期權的持倉風險參數

期權投資者通常會計算持倉組合中的風險參數，以便進行風險管理。

 

1. 期權持倉希臘值的含義

持倉希臘值	含義
Delta	標的資產價格每變動1個單位時，該期權持倉盈虧金額變化
Gamma	標的資產價格每變動1個單位時，該期權的持倉Delta值變化
Vega	隱含波動率每變動1%時，該期權持倉盈虧金額變化
Theta	時間每流逝一天，該期權持倉盈虧金額變化
Rho	無風險利率每變動1%時，該期權持倉會盈虧金額變化

 

2. 期權持倉希臘值如何計算

● 持倉希臘值 = 期權希臘值 x 持倉數量 x 合約乘數

● 以持倉Delta為例：

 

例子一：單腿期權持倉

假設您持有 10 張美股XYZ的看漲期權合約，每張期權Delta為 0.75，持倉Delta則為750(= 0.75 x 10 x 100)。

這意味着如果標的股票XYZ上漲 1 美元，您的期權持倉盈利 750 美元；如果標的股票XYZ下跌 1 美元，則您的期權持倉虧損 750 美元。

 

例子二：組合期權持倉

假設您持有15組美股XYZ的多頭垂直策略 Call 55/60 (即持有 15 張XYZ Call 55 和 -15 張 XYZ Call 60)

I. XYZ Call 55 的 Delta 為 0.61，對應持倉 Delta = 0.61 x 15 x 100 = 915

II. XYZ Call 60 的 Delta 為 0.29，對應持倉 Delta = - 0.29 x 15 x 100 = - 435

那麼組合的持倉Delta為：915 + (- 435) = 480。這意味着股票XYZ上漲1美元，您的期權持倉組合將盈利480美元，反之亦然。

 

注：

● 持倉希臘值的含義和行情數據中的期權希臘值的含義不同。持倉希臘值是以客户持有的期權來計算出的實際風險值，其含義更為豐富。

● 當持倉組合中含有除正股&期權外的品類時，彙總行暫不支持計算組合風險值。

 

3. 如何在持倉中設定期權持倉希臘值顯隱

如果您期望在持倉中查看持有期權的持倉希臘值，可以在以下路徑打開相關字段的顯隱：

“設定 - 交易設定 - 持倉展示 - 證券 - 打開期權相關持倉參數”