兩個指標看懂公司基本面

在股票市場上挑選股票，就像在超市上挑選商品。

在超市裏，面對各色各樣的商品，人們會通過品牌，單位價格和優惠券等因素來綜合判斷自己的買賣是否劃算。

那麽，在股市中，投資者怎麽能知道他們是否獲得了一筆好交易呢？

在財務分析中，我們可以用兩個指標來衡量公司的基本面，分別是資產回報率ROA和凈資產收益率ROE。

ROA是重要的盈利指標之一，是公司凈利潤和總資產的百分比。

它衡量一家公司運用其資產賺錢的能力。

一般來說，公司的ROA越高越好，因為這代表公司在運用資產賺錢方面做得不錯。

相反，公司的ROA很低，說明它的管理層沒有有效地運用其資產。

舉個例子，有兩家咖啡店，它們的總資產都是10萬美元。

咖啡店A的凈利潤是2萬美元一年，咖啡店B的凈利潤是3萬美元一年。

通過計算，可以得出它們的ROA分別是20%和30%。

咖啡店B的ROA更高，說明它利用其資產賺錢的效率更高。

然而，公司的資產，有一部分可能是從銀行借錢購置的。

從資產裏扣掉這些負債之後，剩下的錢才屬於公司的股東所有，也就是所有者權益。

因此，如果你是一家公司的股東，你可能會更關註另一個盈利指標ROE。

ROE指的是公司凈利潤和所有者權益的百分比。

它衡量一家公司通過股東資本賺錢的能力。

回到剛才的例子。

如果咖啡店A的10萬總資產中，有5萬是所有者權利，剩余是5萬負債。那麽咖啡店A的ROE，等於2萬除以5萬，也就是40%，

假設咖啡店B沒有負債，那麽所有者權利等於總資產，也就是10萬。計算得到咖啡店B的ROE是30%。

咖啡店A的ROE更高，說明公司在運用股東資本賺錢這方面做得更好。

作為投資者，我們希望公司有較高的ROE，因為這說明我們投資的錢獲得了不錯的回報。

但是值得註意的是，如果一家公司的ROE太高，有時也並不是件好事。

公司的管理層一般可以用2種方法來提高ROE：增加凈利潤和減少所有者權益。

如果公司的ROE是由利潤增長驅動的，這是一個好現象，說明公司更賺錢了。

但是，如果公司的利潤包含一次性收入，投資者就應該小心，因為這可能不可持續。

另外，公司也可以通過減少所有者權益來增加ROE。

最常見的做法就是借錢來回購自己的股票，這會令公司的所有者權益降低。

在這種情況下，即使公司的凈利潤不變，ROE也會增加。

那麽，一家公司的ROE是多少，才算好呢？

跟其他財務指標一樣，這要根據公司所在的行業進行判斷。

有些行業的ROE會比較高，而有些行業的ROE會比較低。

因此，當使用ROE這個指標時，可以跟行業平均值相比。

如果一家公司的ROE比其所在的行業平均值要高，說明它比同行業的公司更有競爭力。

另一方面，投資者也通過分析一家公司ROE的變化趨勢，來衡量公司的基本面。

ROE穩定持續上漲，說明公司善於給股東創造價值。

相反，ROE持續下滑，則需要引起投資者的註意了。

總的來說，ROA和ROE是衡量公司基本面的兩個財務指標。

通過這兩個指標，投資者可以知道公司運用各種資源賺錢的效率。

這期的課程到此結束啦，下次見。