估值分析
相對估值:如何將一隻股票的價值與其同行進行比較?
要為一家公司估值,我們可以應用許多不同的技術,例如絕對估值法我們以前談過。
相對值是絕對值的對立面。絕對值查找內在價值對於一項資產或公司,相對價值是基於其他類似公司的價值。
相對估值模型的類型
有許多不同類型的相對估值比率,例如電動汽車/收入, EV/EBITDA, 價格與現金流之比對於房地產來説,價格銷售比(P/S)用於零售,以及市盈率.
例如,在相對估值中應用市盈率的邏輯是如果可比公司的市盈率是5倍,那麼被估值的公司也應該是5倍的市盈率.
1.市盈率
最流行的相對估值倍數之一是市盈率(P/E)。它的計算方法是將股價除以每股收益(EPS)。
(1)一家市盈率較高的公司的市盈率高於其同行,因此被認為估值過高。
(2)市盈率較低的公司每股收益的價格較低,被認為被低估了。
瞭解更多情況:如何用市盈率對一隻股票進行估值?
2.P/S比
P/S比可應用於評估成長型股票尚未盈利或暫時受挫.
市銷率(P/S)的計算方法是將一家公司的市值除以該公司過去12個月的總營收。
市盈率越低,公司投資就越有吸引力。
瞭解更多信息:如何對股票進行估值:説明價格銷售比(P/S)
3.企業倍數
企業價值(EV)是衡量一家公司經濟價值的指標。它主要用於計算公司被收購時的價值。
在相對估值中,一些最常用的電動汽車比率是企業價值收入比(EV/R)多個和企業價值與EBITDA之比(EV/EBITDA)多個。
企業價值對收入比率(EV/R)着眼於公司的創收能力,而企業價值對EBITDA(EV/EBITDA)着眼於公司產生運營現金流的能力。
EV/R的優勢在於,它可以用於尚未產生收入或利潤的公司,比如處於早期增長階段的谷歌。
侷限性
與任何估值工具一樣,相對估值也有其侷限性。
1.最大的限制是假設市場對企業的估值是正確的.在市場泡沫期間或市場崩盤之前,大多數投資目標,特別是在科技行業,都被高估了。投資一家公司,因為它的市盈率為50倍,而行業平均水平為70倍,這將是一個令人痛苦的錯誤。
2.所有估值比率都是基於過去數據的回溯,因此,相對估值沒有考慮未來的增長。
3.相對估值不能保證“較便宜”的公司表現會好於同行。
儘管相對估值有侷限性,但它是許多分析師和專業投資者使用的一個非常重要的工具。
《moomoo》中的相對估值比率如何運用?
1.查看估值比率
2.比較目標公司與其同行的比率