El-Erian: Too Early to Make Fed Rate Call for September

El-Erian: Too Early to Make Fed Rate Call for September

El-Erian：美联储9月加息还为时过早
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彭博社 2023/08/18 12:33 · 6882 播放量
彭博观点专栏作家穆罕默德·埃里安说：“从结构上讲，这是一个截然不同的全球经济，这是个问题。”埃里安在《彭博公开赛》上接受乔纳森·费罗采访时还说，最近股票和信贷的走势是软着陆叙事的 “在经历了数月的过度浪漫之后的回报”。El-Erian 的观点是他自己的观点。
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  • 00:00 提出这个论点是否有结构上的理由
  • 00:02 发病率可能比全球金融危机后我们在疫情前真正摆脱困境的时间更长
  • 00:09 我们在十年的大部分时间里所处的政权？
  • 00:12 哦，绝对可以。
  • 00:13 而且你听过我这样说，这是一个不同的全球经济。
  • 00:17 这不再是一个总需求不足的经济体。
  • 00:22 这是一个总供应不足的经济体。
  • 00:26 我们在劳动力市场上感受到了这一点。
  • 00:28 我们从供应链重新布线的角度来看是这样的，
  • 00:32 我们在能源转型方面有这种感觉
  • 00:35 不胜枚举。
  • 00:36 所以是的，从结构上讲，这是一个截然不同的全球经济
  • 00:40 这是个问题，因为框架
  • 00:43 是针对经济体的
  • 00:46 总需求不足。
  • 00:48 正如你听到我说的那样，通货膨胀目标对这个世界来说可能太低了。
  • 00:53 所以是的，有很多理由认为这是一个根本不同的经济体，
  • 00:58 但它提出了货币政策方面的关键方面。
  • 01:02 好吧，让我们来谈谈9月份的货币政策呼吁，与我们刚刚讨论的相比，这听起来很无聊。
  • 01:07 现在就他们可能做什么或可能不做什么打个电话还为时过早吗
  • 01:10 鉴于我们还有一份消费者价格指数报告，一个月后
  • 01:13 还有另一份工资报告指日可待吗？
  • 01:16 我想是这样。
  • 01:17 他们一遍又一遍地告诉我们，他们高度依赖数据，我们必须尊重这一点。
  • 01:22 因此，我们必须看看就业报告以及消费者价格指数通胀报告将要说什么
  • 01:27 9月13日消费者价格指数对于9月初之后的人来说，你会得到就业报告。
  • 01:31 穆罕默德，如果我们能在市场上完成交易，我认为我们应该这样做。
  • 01:34 由于高收益利差仍然非常紧张，今天的股市比纳斯达克标准普尔500指数的7月高点下跌了约1％的1/2，下跌了约5％。
  • 01:44 鉴于我们所看到的债券市场面临的挑战，穆罕默德的利率为前端利率的5％，你认为什么可以解释这一点
  • 01:51 就在昨天，曲线的长端下跌了近450点，这难道不是对股票、信贷风险偏好的挑战吗？
  • 02:00 这是一项挑战。
  • 02:01 但我认为，我们必须将约翰置于上下文中。
  • 02:04 你知道当我们在7月份谈话时，有一种感觉，市场用软着陆的叙事夸大了恋情
  • 02:11 而且两者都走得太远了
  • 02:13 债券方面和股权方面。
  • 02:16 所以我认为这是一种回报
  • 02:19 经过一个月的过度行为，软着陆过度浪漫
  • 02:24 退后一步。
  • 02:25 约翰，如果我在年初告诉你的话
  • 02:27 SNP将上涨14％，
  • 02:30 纳斯达克指数将上涨27％，
  • 02:33 我想你会说大多数投资者会接受的。
  • 02:36 因此，我知道保持这个观点很重要。
  • 02:39 我想你在这里看到的是人们意识到事情不会那么简单
  • 02:45 就像市场所喜爱的软贷款叙事一样
  • 02:48 早在七月。