智通財經APP獲悉，天風證券發佈研究報告稱，葉巖氣和常規天然氣開發生產主要的技術差異在於水力壓裂，因此最大受益環節或是壓裂環節。預計2030年中國葉巖氣所需電驅壓裂設備市場空間約為675.7億元，市場空間較為廣闊;目前中國壓裂設備已實現國產化，傑瑞股份(002353.SZ)在壓裂設備領域已佔據全國50%以上市場份額，穩居行業市佔率第一的龍頭地位，短期內較難被超越。
▍天風證券主要觀點如下：
中國葉巖氣勘探開發歷程較為迅速，目前已實現商業化開發
較常規天然氣相比，葉巖氣開發具有諸多優點，我國葉巖氣產量佔比從15年的3.41%增長至21年的11.1%，進入了快速發展的黃金時期，隨著天然氣在能源消費結構中的比重不斷攀升，以及在川南地區葉巖氣商業化開發的成功，葉巖氣有望成為中國未來最可靠的能源接替類型。
美國率先完成“葉巖革命”，是全球葉巖氣開發主體。中國葉巖氣勘探和開發經歷時間較短，僅為美國的約1/10，但發展較為迅速。中國僅用 6 年時間實現了年產100億立方米，其後又用 2 年時間在深埋3500m以淺實現了年產200億立方米的歷史性跨越，在深埋3500-4000m深層實現突破發現，創造了中國天然氣發展史上的奇跡。
中國技術開採儲量位列世界第一，是第三個實現葉巖氣商業化開採的國家。
追溯北美“葉巖革命”成功歷史，“技術+政策”有望驅動中國葉巖氣發展
技術創新提供葉巖氣長遠發展動勁：以“水準井鑽完井+分段壓裂”為核心技術的“葉巖革命”扭轉了美國天然氣進出口逆差，使其轉變為出口國，22 年產量達到8070億方，其技術組合包括：1)“甜點區”預測技術組合精準快速定位油氣“甜點”;2)“一趟鑽”技術組合提高水準井作業效率;3)“長水準井+超級壓裂”技術組合提高單井產能。與美國相比，中國在技術創新上仍存在短板。
堅持技術創新與技術組合是美國油氣革命成功的關鍵，因此預期技術組合或將成為中國葉巖氣增產降本提效的有力抓手。
多元產業政策扶持成為葉巖氣發展重要驅動力：美國政府通過稅收抵免、財政政策等促進葉巖氣產業快速發展，產業扶持政策為美國葉巖氣效益開發提供保障。中國對葉巖氣財政補貼力度同樣較大，12-15年補貼標準為0.4元/立方米，16-18年為0.3元/立方米，19-20年為0.2元/立方米。
中國葉巖氣開採潛力可觀，壓裂或成最大受益環節
中國陸上沉積盆地內廣泛發育海相、海陸過渡相及陸相三種類型的富有機質葉巖，國內四大產區分別為涪陵葉巖氣田、川南葉巖氣田、威(遠)榮葉巖氣田和長寧葉巖氣示範區。以四川盆地及其鄰區為勘探開發主力的海相葉巖氣是未來葉巖氣產量增長的主體，有望突破當前中國單一的經濟葉巖氣層組。
我國葉巖氣開發前景較為可觀，據鄒才能等《中國葉巖氣開發進展、潛力及前景》預測，25年中國葉巖氣產量有望達300×108m3，30年達350-400×108m3。其中四川葉巖氣整體發展較為迅速，產量由16年的34.67×108m3提升至143.4×108m3，葉巖氣佔天然氣產量比例由11.68%提升至27.46%。
我國葉巖氣勘探開發主體企業為中石油和中石化，22年中石油、中石化與四川省合資的葉巖氣開發公司已達3家，合作開發的區塊面積約佔已動用葉巖氣礦區面積的80%。
葉巖氣和常規天然氣開發生產主要的技術差異在於水力壓裂，因此最大受益環節或是壓裂環節。預計2030年中國葉巖氣所需電驅壓裂設備市場空間約為675.7億元，市場空間較為廣闊;目前中國壓裂設備已實現國產化，傑瑞股份在壓裂設備領域已佔據全國50%以上市場份額，穩居行業市佔率第一的龍頭地位，短期內較難被超越。
風險提示：
地緣政治波動的風險;我國葉巖油氣勘探開發進展不及預期的風險;相關油服公司業績增長不及預期的風險。