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Stock Scuttlebutt: NEC, SUL

ストック・スカトルバット:NEC、SUL

sharecafe ·  2023/05/04 06:07

今週のマッコーリー会議は、発表企業にとってはちょっとした告白のようなものでした。木曜日もナインエンターテインメントとスーパーリテールも例外ではありませんでした。

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ナイン・エンターテイメント (ASX: NEC) は、ライバルのセブン・ウェスト・メディアとともに、大小さまざまな広告主による下半期の支出が急激に減少したため、6月までの1年間で広告収入が落ち込むと予測しています。

ナインのCEO、マイク・スニースビーは、木曜日にシドニーで開催されたマッコーリー会議でのプレゼンテーションで、テレビ広告の量と価格が下落したため、予想どおり予測を引き下げました。

セブンのCEO、ジェームズ・ウォーバートンは今週初め、自社の広告収入の格下げと、6月30日までの6か月間の追加の（一時的な）コンテンツコストを最大2,000万ドル削減したことを明らかにしました。

しかし、ナインのCEOは木曜日の演説で、「ナインは今半期もすべての主要な広告プラットフォームの収益シェアが拡大すると予想していますが... 広告市場は23年度の第4四半期まで引き続き厳しい状況になると予想されます」と述べています。

「市況に関する現在の見解に基づくと、ナインは23年度のEBITDAが約5億9000万ドルから6億ドルになると予想しています。」

これは、2021-22年のEBITDAである7億100万ドルから15％近く減少し、今年2月に発表された12月の半期業績で明らかになった9％の下落率よりもはるかに速いペースです。

「2月の論評と一致して、メトロFTA市場は第3四半期（22年度第3四半期）に約15％下落しました。第4四半期（22年度第4四半期）にも同様の下落が見込まれていますが、市場は依然として短く、可視性は限られています」とSneesbyは会議で語りました。

「重要なイベント、特に2022年の連邦選挙が行われなかったことが、この減少の推定6％を占めました。ナインは明らかに市場を上回り、前四半期と比較して四半期全体で2.5パーセントポイント以上のシェアを獲得しました。」

「9Nowは成長軌道を続けており、第3四半期の収益は22％近く増加し、2月の予想をわずかに上回っています。9Nowの視聴者とエンゲージメントの構造的な成長は続いていますが、デジタルビデオ市場は現在の広告サイクルの影響を完全に受けないわけではありません。

「これを合わせると、Nineのテレビ広告総収入は、22年度と比較して23年度には非常に低い一桁（％）に減少すると予想されています。これは、収益シェアの継続的な拡大を反映して、景気の低迷を背景とした好調な結果です。

「テレビの総費用は、下半期に一桁台前半に増加すると予想されています。その結果、2月の予想によると、23年度の総テレビ費の伸びは7％をわずかに下回ります。」

「ナインの出版事業は引き続きデジタルオーディエンスの増加の恩恵を受けており、デジタル購読収益は下半期に約8％の増加が見込まれています。今月初め、ナインの視聴者エンゲージメントが高まっていることを反映して、ナインはデジタルのみの値上げを全世界に伝えました シドニー・モーニング・ヘラルド、 ザ・エイジ、 今日は そして ブリスベン・タイムズ それは5月に始まる予定です。最初の報告によると、これらの価格上昇は解約率の大幅な増加にはつながっていません。

「これが実装されれば、これらのタイトルのARPUとデジタル購読収益の大幅な増加につながるはずです。とはいえ、暫定的な結果でコメントしたように、下半期の広告とコスト環境がより厳しくなると、上半期にはEBITDAが通常よりも大きくなるでしょう」とSneesbyは会議で語りました。

ナイン株は1％下落して2.01ドルになりました。

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一方、株式は スーパーリテールグループ (ASX: SUL) マッコーリーの口語を使って問題が明らかになったのもその後急落しました。このケースでは、賃金、家賃、光熱費の上昇、建物の遅延による下半期のコストの上昇です。

株価は12.36ドルの安値に触れた後、12.49ドルで7.1％下落しました。

「私たちの考えでは、小売業の根底にある需要は横ばいからマイナスになります。私たちは最悪の事態に備え、最善の結果を期待しています」とCEOのアンソニー・ヘラティはマッコーリー・オーストラリア・カンファレンスで語りました。

同社は、プレゼンテーションに基づく最新取引で、下半期のグループ売上総利益率は「上半期の売上総利益（46.2％）を10bps下回っている」と述べています。

Heraghty氏は次のように述べています。「主要なイースター休暇期間に好調な取引が行われた後、グループは23年度累計で同等の売上成長を続けています。」

「Supercheap Autoでは、消費者の需要がますます自由度の低い品目にシフトしています。オートメンテナンスと潤滑油が最も好調なカテゴリーです。

「Rebelはサッカーとバスケットボールの分野で堅調な売上成長を遂げました。バリナ、ナウラ、タムワース、バンバリーの新しい地域店舗の取引実績は非常に有望です。

「BCFの売上は、戦略的ブランドからの貢献が増えていることを反映しています。キャンプやアウトドアのカテゴリーでは、競合他社による積極的な値下げ活動が行われており、プロモーションの強度は依然として高い。

「Macpacは、オーストラリアとニュージーランドの両方での売上の増加により、過去最高のイースター取引結果を達成しました。」

Heraghty氏は、オフショア運賃はパンデミック前の水準に戻ったと述べています。「しかし、賃金、家賃、光熱費に対するインフレ圧力は、下半期にはグループのCODBに影響を与えるでしょう」

「グループは23年度に14店舗をオープンし、23年度末までにさらに13店舗をオープンする予定です。建設と開発の承認が遅れていることを考えると、一部の出店が24年度にずれ込むリスクがあります。

「マクロ環境は依然として厳しい状況ですが、当グループは活発なクラブ会員のロイヤルティ基盤が大きく、回復力のある自動車およびスポーツカテゴリーで市場をリードしているということは、景気循環を通じて業績を上げることができる立場にあるということです」と彼は付け加えました。

全体として、マージンへの圧力が高まり、株価が急激に下落しているように思えます。

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これらの内容は、情報提供及び投資家教育のためのものであり、いかなる個別株や投資方法を推奨するものではありません。 更に詳しい情報
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