自上而下和自下而上的投资：哪一个适合你？

投资很像下棋--每一步棋的背后都应该有一个深思熟虑的策略。

短期交易者经常使用技术分析来寻找投机机会，而长期投资者则使用基本面分析来发现被低估的公司。

在使用基本面分析进行选股时，有两种常见的策略：自上而下和自下而上的投资。

什么是自上而下投资？

自上而下的投资始于对整体经济的更广泛的看法，考虑到利率、通胀和GDP水平。

在分析了各种宏观经济因素后，投资者可以确定可能提供投资机会的部门和行业，然后在前景看好的行业中选择股票、基金或其他证券。

自上而下投资背后的逻辑很简单：如果宏观因素对特定行业有利，投资于该行业的特定股票可能是明智的。

大多数自上而下的投资者专注于从大趋势中获利，倾向于利用交易所交易基金(ETF)而不是个人股票来实现目标。

自下而上的投资方法与自上而下的投资方法相反，因为它立即深入到对个股的分析中。

使用这种方法的投资者主要关注微观经济因素，如公司的收益和市盈率，但也会扩大到影响股价的宏观因素。

自下而上投资要求投资者在扣动扳机之前深入研究他们想要投资的公司。

大多数自下而上的投资者在建立投资组合时，关注的是公司的属性，而不是周围的环境。他们往往是买入并持有的投资者。

自上而下的投资通常遵循市场周期。美林的投资时钟指出，经济周期可以分为四个阶段：通货再膨胀、复苏、过热和滞胀。

如果你更喜欢从大局出发投资，以增加投资组合的弹性，那么自上而下的投资应该是你的选择。例如，当市场陷入衰退笼罩的看跌情绪时，重要的是对冲你的投资组合，对冲那些在经济衰退中幸存下来的板块，如史泰博板块，或受益于通胀的板块，如能源板块。

对于拥有充足现金和合理资产配置的投资者来说，当市场经历历史性回调时，正在创造一个巨大的买入机会。你一直是一名可靠的研究人员；是时候采取自下而上的策略来抓住这些特定的机会了。

必须指出的是，无论你选择什么策略，不管你做了多少研究，你都不会对风险免疫。

这就是为什么资产配置很重要，因为控制风险在投资中至关重要。

此外，尽管这两种战略在考虑影响因素时有不同的优先事项，但并不是相互排斥的。没有一种方法能保证完美的结果。因此，投资策略往往会共同做出更好的决定。