智通財經APP獲悉，國信證券發佈研究報告稱，7月以來專項債發行提速，疊加三年內開工專案投資額增長較快，目前在建專案充足，推動實物工作量持續落地，基建投資有望迎來拐點。“城中村”改造相關配套政策快速推進，城市“存量改造”需求有望加速釋放，並形成新一輪的投資主線，推薦優先佈局重點城市歷史經驗豐富的龍頭標的。重點推薦：太極實業(600667.SH)、建科院(300675.SZ)等。
▍國信證券主要觀點如下：
三季度專項債發行明顯提速，累計新增規模基本趕上去年進度。
7-9月全國新增專項債(不包含再融資債券)11478億元，三季度單月新增規模分別同比+220%/+1052%/+1381%。2023年前三季度累計新增專項債34486億元，同比-2.7%，完成全年新增額度目標的90.8%。2022年8月國常會即安排增發了5000億元的專項債結存限額，大部分在當年10月完成發行，若今年10月新增專項債發行順利，年底前仍有動用結存限額的可能。
與專項債發行節奏加快對應，新開工速度亦明顯提速。
與專項債發行節奏加快對應，8月專案開工亦進入提速階段，根據mysteel統計，8月新開工專案投資額31288億元，單月同比+10.6%，累計同比-9.7%。專案開工預計滯後專項債發行1個月左右，預計9-10月專案開工投資額將繼續大幅增長，全年開工專案投資額與2022年基本持平，推動基建投資快速回暖。
從城中村改造到城市更新，“存量改造”有望成為新主線。
2022年3月國家發改委在新型城鎮化任務重提出“因地制宜改造一批大型老舊街區和城中村”，2023年7月國務院提出關於城中村改造的專項指導意見。從政策脈絡上可以看出，城中村改造、老舊小區改造、城市更新將會遵循由“最舊”到“次舊”，由住宅到公共建築和工業建築再到城市建設全領域的改造順序，城市“存量改造”需求有望加速釋放，並形成新一輪的投資主線。
重視“存量改造”需求釋放帶來的投資機會。
未來涵蓋城中村改造、老舊小區改造、城市更新的改造類需求有望得到政策長期支持，並且成為新的投資主線，估算城中村改造和城市更新年均投資額可達到1.68-3.15萬億元，老舊小區改造年均投資約2100-2700億元，推薦優先佈局重點城市歷史經驗豐富的龍頭標的。
風險提示：
宏觀經濟下行風險;政策落地不及預期的風險;重大專案審批進度不及預期的風險。