后，英国政府宣布将利率提高5％，并开始使用其外汇储备买入英镑。但是这些行动没有奏效。紧急会议后，该国被迫退出机构风险管理。索罗斯和其他投机者积累了丰厚的回报。

据称是亚洲金融危机的罪魁祸首

索罗斯还被指责造成了亚洲金融危机。

在20世纪90年代初，东南亚国家蓬勃发展，尤其是泰国，在1990-1995年期间，平均国内生产总值增长9.1％。为了维持高速扩张，泰国政府进一步开放了金融市场，以推动国内贷款。索罗斯感觉到了机会。他认为该国的经济正在过热，其货币泰铢被高估了。因此，他再次攻击英镑：在外汇市场上抛售泰铢。泰国银行的反应是用美元回购泰铢，提高利率，并在最初的几个月里限制外国人获得泰铢。反击奏效了。投机者被挡住了，但仅限于暂时。

一个月后，索罗斯带着更多的弹药回来了。他与其他大交易者一起攻击了泰国的股票、外汇、期货和衍生品市场。泰国银行这次没能应付。到1997年10月24日，泰铢兑美元贬值了60％。据报道，索罗斯获得了20亿美元的利润。

押注日元

2012年，由于日本遭受2011年地震和海啸的沉重打击，日本陷入了更深的衰退。然而，自2008年以来，日元一直保持强劲，索罗斯和许多其他对冲基金经理认为日元被高估了。

2012年底，首相安倍晋三发布了经济刺激战略：大幅增加货币供应，将利率降至负数。索罗斯再次找到了弱点。同样，他开始使用看跌期权做空日元，同时渴望具有杠杆作用的日本股票。在此期间，日元贬值了约17％。据估计，这一赌注使金融家净赚了10亿美元。

并非所有成功故事

1981年，索罗斯坚信，随着美联储试图抑制通货膨胀，美国国债收益率必将飙升。因此，他以巨大的杠杆率做多了长期债券。但是，经济仍然强劲，利率继续攀升，推高了借贷成本。最终，他的基金总共损失了数亿美元。

1987年10月的市场大跌也使索罗斯付出了沉重的代价，因为他持有美国股票的多头头寸。他的量子捐赠基金的净资产价值下降了26％，亏损了6.5亿至8亿美元。

他在1998年对香港的猜测性攻击也以失败告终。香港特区政府用近1200亿港元的战争储备金捍卫了受到投机者攻击的货币，稳定了外汇和股市。据报道，索罗斯在这次袭击中损失了约10亿美元。

索罗斯语录

1。情况变得越糟，扭转局面所需的时间越少，上行空间就越大。

2。股市泡沫不是凭空产生的。它们在现实中有坚实的基础，但误解却扭曲了现实。

3。金融市场通常是不可预测的。因此，必须有不同的场景。

4。市场一直处于不确定性和不断变化的状态，通过折扣显而易见的事物并押注意想不到的事情来赚钱。

5。世界上许多邪恶实际上都不是故意的。金融体系中的许多人无意中造成了很大的损失。

6。现实情况是，金融市场会自我破坏稳定；有时，它们往往会走向失衡，而不是平衡。

7。我提出了一个相当笼统的理论，即金融市场本质上是不稳定的。当我们想到市场趋于平衡时，我们确实有一个错误的画面。

8。市场原教旨主义者认识到，国家在经济中的作用总是具有破坏性、效率低下的，并且通常具有负面含义。这使他们相信市场机制可以解决所有问题。

9。一旦我们意识到不完美的理解是人类的状况，那么犯错并不能丢脸，只有未能纠正我们的错误。

10。我认为国际经济和全球市场有很多优点，但它们还不够，因为市场不照顾社会需求。

以上所有引文都来自该网站：https://www.brainyquote.com/authors/george-soros-quotes

底线

进入21世纪，乔治·索罗斯和他的量子基金逐渐远离了聚光灯，主要是通过降低风险进行利润较低的套利。但是索罗斯及其投资理念对资本市场有挥之不去的影响。在某种程度上，他向世界展示了猜测并不等同于邪恶。相反，“成功是机会和准备相遇的地方。”

Moomoo是由Moomoo Technologies Inc.提供的专业交易应用程序。在美国，Moomoo上的投资产品和服务由FINRA/SIPC成员Moomoo Financial Inc. 提供。

此处提及的任何插图、情景或特定证券仅用于说明目的。过去的投资表现并不能保证未来的业绩。投资涉及风险和损失本金的可能性。

卖空是指以当前价格卖出借入的股票，然后通过在将来的某个时间购买股票来平仓的过程。这本质上意味着，如果在您进入交易和交割股票之间价格下跌，则减去任何费用或支出后，您将获利。

卖空时，股价可以上涨的幅度没有限制，因此潜在的损失是无限的。其他风险包括股息风险和保证金风险，这种策略并不适合所有投资者。