「淨營運資金」（NWC）一詞是指公司資產與其當前義務之間的差額。這包括現金庫存，尚未付款的客戶的應收帳款，以及原材料和已完成項目的庫存。這是一種通常用於評估組織在不久的將來的健康程度。

了解營運資金

為了評估公司的營運資金， 資產負債表 考慮各種資產和負債。一家公司可能更好地了解它將在不太遙遠的將來擁有的流動性種類，如果它將其焦點限制在其目前的義務上，並以最具流動性的資產來補償這些義務。

此外，營運資金是對組織運營效率和短期財務健康的衡量標準。如果一家公司具有顯著的正淨營運資金（NWC），那麼該公司可能有投資於增長和擴展作為一個整體的能力。假設公司目前的義務超過其流動資產。在這種情況下，該公司可能難以擴大或償還其債務人。公司甚至有可能會失敗。

在大多數情況下，公司的營運資金總量將由其運營的行業決定。某些產業的生產週期較長，可能對現金流的要求較高，因為它們沒有隨需產生現金所需的快速庫存周轉率。這可能會導致他們的營運資金需求更高。相反地，每天與數以千計的客戶打交道的零售企業通常能夠比其他企業更快地獲得短期融資，並且對營運資金的需求也較少。

營運資金的基本原理

儘管企業可能不需要以下列出的營運資金的每個組成部分，但可能會在資產負債表上找到。例如，沒有庫存貨物的服務公司會將存貨成本完全排除在其計算公司的營運資金之外。

流動資產包括現金，應收賬款，存貨以及預計在不到一年內清算或轉換為現金的任何其他資產。應付帳款，薪金和下一年內應付的稅款都是流動負債的例子。流動負債還包括未來 12 個月內到期的長期債務的百分比。

流動資產

被認為是流動資產的公司財務優勢是那些預計將在下一年內收到的優勢。當確定該公司的現金流，有必要考慮在該公司下面列出的所有貨物轉換成現金的假設情況。該公司有索賠或獲得財務收益的能力。

● 現金和現金等價物：現在可供公司使用的現金總額。這包括具有短期視野的低風險投資，例如貨幣市場賬戶和其他形式的外幣提供的投資。

● 庫存：尚未出售的所有內容都將保存在存儲中。這包括尚未出售的已完成物品，以及為了製作其他物品而獲得的原材料。還包括部分建造但仍在進行中的庫存。

● 應收賬款：所有信用卡出售的股票都需要以現金支付。這應該放在可能是可疑的付款任何規定之後。

● 應收票據：每次索賠其他協議的貨幣補償，通常按照簽署文件中的約定。

● 預付費用：預付費用的金額。即使在需要現金的情況下出售它們可能很困難，但在短期內它們仍然有一些價值。

● 其他：任何其他短期資產。一個例子是，一些企業會承認存在短期遞延所得稅資產的可能性，這將減少未來的義務。

流動負債

公司在下一年內到期或可能到期的債務被視為流動負債。分析公司營運資金的主要目的是確定公司是否能夠使用其目前庫存中的短期資產來償還所有這些義務。

● 應付帳款：未支付外部各方的服務，商品，租金，水電費，財產稅和其他運營成本的所有賬單。由於賬單的標準付款期限是發行後三十天，因此幾乎所有發票都包含在此處。

● 應付工資：完成所有逾期員工工資和補償金。這可能只能累積多達一個月的收入供應，具體取決於在雇主支付的日期（如果該公司每月只發出一個薪水）。除此之外，這些負債的性質在於它們是相對短期的。

● 長期債務的流動部分：未來幾個月內到期的任何和所有付款都與長期債務有關。想像一下，一家公司借錢來資助建設倉庫，並擁有 10 年貸款，每月還款。在接下來的 12 個月內到期的付款被歸類為短期債務，而在未來九年內到期的付款被歸類為長期債務。確定營運資金時，只有 12 個月被考慮。

● 應付稅款：對政府實體的任何承諾。這些可能是與申報有關的稅務負債應計，這些應計數月未到期。另一方面，這些積累的性質幾乎總是短期的（在未來十二個月內到期）。

● 應付股息：向股東支付所有允許的股息。公司可以選擇取消未來股息支付。但是，他們仍然有義務支付已獲批准的任何股息。

● 未賺取收入：工作完成之前收到的所有錢。如果公司無法按照約定完成工作，則可能需要將其退還給客戶一些錢。

營運資金限制

公司的營運資金水平可能會提供有關企業短期健康狀況的豐富信息。儘管如此，該方法有一些缺點，可能會導致該措施偶爾產生欺騙性結果。

首先，營運資金的量不斷變化。如果企業以最大容量運行，則很可能會有一些流動資產和總負債類別（如果不是大多數）會轉變。因此，當財務信息匯總時，公司的營運資金狀況很可能已經改變。這是因為前面的觀點。

營運資金的概念並沒有考慮到許多種基礎賬戶。考慮一個公司的情況，其目前的資產完全由其他企業的應收賬款組成。即使該公司擁有積極的營運資金，其長期可行性不僅取決於其客戶是否會支付，而且還取決於公司是否可以獲得短期現金。

要繼續沿著這一思路繼續下去，資產價值可能會迅速下降。如果重要客戶宣布破產，任何未償還的應收賬款價值可能會減少。庫存可能會過時或隨時被盜。盜竊是貨幣在其物理形式的另一種可能性。因此，公司的營運資金可能僅僅是因為其控制範圍之外的因素而轉移。

此外，在進行合併或以極高速運營的企業中，可能會忽略協議或發票錯誤地處理。營運資金的可用性高度依賴於準確的會計方法，尤其是那些與內部控制維護和資產保護有關的方法。

要考慮的因素

大多數重要的新企業，例如擴大生產或進入新市場，都需要初始的金融投資。這對現金的即時流動產生不利影響。因此，企業利用其營運資金的效率低下或預先需要更多資金可能會通過對其客戶和供應商施加壓力來改善現金流。

另一方面，擁有大量的營運資金並不總是在每種情況下都是積極的事情。這可能表明該公司的供應量過多，或者沒有投資任何備用現金。或者，它可能表明公司正在浪費資源，而不是利用低利息甚至無利息貸款的優勢; 換句話說，該公司是在浪費金錢，而不是降低其整體資本成本。

另一種相關的財務指標是快速比率，該比率將公司的流動資產與其流動負債進行比較。除了在計算中包含各種帳戶外，它還使用百分比而不是貨幣價值來表示連接。

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