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Reuters ·  01/29 17:17

変更なしで繰り返し(元の投稿は1月27日)

1月29日(ロイター) - 次回の連邦準備制度の決定で、金融政策の一時停止が完全に織り込み済みの市場では、付随する声明とジェローム・パウエル議長の記者会見に焦点が当たります。

12月以降の連邦準備制度の関係者のコメント - 下の表に示されています - は、さらなる金利引き下げの緊急性が薄れていることを示しており、前回の会議でのパウエル議長のメッセージを支持しています。

委員会の中でよりタカ派的なメンバーは、ディスインフレのプロセスが停滞しているリスクが高まっていることについて懸念を表明しており、これが現在の政策の制約性に対する疑問を引き起こしています。

逆に、しばしば委員会の進行方向のリーディングインジケーターと見なされる注目の連邦準備制度関係者であるクリストファー・ウォーラーは、ややハト派的な傾向を示しています。

金利決定者は、インフレがさらに緩和される場合、3月の引き下げが完全に除外されるべきではないと示唆しており、また今年中に金利を3〜4回引き下げる可能性があることを示しています。これは2回の25BP引き下げのドットプロット予測を上回るものです。

全体として、連邦準備制度は慎重な姿勢を繰り返す可能性が高く、特に米国の貿易政策の潜在的に重要な変化の背景を鑑みるとそうです。ただし、パウエルが3月の引き下げが除外されないという選択肢の感覚を提供すれば、これは市場が9Bpsの緩和を織り込んでいるため、ドルにとって重しとなるでしょう。

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(ジャスティン・マキーンはロイターのマーケットアナリストです。述べられている見解は本人のものです。)

((Justin.mcqueen@Thomsonreuters.com))

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