您的期權策略上的潛在利潤和虧損

在股票交易中，如果您長期購買股票，您可能會在股票上漲時獲利，如果股票下跌，則損失。如果你做空，則相反的是如此。

然而，如果您交易期權策略，事情似乎更加複雜。

今天，我們將向您介紹一種通常用於分析期權策略的可能結果的方法，即利潤/虧損或 P/L 圖表。

讓我們首先看一個例子。

（* 假設的例子僅供說明目的，並不旨在表示任何特定投資的實際結果，這些投資價值會波動。為了方便計算，也不會考慮費用。）

假設股 X 的交易價格為 100 美元。埃里克以 2 美元的價格購買一個買賣期權，實行價為 110 美元，合同倍數為 100。

在期權的到期日，Eric 可能會發生什麼結果？讓我們考慮以下情況。(* 以下所有計算均不包括佣金和其他費用。)

首先，如果股價維持在 110 美元的行使價或低於 110 美元，該期權將無價值過期。這種最壞情況將產生最大損失，等於購買期權的成本，即 200 美元（即 2 美元 * 100 股）。

第二，如果股價上漲至 112 美元，將達到平衡點。Eric 可能利用價格上漲並行使期權，以 110 美元購買 100 股 X 股，並立即以 112 美元出售。在這種情況下，他將賺取 200 美元，這可抵消購買期權的成本。

第三，如果股價上漲 112 美元以上，期權策略將產生利潤。例如，如果股價上漲至 115 美元，埃里克的利潤將為 300 美元；如果上漲到 120 美元，利潤將為 800 美元。

如果我們使用盈虧圖，我們可以獲得更清晰的圖片。

首先，讓我們繪製一個表示基礎價格的水平軸，從零開始。

然後，繪製一個垂直軸，以股份換股基礎表示相應的盈利或虧損，其值低於零表示虧損，零以上的值為利潤。

儘管如此，讓我們看看上一個例子。我們可以在圖表上將策略的平衡點（即行動價加上保費）標記為 112 美元。

當基礎股票價格低於 110 美元的行使價時，損失固定為 200 美元。

由於基礎價格上漲至 110 美元以上，盈虧線為 45 度的上行線，表明基礎價格的上漲導致利潤/虧損的同等增加。

通過在圖表上可視化不同的場景，我們可以更好地了解策略到期時的盈虧潛力。

同樣地，我們可以為短期通知、長票和賣空投票制定盈虧圖。

由於所有其他元素都相同，長通話和短呼叫的盈虧圖是對稱的，水平軸作為對稱軸。

同樣地，長倉和賣空投票的盈虧圖也是對稱的。

您可能會想知道如何使用期權策略的盈虧圖表。

它們使我們能夠了解每個策略的理論利潤和虧損範圍，以及它以什麼價格獲得、虧損和平均衡，從而幫助我們更好地了解不同策略的上向和不利。

讓我們從基本知識開始，看看長通話與長句號的比較。

理論上兩者都有有限的損失潛力，並且潛在利潤範圍相對較大。

然而，長期呼叫策略的潛在理論利潤是無限的。相反，長倉策略的潛在利潤有限，因為股價不能跌低於零。

那麼一個簡短的通話和簡短說話怎麼樣？

理論上兩者的潛在利潤有限，而且可能的損失範圍相對較大。

然而，短倉策略具有無限的損失潛力，而空投策略有限但很大的損失潛力。

希望您可以了解四種基本策略的利潤/虧損圖表，例如您的手中，因為它們是更高級策略的基礎。

在這種情況下，想像任何策略的 P/L 圖表可能更容易。

例如，在圖表上繪製具有相同的行動價格的長買賣和長票價的盈虧圖表，我們可能會得到一個看起來像「V」的組合圖表。這個新圖表顯示了稱為長距離策略的多支策略的盈虧潛力。

結合了長票策略和短通話策略的盈虧圖表，我們可能會得到一個看起來類似於「Z」的圖表。這是通話點差的盈虧概況。

了解和記住策略的 P/L 圖表可以幫助您在交易期權時更快、更明智的決策。

還有一件事要記住。

您可能已經注意到上面提到的所有圖表都是到期時的圖表。

然而，實際上，期權的價格可能會隨時發生變化，導致 P/L 圖表的變化，並不總是與到期時的圖表相同。

交易者可能會更早關閉他們的期權頭寸或行使其期權。

例如，如果美式期權可以在到期前行使的價值大幅增加，其持有人可以選擇關閉該頭寸而不是持有直到期並行使。

此外，我們必須注意可能影響期權價格的因素，以做出更好的決策。

moomoo 上的一些方便的工具可能會幫助我們做出決策，例如期權價格計算器和行使概率。

這就是關於期權策略的 P/L 圖表。你有什麼想法嗎？請在評論中與我們分享它們。