新加坡的市场巨头星展银行凭借其可观的市值和活跃的交易量，无疑将在该国最受关注的股票中名列前茅。自2011年底以来，星展银行的股价上涨了三倍，其表现明显超过了富时海峡时报指数，在12年中保持了9％的稳定年增长率。

展望未来，问题在于星展银行能否保持其出色的往绩。对其潜力的见解在于其财务报告，特别是在三个领域：收益增长、风险管理和股东回报。

1. 收益增长趋势

让我们先来看看星展银行的收益增长。收入增长波动不定，2018年后有所下降，但自2022年以来，在过去两年中连续增长。

除了2020年因疫情而大幅下降外，净收入自2021年以来一直保持稳定，每年均达到历史新高。

星展银行的收入主要包括净利息收入和非利息收入。2023年，净利息收入约占67.8％，其余不到三分之一来自非利息收入。

因此，净利息收入的波动是星展银行业绩的关键。净利息收入是银行的贷款利息收入减去储蓄存款的成本。

该收入主要与两个指标有关：存款和贷款规模，以及净利率，即贷款和存款利率之间的差额。

存款和贷款规模越大，银行赚取的利息就越多。截至2022年12月，星展银行的贷款规模一直保持在4,160亿新元左右，存款水平在5,700亿新元左右略有波动，总体变化不大。

第二个指标，即净利率，随着新加坡自2022年第四季度以来的利率上升，从2023年第三季度的2.61％上升到2.82％。然而，在2023年第四季度，随着存款成本也开始上升，星展银行的净利率下降至2.75％，导致净利息收入同比下降。

了解新加坡市值最高的银行股星展银行的收益

展望未来，我们应继续监测星展银行能否维持其贷款和存款规模，以及净利率的下降是否会持续下去，因为这对于决定收入增长的步伐至关重要。如果星展银行收益增长的势头在未来几年内停滞不前，也可能给股价带来压力。

2. 风险指标

银行的商业模式的核心是赚取利息利润——支付低利息以吸引存款人的资金，并以更高的利率进行贷款。因此，与总资产相比，银行的净资产相对较少，因此杠杆率很高。例如，星展银行的债务资产比率为91.6％。

银行业的高杠杆率带来潜在风险，而且由于银行是金融体系的基石，银行普遍倒闭可能会破坏整个市场的稳定。因此，监管机构对银行设定了严格的财务要求。

一个关键指标是普通股一级资本（CET1）资本比率，这是衡量银行财务稳健性的关键指标，衡量银行的核心资本（普通股加上留存收益）占其风险加权资产的比例。该监管基准由巴塞尔银行监管委员会设定，最低要求约为4.5％。此外，不同的国家可能会实施额外的资本缓冲规定，但通常不超过12％。

截至2023年底，星展银行的CET1资本比率约为14.6％，大大高于巴塞尔协议III的要求，也超过了其他司法管辖区的监管门槛。

第二个指标是不良贷款（NPL）比率，它代表不良贷款占总贷款组合的比例，是衡量贷款资产质量的指标。逾期超过90天的贷款通常被归类为不良贷款。较高的比率表示该银行的潜在坏账和更大的潜在损失。截至2023年底，星展银行的不良贷款率约为1.1％，略高于1％的门槛，这表明贷款质量相对较高。

第三个指标是贷款损失准备金覆盖率，即银行为不良贷款预留的资金占这些贷款金额的比例。该比率反映了该银行对潜在损失的承保范围——该比率越高，银行对潜在贷款损失风险的考虑越严重，其业务也越强劲。截至2023年底，星展银行的覆盖率约为128％，这表明为潜在的贷款损失和整体稳定提供了大量储备。

在未来的财务报告中，必须继续监测星展银行在关键风险指标方面的表现，例如CET1资本比率、不良贷款率和拨备覆盖率，以确保其保持财务稳健性。这些指标的任何不利趋势都值得密切关注。

3. 股东回报

许多以丰厚的股息而闻名的稳定银行作为股息股票受到投资者的青睐。股息支付标志着公司对股东的承诺，并受到投资界的高度重视。

股息收益率，即股息支付与公司市值的比率，是股息价值的重要指标。如果股价保持不变，则更高的收益率表明更好的潜在回报。但是，在投资高股息公司之前，考虑股价的波动至关重要。

自2010年以来，星展银行一直保持稳定的年度分红记录，这表明了对股东回报的承诺。在过去的14年中，星展银行支付了近349亿新元的股息，约占同期约710亿新元净收入的50％。该派息率反映了奖励股东和对公司增长进行再投资的平衡方法。

关于股息收益率，截至2024年4月中旬，星展银行的股息收益率约为5％，这可能是一个相当可观的数字。加上近年来良好的股价表现，星展银行的历史股东经历可能相当乐观。

总结

在分析星展银行的财务报告时，我们可以重点关注三个关键领域：收益增长、风险指标和股东回报。

在过去两年中，星展银行的收入和利润连续增长。但是，随着净利率开始下降，其收益增长面临压力。

在风险指标方面，星展银行的核心资本充足率、不良贷款率和贷款损失准备金覆盖率保持稳健水平。

在股东回报方面，星展银行历来通过持续的股息和诱人的股息收益率表现出对股东友好的态度。