作者：羅俊
13 F報告によると、橋水基金は第1四半期にドーバークヒルハサウェイB類株、Medtronic、Linde Plc.，Ishares MBS ETF、Newmont、キャタピラー、南方銅業会社、愛彼迎(Airbnb)など260株またはETFを建設した。清倉テスラ、ウィレソン、AutoZoneなど23株。第1四半期の持倉規模は前四半期より44%増加した。
米東時間5月13日金曜日、2021年3月31日までの第1四半期の13 Fが続々と発表され、少なくとも1億ドルを管理する株式資産機関が米国証券取引委員会SECにその機関が保有する株式及び資金の行方を開示する重要な文書として、投資家は通常13 Fを自分の“投資風向計”としている。
世界最大のヘッジファンド橋水BridgeWater Associatesの13 F報告によると、第1四半期の全体の保有規模は248億ドルに達し、前四半期の172.02億ドルより44%増加し、十大重倉株集中度は33.94%だった。本四半期には合計546標的，156標的削減，新規在庫261標的，清倉24標的を追加した.
業界別にみると、前四半期に比べてさらに健康医療、消費財などを押注し、金融関連の標的を減少させている。
このうち、集中度が最も高い5頭のマークはそれぞれ4.22%を占めるVanguard FTSE Emerging Markets ETFで、第1四半期に591万株から2270万株(時価10.5億ドル)、次いでP&G社(Procter&Gamble Co.)が増加した。163万株から682万株(時価10.4億ドル)まで増収した。そのほか、上位5大重倉株/ETFは、領航富時新興市場ETF、iSharesコアMSCI新興市場ETF、iShares MSCI新興市場ETF、及びSPDR標準500 ETF信託を含む。
橋水基金は第1四半期に倉を建ててドーバークヒルハサウェイB類株、Newmont、キャタピラー、南方銅業会社などを経営した；iShares MSCI新興市場ETF、iShares核心MSCI新興市場ETF、就航富時新興市場ETF、アリババADR、コカコーラ、領航時新興市場ETF、ウォルマート、ペプシコーラなど547匹の株或いはETFを増資した。
橋水基金は第1四半期に清倉テスラ、ウィレソン、AutoZoneなど24株、減保有家得宝、労氏百貨店、iSharesMSCIメキシコETFなど156株またはETFを保有した。
ウォール街の見聞は少し前の文章で、橋水は2年前の“敗北”に別れを告げ、“意外”は百億の私募をリードし、橋水中国製品は3月24日までの年内の純価値上昇幅は4.58%であり、国内ヘッジファンドの同業者に著しく勝ったと言及した。ウォール街での橋水のランクイン製品も吉報が伝えられ、第1四半期の収益は16%に達し、すぐに封盤が購入を許可しないことを発表した。
2年前、橋水基金は一度は孫山にランクインし、2020年第1四半期に23%の純価値下落幅が出現し、その年末の業績は世界ヘッジファンド市場で逆数した。今回の寝返りはその最近の収益に由来し、米国、ヨーロッパ、イギリスの金利先物が空になったことと関係があり、ここ2年の関連取引の勝率は61%に達した。
橋水はまた、2020年3月以来、貢献収益の上位5つの資産カテゴリは商品、金利先物空頭、名義債券、現金(多/空)および株の順であり、上位3カテゴリーの貢献度はいずれも10%を超えていると伝えた。
また、5月にダリオが文章を書いて投資家に注意し、その“バブル表示器”の中で米株バブルの6つの標準--株価の伝統基準に対する位置、企業利益増加率と価格動向、新株民入場数、市場情緒状況、レバレッジ取引数と企業資本支出状況から見ると、米株は現在すでにバブルの極端を脱しているが、歴史と比較して、米株の将来の収益の割引率は依然として高く、またバブルは正常なレベルに回復するのではなく、過度に修正されることが多い。
編集/isaac