关键要点

● 双重上市是指一家公司在两个或两个以上的主要证券交易所上市。

● 二次上市是指一家公司在主要证券交易所以外的其他证券交易所上市。

● 双重上市为公司提供了额外的资本和更高的流动性，因为更多的投资者可以获得它们的股票。

理解

双重上市是指一家公司在两个或两个以上的证券交易所上市；两者或全部被视为主要的。

在二次上市中，该公司将其股票在主要证券交易所以外的其他证券交易所上市，以扩大其投资者基础。

双重上市是如何运作的

通常，打算双重上市的公司会首先选择在本国上市。然后，考虑到他们的商业模式和主要市场，他们将在其他国家的证券交易所上市。

许多美国公司之所以选择在国内上市，只是因为美国资本市场是世界上最大的资本市场。

对于非美国公司来说，美国资本市场的深度也很有吸引力。

从技术上讲，公司在双重上市之前必须满足每个交易所的要求。该过程通常既耗时又昂贵，涉及严格的审查和监管。此外，双重上市公司的股票不能在不同的司法管辖区直接交易。其股价可能会受到交易时间和汇率的影响。

另一方面，双重上市使公司可以接触到更多的潜在投资者，从而增加了筹集更多资金和提供更高流动性的可能性。该公司还可以用它来改善其国际形象。

二次上市是如何运作的

与双重上市相比，二次上市受到的审查和监管较少，因此所涉及的程序通常更简单。寻求二次上市的公司也可以享受更多的要求豁免和豁免。

通常，二次上市公司只需要遵守主要交易所的规定，而不必支付在其他交易所完整上市的费用。

由于股票可以在交易所之间交易，因此公司在不同司法管辖区的股票价格基本保持不变（经汇率调整后）。

因此，二级市场的股价受一级市场价格波动的影响。

此外，区分二次上市和美国存托凭证（ADRs）很重要。从技术上讲，ADRs是代表上市公司证券的合约，可以在多个交易所进行交易。

摘要

双重上市和二次上市都有其优点和缺点。由公司决定哪种形式更适合其目标和优先事项。