誰決定你賺多少錢？

你有沒有想過自己可以控制一切？

經濟學家曾經認為我們可以了解有關市場的一切。

他們提出了有效的市場假設，假設投資者是合理的，而股票價格反映了所有可用的信息。

並非所有投資者都採取合理的行動，但假設假設他們的交易是隨機的，因此互相抵消。

並非所有不合理的行動都是隨機的，但假設預測在市場上發現套利機會的理性交易者將消除這些行動的影響。

我們也可能想知道理性的參與者如何在面對風險時做出決定。

預期的實用理論提供了一個潛在的答案。

這個假設認為人們傾向於根據預期的實用性做出選擇。

讓我們看一個例子。

假設有兩種可能的情況。

一個是，您有 20％ 的可能性不獲得任何東西，還有 80％ 的可能性賺到 100,000 美元。

另一個是，您有 50％ 的可能性賺取 60,000 美元，並有 50％ 的可能性獲得 90,000 美元。

如果我們將獲得的錢作為您的公用事業，這兩種情況的公用事業將是

分別 80% * 10 萬美元 = 8 萬美元和 50% * 6 萬元 + 50% * 90 萬美元 = 75 萬美元。

理性的人肯定會選擇第一個，因為它的實用性更大。

理想情況下，這就是市場應該如何。

現在，歡迎來到現實世界。

市場可能不像我們所認的那樣有效率。

有時候我們根本無法解釋價格走勢。

而投資者根本不合理。

例如，您可能聽說過 1987 年 10 月 19 日的黑色星期一。

紐約時報稱這是「華爾街歷史上最糟糕的一天」。

當天，全球股市暴跌，道瓊斯工業平均指數下跌 22.6%。

即使直到今天，這種災難背後的原因也無法完全解釋。

市場很複雜，更複雜的是那些交易的人。

意識到這一點，阿莫斯·特弗斯基和丹尼爾·卡納曼制定了前景理論。

他們將心理學應用於經濟學，解釋人們如何在不確定情況下做出決定。

卡納曼教授因其在這個理論上的工作而獲得 2002 年諾貝爾獎。

它告訴我們什麼？

首先，人們有自己的規則來衡量和重視事物。

評估所有選擇後，他們傾向於選擇具有最高感知價值的選擇。

感知值與參考點緊密相關。

歷史數據，期望或同行的情況都可以作為參考。

例如，假設您預計您以 100 美元購買的房子會在短時間內提高到 300 美元。

那麼當前的 200 美元出價對您來說不會有吸引力。

參考點也可能受到收益、虧損和概率影響。

一方面，人們更喜歡可以保護他們財富的選擇。

另一方面，他們願意冒險獲勝機會，而不是接受確定的損失。

人們也傾向於超重的可能性很小。

這種趨勢解釋了為什麼許多人會購買彩票和保險，即使獲得大獎或災難的可能性非常小。

現在，您可能會了解決策的複雜性。

現實可能遠離看起來的。

人類的複雜性使我們獨一無二。

讓我們看一下另一個例子，看看框架可能如何影響您的選擇。

一個描述是，該策略八十年內的年度回報率為 10％。

另一個是，該策略可以在八十年內將您的 10 美元的初始投資轉化為 20,480 美元。

您對這兩句話的看法可能會顯著不同。

但實際上，它們是以兩種方式呈現的相同選項。

那麼，投資決定究竟如何做出？

這一點根本不容易。

生理因素，情緒，認知，獲取的信息，信息處理，反應，以及您對人類本性和自己的理解都很重要。

現在，我們最終可以回答一開始提出的問題。

決定您賺多少錢就是您。